Je surveillais les tendances du commerce de l'or aujourd'hui et il se passe définitivement quelque chose d'intéressant sur le marché en ce moment. L'or au comptant augmente d'environ 0,4 pour cent atteignant 51 161,05 $, et les contrats à terme montent encore plus vite à 0,8 pour cent à 5 173,26 $. En surface, cela semble modeste, mais la dynamique sous-jacente raconte une histoire différente.

Le dollar s'est renforcé à nouveau après avoir reculé hier, se rapprochant des sommets de trois mois que nous avons vus plus tôt cette semaine. Et honnêtement, la raison est assez claire si vous faites attention à la géopolitique. L'Iran a récemment affirmé avoir frappé un pétrolier américain dans le Golfe Persique avec un missile, ce qui a immédiatement suscité des inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations du détroit d'Hormuz. Cela est survenu juste après la nouvelle qu’un sous-marin américain a coulé un navire de guerre iranien au large du Sri Lanka. Le Pentagone a confirmé qu'il s'agissait de la première telle attaque contre un navire ennemi depuis la Seconde Guerre mondiale.

Avec le conflit maintenant dans son sixième jour, vous voyez exactement ce à quoi vous vous attendiez : la demande de refuge sûr se manifeste. Le dollar vert profite de ce sentiment de prudence, mais voici la chose à propos de comment trader l’or dans cet environnement — lorsque les tensions géopolitiques montent, l’or capte généralement une demande malgré un dollar plus fort. C’est cette dynamique classique de fuite vers la sécurité qui se joue.

Du côté de la politique, il y a plus de mouvements qui influencent la situation. Le Sénat a rejeté une résolution qui aurait limité l’autorité de Trump sur les frappes militaires contre l’Iran. Par ailleurs, un juge de New York a statué que les entreprises pouvaient obtenir des remboursements sur les tarifs que la Cour suprême a invalidés le mois dernier. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent indique déjà que les tarifs d’importation mondiaux pourraient passer de 10 % à 15 % dans les mois à venir. Ce genre d’incertitude maintient généralement la demande pour les métaux précieux.

Le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, a déclaré mercredi que malgré les risques d’inflation liés à la situation géopolitique, les réductions de taux d’intérêt devraient continuer. Cela soutient en fait l’or à long terme. Lorsqu’on pense à comment trader efficacement l’or, il faut prendre en compte à la fois la prime de risque immédiate liée aux tensions au Moyen-Orient et le contexte de politique monétaire sous-jacent.

Les données économiques de aujourd’hui sur les prix à l’importation et les demandes d’allocations chômage, avec les chiffres du chômage attendus vendredi. Mais honnêtement, en ce moment, l’histoire géopolitique semble probablement éclipser le calendrier des données. L’or se positionne comme la couverture pendant que les marchés essaient de comprendre ce qui va se passer ensuite.