Deux, la géopolitique : négociations en suspens, tiraillement continu

L’accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran expirera le 22 avril,
aucun des deux camps ne nie avoir convenu d’une prolongation,
la délégation pakistanaise continue d’arbitrer en Iran.
Par ailleurs, le blocus maritime américain contre l’Iran est entièrement en place,
aucun navire n’a réussi à passer la ligne de défense américaine au cours des 48 dernières heures,
10 navires ont été contraints de faire demi-tour ;
l’Iran menace de riposter en bloquant le Golfe Persique, le Golfe d’Oman et la mer Rouge si la partie américaine persiste dans le blocus.
Une autre piste est que les États-Unis et l’Iran envisagent de prolonger le cessez-le-feu de deux semaines,
afin de gagner du temps pour les négociations.
Israël adopte une stratégie de "dialogue tout en frappant",
d’un côté en coopérant avec les États-Unis pour une posture de négociation,
de l’autre en poursuivant ses opérations militaires contre le Hezbollah au Liban.
Impact sur le marché :
L’expiration du cessez-le-feu le 22 avril est le point temporel le plus critique.
Si la prolongation se déroule sans accroc, le risque de préférence pour l’achat continue de croître,
le Bitcoin pourrait tester ses sommets précédents à la hausse ;
si le cessez-le-feu se brise ou si le conflit militaire s’intensifie,
les prix risquent de chuter fortement.
Il est impératif de suivre de près l’évolution des événements autour du 22 avril.

Trois, macroéconomie : inflation élevée mais attentes de baisse des taux non totalement évanouies
Les chocs énergétiques continuent de pousser l’inflation à la hausse.
L’indice PPI américain de mars a augmenté de 1,1 % en glissement mensuel,
le prix de l’essence a flambé de 15,7 %,
le diesel a grimpé de 42 %.
Les données de la CME sur la Réserve fédérale indiquent une probabilité de 99 % de maintien des taux en avril,
et seulement 1,5 % de baisse cumulée en juin.
Cependant, l’ancien secrétaire au Trésor Yellen a récemment exprimé une opinion modérée,
estimant que la Fed pourrait encore réduire ses taux plus tard cette année,
l’inflation actuelle étant principalement due à la hausse des coûts d’offre, et non à une demande excessive,
la Fed n’agira pas à la hâte.
La baisse continue des prix du pétrole est un facteur clé pour atténuer l’anxiété inflationniste.
Si les prix de l’énergie restent faibles, les attentes de baisse des taux pourraient être réévaluées,
ce qui soutiendrait le Bitcoin à moyen terme.

Quatre, analyse détaillée des indicateurs techniques
BTCUSDT (graphique 2 heures) — Consolidation après faux breakout
Le prix actuel oscille autour de 73 950,
après avoir fortement dépassé 76 000 sans se stabiliser,
formant une structure de faux breakout classique,
hier le sommet a atteint 76 094 avant de redescendre.
Système :
MA7=73 974, en support immédiat avec le prix actuel,
MA30=73 687, support de tendance à moyen terme,
MA120=71 707, support de tendance à long terme,
les trois lignes montent simultanément et s’écartent,
confirmant que la tendance haussière à moyen terme reste solide.
Le prix a déjà reculé vers MA7, testant cette zone de support.
Bollinger Bands (BOLL) :
L’écartement s’est élargi, le prix évoluait précédemment le long de la bande supérieure,
il est maintenant retombé entre la bande médiane et la bande supérieure.
La bande supérieure à 75 230 constitue une forte résistance,
une cassure en volume ouvrirait la voie vers 77 000-78 000 ;
la bande médiane à 73 600 sert de support à court terme.
MACD (12,26,9) :
DIF reste au-dessus de DEA,
les barres rouges se sont raccourcies mais restent positives,
indiquant que la dynamique haussière, bien que légèrement atténuée, domine toujours,
pas de signal de croisement baissier évident.
KDJ (9,3,3) :
La valeur K évolue au-dessus de 85,
en zone haute, mais montre déjà une tendance à la baisse.
Signal de surachat à court terme, vigilance face à un recul possible,
mais la position élevée du KDJ dans une tendance forte pourrait perdurer.
RSI (6/12/24) :
RSI à 6 périodes autour de 68,
proche de la zone de surachat à 70, mais pas encore extrême ;
RSI à 12 périodes entre 58 et 60, dans une zone globalement forte.
Volume :
Volume en forte hausse lors du franchissement de 73 678,
les acheteurs ont activement participé ;
mais après avoir atteint 76 000, le volume n’a pas continué à croître,
ce qui indique une divergence volume-prix et un faux breakout.
Synthèse :
Tendance haussière à moyen terme toujours solide,
mais à court terme, une correction après faux breakout est probable.
Support clé en dessous : MA30 (73 687),
si cassure, test de MA120 (71 707) ;
résistance forte en haut : bande supérieure de Bollinger à 75 230.

