TL;DR
- Scott Bessent menyerukan pemotongan suku bunga sebesar 50bps pada bulan September, diikuti dengan pengurangan kumulatif setidaknya 150 hingga 175 bps.
- Data ekonomi minggu ini mencakup notulen Fed, Indeks Pasar Perumahan AS, izin bangunan, dimulainya pembangunan perumahan, dan penjualan rumah yang ada.
- ETH menembus $4,700 minggu lalu, hanya satu langkah menjelang rekor tertinggi sepanjang masa.
- ETF ETH Spot melihat arus masuk lebih dari 400,000 ETH minggu lalu, mempertahankan momentum kuat, menunjukkan tren bullish ETH mungkin akan berlanjut.
- OKB membakar 279 juta token, mengurangi total sirkulasi menjadi 21 juta dan memicu persaingan di antara token pertukaran.
- Sidekick, sebuah Web3 platform livestreaming video, meluncurkan tokennya, tetapi basis pengguna targetnya tetap tidak jelas.
- Galaxy Mengamankan Fasilitas Utang $1,4 Miliar untuk mentransformasi Bitcoin pusat penambangan menjadi pusat infrastruktur AI.
- Pantera Capital menginvestasikan $300J di perusahaan DAT untuk mengembangkan cadangan kripto.
- Circle mencatat pertumbuhan pendapatan Q2 sebesar 53% menjadi $658J, meluncurkan Arc L1 dengan USDC sebagai gas asli.
- Proyek yang paling didanai berada di sektor infrastruktur.
Gambaran Makro
Scott Bessent meminta pemotongan suku bunga sebesar 50 bps pada bulan September, diikuti dengan pengurangan kumulatif setidaknya 150 hingga 175 bps.
Menteri Keuangan AS Scott Bessent telah memberikan sinyal yang jelas mengenai kebijakan Federal Reserve di masa depan — menyerukan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin yang dimulai pada bulan September, diikuti dengan pengurangan kumulatif setidaknya 150 hingga 175 basis poin. Ia mencatat bahwa jika revisi besar-besaran terhadap nonfarm payroll oleh Biro Statistik Tenaga Kerja telah diketahui sebelum pertemuan FOMC terakhir, pemotongan suku bunga bisa saja dimulai seawal bulan Juni atau Juli. Sikap ini secara signifikan melebihi ekspektasi pasar saat ini: kisaran target Fed saat ini adalah 4,25% — 4,50%, dan pemotongan 150 basis poin akan menurunkan titik tengah menjadi 2,88%.
Pada saat yang sama, Bessent merekomendasikan agar Bank of Japan menaikkan suku bunga. Dia berargumen bahwa AS perlu segera memotong suku bunga untuk meringankan tekanan dari suku bunga riil yang tinggi terhadap kredit, real estat, dan bank-bank regional, untuk mencegah penurunan tajam. Sementara itu, Jepang, di tengah pertumbuhan upah yang meningkat dan ekspektasi inflasi, akan mendapatkan manfaat dari kenaikan suku bunga untuk menstabilkan ekspektasi inflasi dan menstabilkan yen. Perbedaan kebijakan ini dengan pelonggaran AS dan pengetatan Jepang akan membentuk kembali diferensial suku bunga global, memicu aliran modal, volatilitas nilai tukar, dan penetapan kembali nilai aset.
Data yang akan datang minggu ini termasuk notulen pertemuan FOMC bulan Juli dan data pasar perumahan AS. Minggu lalu data yang dipublikasikan menunjukkan peningkatan moderat dalam CPI AS dengan PPI yang lebih tinggi dari yang diperkirakan, menunjukkan bahwa konsumen AS tetap tangguh. Sementara itu, sentimen konsumen AS turun untuk pertama kalinya dalam 4 bulan seiring dengan meningkatnya ekspektasi inflasi jangka panjang. Data yang bercampur seperti itu menunjukkan jalur yang rumit untuk pemotongan suku bunga, sehingga mempengaruhi kepercayaan pasar terhadap independensi Fed, yang menyebabkan penurunan indeks dolar.
DXY
Indeks dolar turun minggu lalu ke bawah $98, karena PPI AS naik 3,3% yang merupakan laju tahunan tercepat sejak Februari 2025, dan ini mengarah pada kemungkinan pemotongan suku bunga jumbo yang lebih kecil.
Hasil Obligasi 10 Tahun AS
Tingkat imbal hasil Obligasi 10 Tahun Departemen Keuangan AS naik sedikit minggu lalu di atas 4,3%, sementara tingkat lelang terbaru adalah 4,25%. Pasar sedang memperhitungkan dampak CPI dan PPI yang tidak memenuhi ekspektasi.
