Les actions de Ferrovial chutent alors que les résultats de 407 ETR sont inférieurs aux attentes

Vahid Karaahmetovic

Jeu, 19 février 2026 à 18:11 GMT+9 2 min de lecture

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Investing.com – L’actif de route à péage 407 ETR de Ferrovial a publié des résultats du quatrième trimestre en dessous du consensus du marché, avec une modération de la croissance du trafic et de l’EBITDA par rapport au trimestre précédent.

Les actions de la société ont chuté d’environ 1,3 % lors des premières transactions.

Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 479 millions de CAD, en hausse de 9,4 % par rapport à l’année précédente, manquant le consensus de 503 millions de CAD. L’EBITDA a augmenté de 9,2 % pour atteindre 404 millions de CAD, également en dessous des 426 millions de CAD attendus par le marché.

Le trafic a augmenté de 5,7 % d’une année sur l’autre, ralentissant par rapport à la croissance de 9,4 % au troisième trimestre, tandis que le revenu moyen par voyage a augmenté de 7,1 %.

L’analyste de BofA, Marcin Wojtal, a déclaré que cette publication « se lit différemment de celle du T3 d’ETR (qui représentait une grosse surprise sur presque tous les principaux indicateurs) », mais que la perspective à long terme reste intacte.

« Nous croyons que la perspective de croissance d’ETR est très solide pour 2026, étant donné l’augmentation tarifaire déjà annoncée (en vigueur à partir du 1er janvier 2026), que nous estimons à environ 25 % », a-t-il écrit, ajoutant qu’il prévoit une croissance de l’EBITDA de 23 % d’une année sur l’autre en 2026.

Le dividende pour l’exercice 2025 s’est élevé à 1,5 milliard de CAD, en hausse de 36 % par rapport à l’année précédente, bien que cela ait déjà été signalé lors des résultats du troisième trimestre. BofA prévoit une croissance du dividende de 23 % en 2026 et s’attend à ce que Ferrovial continue à réendetter l’actif, ce qu’il considère comme favorable pour la valorisation et la position de trésorerie nette au niveau de la société holding.

En regardant les chiffres consolidés de Ferrovial attendus le 25 février, BofA prévoit un EBITDA consolidé de 1,39 milliard d’euros pour 2025, contre un consensus de 1,42 milliard d’euros. Pour la division Autoroutes, il prévoit un EBITDA de 1,002 milliard d’euros, soit environ 1 % en dessous du consensus de 1,048 milliard d’euros.

Wojtal a maintenu une note d’achat et un objectif de prix de 67 € sur l’action, citant « la durée longue et le pouvoir de fixation des prix forts des principaux actifs autoroutiers de Ferrovial au Canada et aux États-Unis ».

La banque inclut l’action dans sa liste « 25 pour 2026 » des meilleures idées.

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