BTCUSDT (graphique journalier) — Tendance intacte mais correction nécessaire
MACD (12,26,9) :
DIF=1 172,17, DEA=582,17,
les barres MACD=590,
confirment que la reprise reste techniquement crédible.
RSI (6/12/24) :
RSI à 6 périodes en phase de retrait, autour de 70.
Les acheteurs ont libéré une partie de leur force, mais la tendance reste forte.
Système de moyennes mobiles :
MA7 a croisé au-dessus de MA60,
les moyennes à moyen et long terme sont haussières,
mais le prix s’éloigne trop de MA7,
avec un écart élevé, ce qui peut entraîner une correction à court terme.
Bollinger Bands :
Le prix a touché la bande supérieure puis est redescendu,
une étoile filante s’est formée hier en journalier,
signalant un risque de correction.
Synthèse :
La tendance journalière reste haussière,
le prix oscille en haut pour digérer la hausse,
une nouvelle tentative de test du sommet est probable.
Mais une correction à court terme ne doit pas être ignorée,
les investisseurs prudents attendront un rebond sur le support clé avant d’entrer.

ETHUSDT (graphique 2 heures) — Plus faible que BTC, pression de croisement baissier
Le prix autour de 2 336,
sous la pression du croisement de moyennes,
moins fort que BTC,
n’a pas encore réussi à franchir efficacement la résistance clé à 2 380.
Système de moyennes :
MA7 proche du prix,
MA30 support à moyen terme,
MA120 support à long terme,
les trois lignes montent et s’écartent,
mais le prix teste souvent MA7,
support plus faible que BTC.
Bollinger Bands (BOLL) :
L’écartement s’est élargi,
le prix a brièvement dépassé la bande supérieure à 2 391,
puis est redescendu entre la bande médiane et la bande supérieure.
La bande supérieure à 2 391 constitue une forte résistance,
une cassure en volume viserait 2 450-2 500 ;
la bande médiane à 2 320 sert de support à court terme.
MACD (12,26,9) :
DIF reste au-dessus de DEA,
barres rouges positives,
dynamique haussière en déclin,
les barres rouges se raccourcissent.
KDJ (9,3,3) :
La valeur K tourne autour de 75,
zone haute, mais déjà en retournement,
pression de correction à court terme.
RSI :
Autour de 62, proche de la zone de surachat, mais pas extrême,
momentum positif mais pas surchauffé.
Volume :
Volume en forte hausse lors du franchissement de 2 330,
les acheteurs ont activement participé,
structure technique saine.
Synthèse :
Tendance moyenne à long terme toujours haussière,
mais à court terme, résistance à 2 380,
MACD en déclin, barres rouges qui raccourcissent.
Support en dessous : 2 320-2 330,
cassure sous ce niveau pourrait tester MA30 (environ 2 260-2 280),
pour ouvrir un nouvel espace haussier, il faut dépasser 2 400.

Cinq, données on-chain des baleines et contrats :
Tensions entre acheteurs et vendeurs — divergence accrue
(1) Dynamique des baleines —
Les baleines détenant 1 000-10 000 BTC ont atteint leur niveau le plus haut depuis mi-février,
avec un achat net de 27 652 BTC dimanche dernier, pour plus de 20 milliards de dollars.
Mais, attention, une divergence apparaît au sein des baleines :
certaines baleines continuent d’accumuler,
d’autres commencent à faire des ventes à découvert :
une adresse baleine commençant par 0x3fc a clôturé ses longues BTC,
pour ouvrir une position courte à 108 300 dollars en moyenne,
valeur nominale de 80,28 millions de dollars,
avec une perte flottante de plus de 20 %.
Une autre baleine utilise un levier 40x pour short,
avec des ordres de take profit entre 71 000 et 72 100 dollars.
Ethereum voit aussi une augmentation des grandes positions,
le nombre d’adresses baleines détenant au moins 100 000 ETH est passé de 54 à 57,
indiquant une nouvelle entrée de fonds importants.