Emas
Harga emas turun dari $3,400 menjadi $3,300 minggu lalu, saat Trump dan Putin bertemu di Alaska mengenai potensi kesepakatan perdamaian di Ukraina, dan PPI AS tetap tangguh yang menyebabkan harapan pemotongan suku bunga Fed memudar.
Overview Pasar Kripto
Aset Utama
Harga BTC
Harga ETH
Rasio SOL/ETH
Minggu lalu, pasar kripto secara keseluruhan berada pada tren menurun. BTC diperdagangkan pada harga 115.000, dan ETH pada 4.300, yang masing-masing mewakili penurunan mingguan sebesar 5% dan 1%. Tinggi mingguan ETH mencapai 4.800, hanya selangkah dari rekor tertingginya 4.891. Solana dihargai pada 182, turun 2% dari minggu ke minggu, dengan rasio pertukaran SOL/ETH turun lebih lanjut menjadi 0,042.
Dalam hal ETF Spot, ETF Spot ETH mencatat arus masuk bersih sebesar 404.700 ETH minggu lalu, mempertahankan tingkat arus masuk yang relatif tinggi. Namun, kemarin, ketika ETF mengalami penurunan, juga terjadi arus keluar kecil sekitar 13.000 ETH. Berdasarkan ini, kami percaya bahwa tren kenaikan ETF belum berakhir, dan kami tetap memiliki pandangan positif.
Pasar kekurangan narasi dominan minggu lalu, tetapi OKX melakukan pembakaran besar-besaran token OKB, sementara solusi ZK Layer2 yang telah lama dikembangkan, XLayer, resmi diluncurkan. Saat ini, ekosistem masih relatif kecil, dan token sebagian besar didorong oleh lonjakan gaya koin MEME.
Total Kapital Pasar
Total Kapitalisasi Pasar Kripto
Total Kapitalisasi Pasar Kripto Tidak Termasuk BTC dan ETH
Pada hari Senin ini, total kapitalisasi pasar kripto mencapai $3,85 triliun, dengan kapitalisasi pasar tanpa BTC dan ETH sebesar $1,03 triliun. Jika dibandingkan dengan minggu lalu, ini menunjukkan penurunan mingguan sebesar 3,9% dan 0%, masing-masing.
Kinerja 30 Aset Kripto Teratas
Sumber: Coingecko dan Gate Ventures, per 18 Agustus 2025
Minggu lalu, pasar secara keseluruhan berada dalam fase koreksi, yang mengakibatkan performa yang beragam di antara 30 token teratas. Tema dominan minggu ini kemungkinan terkait dengan pertukaran: OKX melakukan pembakaran sekali saja sebanyak 279 juta token OKB, senilai $32 miliar pada hari Senin. Setelah pembakaran, hanya tersisa 21 juta OKB yang beredar. Pada harga saat ini sebesar $115, valuasi sepenuhnya tereduksi (FDV) token tersebut mencapai $2,41 miliar.
Seiring dengan OKB memicu persaingan di antara token pertukaran, kapital pasar mengalir ke sektor ini. BNB, GT, dan BGB semuanya mengalami berbagai tingkat volatilitas dan kenaikan harga.
Token Baru Diluncurkan
Minggu lalu, pasar terutama dalam fase koreksi, dengan sedikit listing token baru. Sidekick diluncurkan selama minggu tersebut; ini adalah platform livestreaming video Web3. Namun, aplikasi yang menghadapi konsumen seperti itu tidak memiliki audiens target yang jelas, karena basis pengguna Web3 yang berbasis kripto tetap relatif kecil dan terutama didorong oleh spekulasi. Sidekick didukung oleh YZi Labs dan Mirana Ventures, dengan kapitalisasi pasar saat ini sebesar $23 juta dan valuasi sepenuhnya terdilusi (FDV) sebesar $200 juta.
Sorotan Utama Kripto
Galaxy Mengamankan Fasilitas Utang $1,4M untuk mengubah pusat penambangan Bitcoin menjadi pusat infrastruktur AI
Galaxy Digital (GLXY) telah mengamankan fasilitas utang sebesar $1,4B untuk merenovasi dan memperluas fasilitas penambangan bitcoin Heliosnya di Texas Barat, memposisikannya sebagai pusat utama untuk AI dan komputasi berkinerja tinggi (HPC). Investasi ini mendukung perjanjian sewa selama 15 tahun dengan CoreWeave (CRWV), di mana Galaxy akan menyediakan 800 MW beban TI untuk mendukung operasi AI dan HPC CoreWeave. Pembiayaan ini disusun dengan jangka waktu 36 bulan, dijamin oleh aset yang terkait dengan pembangunan fase pertama Helios. Ditawarkan dengan 80% pinjaman terhadap biaya, paket ini mencakup kontribusi ekuitas tambahan sebesar $350M dari Galaxy. Deutsche Bank bertindak sebagai pemberi pinjaman awal, menurut dokumen SEC.
