Ma sensation récente est la suivante : ne pas pouvoir tenir en spot n’est pas une faiblesse de ta volonté, c’est parce que ta position est trop grande ; ne pas pouvoir tenir en contrat à terme et se faire liquider n’est pas non plus une faiblesse technique, c’est parce que tu prends la « volatilité » pour quelque chose d’inébranlable. En gros, c’est une phrase simple : une position qui te permet de dormir est une vraie position, si tu ne peux pas dormir, c’est du jeu.

Je regarde généralement si la profondeur du pool est suffisante, si la courbe de glissement n’est pas soudainement devenue abrupte, puis je jette un œil pour voir si les gros acteurs retirent discrètement leur liquidité. Quand la liquidité est faible, un simple mouvement de prix peut faire monter ton émotion, en spot tu vends paniqué au plancher, en contrat à terme tu te laisses emporter et tu ajoutes du levier, pour finir à payer la facture du marché… Bref, je préfère maintenant gagner un peu moins plutôt que de devenir la liquidité de sortie.

En passant, cela me fait penser à l’effondrement économique récent des jeux blockchain, où l’inflation se déchaîne, les studios se multiplient, et le prix des tokens spirale, la liquidité disparaissant comme si elle était aspirée. Ça me semble familier : ce n’est pas que le projet devient soudain mauvais, c’est que dès que l’argent se retire, tu te rends compte que tu es sur une glace mince. La priorité, c’est la survie, on en reste là.