(2) Ratio long/court et données de liquidation —
Les positions courtes sont surchargées,
les conditions de short squeeze sont toujours présentes :
• Taux de financement :
Le taux moyen sur 30 jours est négatif depuis 46 jours,
pour la première fois depuis la crise FTX en 2022,
structure très similaire à celle du creux de cette période.
Le taux s’est temporairement neutralisé après avoir dépassé 76 000,
mais reste globalement négatif,
avec une intensification de l’émotion vendeuse.
• Liquidations :
2,57 milliards de dollars liquidés en 24 heures,
1,63 milliard en longs,
950 millions en shorts,
dont 55,58 millions en BTC, 37,3 millions en ETH.
• Contrats ouverts :
Le marché détient environ 5,664 milliards de dollars en contrats ouverts,
avec un levier en ajustement constant.

(3) Fonds ETF —
Les institutions ont réduit leurs positions à des niveaux élevés,
tandis que les baleines ont accru leurs avoirs :
le flux net d’ETF hier a été de -1,945 milliard de dollars,
le plus important en deux semaines,
signalant une prise de bénéfices à haute altitude.

Six, synthèse et priorités opérationnelles
Signaux :
Géopolitique :
Prolongation du cessez-le-feu en cours, 22 avril clé,
court terme incertain.
Macro :
Baisse des prix de l’énergie, atténuation de l’inflation,
Yellen maintient la possibilité d’une baisse des taux.
Favorables aux positions longues à moyen terme.
Baleines :
Position globale en hausse depuis février,
divergences internes accrues.
ETF :
Sortie nette de 1,945 milliard de dollars,
signaux de réduction de positions à haute altitude.
Taux de financement :
Négatif depuis 46 jours,
première fois depuis FTX.
Conditions de short squeeze toujours présentes.
Analyse technique BTC :
Tendance journalière toujours haussière,
retrait après faux breakout en 2 heures,
court terme : correction probable,
moyen terme : potentiel de test du sommet.
ETH :
Résistance à 2 380 non franchie,
MACD en déclin, barres rouges qui raccourcissent,
support à 2 320-2 330,
pour une hausse, dépasser 2 400 est nécessaire.

Priorités opérationnelles :
1. Position courte prudente (prioritaire) :
Entrer en rebond autour de 74 700-75 500.
Logique : faux breakout à 76 000 confirmé,
sortie ETF, taux négatif, mais prix ne suit pas, situation typique de déviation.
2. Position longue prudente (secondaire) :
Entrer lors d’un rebond sur 72 800-73 200.
Logique : baleines en hausse + support technique MA30 et MA120.
3. Suivi de tendance (risqué) :
Entrer uniquement sur confirmation de signal.
Long si volume et dépassement de 76 000,
short si cassure de 73 000 et confirmation de rebond,
ETH doit aussi casser ses supports.
Risques très élevés, à réserver aux traders expérimentés avec gestion stricte du risque.

⚠

Sept, principaux risques :
1. La date du 22 avril, variable majeure :
Prolongation du cessez-le-feu : BTC pourrait tester le sommet précédent ;
rupture ou escalade du conflit : forte chute possible.
Préparer la gestion du risque avant cette date.
2. Faux breakout à 76 000 :
Après un pic, marché en baisse à court terme, rebond plus risqué à la vente.
3. Signification historique du taux négatif de 46 jours :
Dernière occurrence lors du creux post-FTX en 2022,
mais le prix a fortement rebondi depuis,
la possibilité d’un nouveau short squeeze dépendra de la capacité à stabiliser au-dessus de 76 000.
4. Flux ETF :
Sortie de 1,945 milliard de dollars,
signal de réduction de positions institutionnelles à haute altitude.
5. Faible liquidité :
Les market makers réduisent leur exposition en raison du risque géopolitique,
opérations à faible levier, stop-loss stricts.
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