Je viens de vérifier le marché obligataire de la zone euro et il y a quelques mouvements intéressants. Les obligations allemandes continuent de montrer de la force, avec les rendements à 10 ans en dessous de 2,7 %, ce qui reflète assez bien la situation géopolitique actuelle et les incertitudes liées aux tarifs douaniers.

Ce qui est curieux, c’est qu’en dépit de toute l’incertitude commerciale, Trump maintient sa posture protectionniste, donc les investisseurs semblent chercher refuge dans des actifs sûrs. Les écarts entre les obligations de la zone euro et les obligations allemandes restent assez étroits, signe de confiance dans ces instruments.

De plus, l’Agence financière allemande prévoit d’émettre en souscription 2 milliards d’euros en obligations arrivant à échéance en 2038 et 2041 ce mois-ci. Avec les modèles de flux de capitaux favorables que nous observons, ces obligations allemandes devraient connaître une forte demande. Tout indique que les obligations souveraines de la zone euro resteront bien soutenues à court terme.