Je viens de suivre cette escalade dans la situation commerciale et honnêtement, ça devient fou. Trump a levé ces tarifs le 4 mars contre les plus grands partenaires commerciaux des États-Unis - 25 % sur le Canada et le Mexique, doublé à 20 % sur la Chine. Maintenant, nous voyons se déployer la cascade de représailles complète, et certains secteurs sont complètement martelés.

Le Canada a riposté avec 155 milliards de dollars canadiens en contre-tarifs, dont 30 milliards de dollars touchant immédiatement des produits courants comme les pâtes, les vêtements et le parfum. La Chine a suivi avec des droits de 10-15 % sur les produits agricoles à partir du 10 mars - soja, sorgho, porc, bœuf, et plusieurs autres. Le Mexique se prépare aussi à des mesures réciproques sur le porc, le fromage et l’acier. Quand vos plus grands partenaires commerciaux répliquent tous en même temps, les chaînes d’approvisionnement en ressentent partout.

Voici ce qui est en train d’être écrasé : le secteur automobile subit probablement le plus gros coup puisque le Canada et le Mexique gèrent environ 47 % des importations automobiles américaines et 54 % des pièces de voiture. Ford, GM, Stellantis - ces entreprises voient entre 10 et 25 % de leur EBITDA annuel disparaître rien qu’à cause des coûts tarifaires. Certains analystes disent que cela pourrait ajouter jusqu’à 12 000 dollars au prix des voitures. L’ETF CARZ ressent clairement la pression ici.

L’agriculture est un autre cauchemar. Le secteur d’exportation de 191 milliards de dollars est fortement comprimé. La Chine est le plus grand acheteur mondial de soja, et nous leur envoyons des tarifs à la place. Le Mexique et le Canada fournissent d’énormes quantités de nos produits - tomates, avocats, baies. Les prix des courses augmentent, et le DBA ne s’annonce pas très bien en ce moment.

Les constructeurs de maisons envisagent une augmentation des coûts de 4-6 % au cours de la prochaine année parce que le bois et les appareils électroménagers deviennent plus chers. DHI, TOL, LEN - tous en ressentent l’impact. Idem pour les ETF ITB et XHB. L’aérospatiale est aussi sous pression puisque la Chine, le Mexique et le Canada sont de grands acheteurs d’avions américains. Boeing et ses fournisseurs font face à une hausse des coûts des matières premières, donc l’ITA subit aussi.

Les détaillants sont dans une situation difficile parce que plus de 80 % des jouets vendus aux États-Unis viennent de Chine, et la plupart des biens de consommation sont issus de Chine ou du Mexique. Walmart, Target, Best Buy, Costco - ils vont tous répercuter ces coûts plus élevés sur les consommateurs. XRT et RTH risquent de peiner. L’énergie est aussi impactée puisque le Canada fournit énormément d’électricité, de gaz naturel et de pétrole aux États-Unis - ce tarif de 10 % sur les exportations énergétiques canadiennes va faire grimper les coûts de chauffage et de carburant. UNG et XLE sont tous deux sous pression.

L’image globale ici, c’est que lorsque vous êtes dans une guerre de représailles avec vos plus grands partenaires commerciaux en même temps, le consommateur en paie le prix, les profits des entreprises en prennent un coup, et les chaînes d’approvisionnement sont perturbées. Ces secteurs que j’ai mentionnés - autos, agriculture, construction, aérospatiale, commerce de détail, énergie - ce sont eux qui subissent le plus de punition. Si vous avez des investissements dans l’un de ces domaines, c’est vraiment quelque chose à surveiller de près dans les mois à venir.