Il y a quelques jours, j'ai encore vu quelqu'un crier « Quel rapport y a-t-il entre la macro et la crypto ? », et j'ai eu une seule pensée : dès que le taux d'intérêt monte, la tolérance au risque de tout le monde diminue directement, même le marché américain devient prudent, alors d'où vient l'indépendance du marché des cryptos… En clair, quand l'argent devient cher, tu réduis ton levier, tu vends en cascade ces projets de contrefaçon à longue queue, c'est eux qui sont les premiers à être liquidés.

J'ai déjà tiré une leçon : en voyant l'agitation sur la chaîne, les projets qui prétendent « construire la communauté » en parlant, mais avec des permissions encore dans le contrat, quand on regarde le tableau de déblocage, il y a tout un tas de ventes massives derrière. À l'époque, la macro était encore plutôt tendue, mais je suis quand même allé à contre-courant, et résultat, quand ça a commencé à chuter, personne n'a repris. Plus tard, j'ai appris à être plus prudent : si je ne comprends pas, je n'agis pas, je préfère manquer une opportunité plutôt que de me forcer à prendre des risques inconsidérés.

Les jeux blockchain, c'est encore plus typique : inflation + studio qui crée de la production, quand le prix de la crypto chute, ça spirale vers le bas, et quand la macro devient froide, il ne reste plus que le « nombre d'utilisateurs actifs » qui vit dans les PPT. Maintenant, ma position est très réaliste : si le contexte général ne se détend pas, je réduis mes positions.