Langkah ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas di antara para penambang bitcoin menuju layanan HPC yang didorong oleh AI, memanfaatkan kapasitas pusat data yang ada dan akses ke GPU NVIDIA. CoreWeave sendiri dimulai sebagai penambang kripto sebelum beralih ke layanan GPU berbasis cloud pada tahun 2019, dan mengumpulkan $1,5 miliar dalam IPO bulan Maret.
Ini adalah langkah kunci dalam mendiversifikasi model bisnis Galaxy di luar kripto ke dalam infrastruktur AI. Perusahaan memperkirakan bahwa perjanjian CoreWeave dapat menghasilkan lebih dari $1 miliar dalam pendapatan tahunan pada pemanfaatan penuh. Fase ekspansi kedua direncanakan, dengan kapasitas di Helios berpotensi mencapai 3,5 GW.
Pantera Capital menginvestasikan $300M di perusahaan DAT untuk memperbesar cadangan kripto
Pantera Capital telah mengungkapkan bahwa mereka telah menginvestasikan lebih dari $300M ke dalam perusahaan treasury aset digital (DAT), sebuah kelas baru perusahaan publik yang memegang cadangan kripto besar dan bertujuan untuk memperluas kepemilikan token per saham melalui strategi hasil. Portofolio DAT Pantera mencakup delapan token utama: Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB, Toncoin, Hyperliquid, Sui, dan Ethena; dengan eksposur di seluruh AS, Inggris, dan Israel. Perusahaan dalam portofolio tersebut termasuk BitMine Immersion, Twenty One Capital, DeFi Development Corp, SharpLink Gaming, Satsuma Technology, Verb Technology Company, CEA Industries, dan Mill City Ventures III.
DATs berbeda dari kepemilikan spot langsung atau ETF dengan menghasilkan imbal hasil untuk meningkatkan nilai aset bersih per saham. Pantera berargumen bahwa model ini memberikan potensi pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan hanya memegang token. Perusahaan juga telah meluncurkan dua dana spesifik DAT, mengumpulkan lebih dari $100M secara kolektif, meskipun belum ada keputusan yang dibuat mengenai dana ketiga. Pantera menyoroti BitMine Immersion, yang dengan cepat telah menjadi yang terbesar Ethereum perbendaharaan dan DAT terbesar ketiga secara global dan ini mendukung tesisnya bahwa Ethereum akan mendefinisikan keuangan onchain makro untuk dekade berikutnya, didorong oleh tokenisasi dan adopsi stablecoin
Circle mencatat pertumbuhan pendapatan Q2 sebesar 53% menjadi $658M, meluncurkan Arc L1 dengan USDC sebagai gas bawaan
Circle mengumumkan rencana untuk meluncurkan Arc, sebuah blockchain Layer 1 yang kompatibel dengan EVM yang berfokus pada kasus penggunaan stablecoin. Testnet publik diharapkan akan hadir musim gugur ini. Arc akan menggunakan USDC (+0.0065%) sebagai token gas bawaannya, menampilkan mesin FX stablecoin, penyelesaian sub-detik, privasi opt-in, dan integrasi penuh dengan platform Circle sambil menjaga interoperabilitas dengan rantai mitra lainnya.
Dengan $65 miliar USDC beredar dari total ~$260 miliar pasar, Circle memposisikan Arc sebagai fondasi tingkat perusahaan untuk pembayaran, FX, dan aplikasi pasar modal. Langkah ini mengikuti tren penerbit yang membangun blockchain stablecoin khusus, dengan pesaing Tether mendukung proyek seperti Stable dan Plasma. Pengumuman tersebut bertepatan dengan hasil keuangan Q2 Circle, di mana total pendapatan meningkat 53% menjadi $658M, didorong oleh pendapatan cadangan dan lonjakan 252% dalam pendapatan layanan dan transaksi. Circle juga mencatat bahwa Undang-Undang GENIUS, yang baru saja ditandatangani menjadi undang-undang, menetapkan kerangka regulasi federal untuk stablecoin pembayaran, memperkuat posisi Circle sebagai penerbit terkemuka yang diatur.
Kesepakatan Key Ventures
Hyperbeat mengamankan $5,2M untuk mendukung infrastruktur hasil di Hyperliquid
Hyperbeat, protokol hasil asli dari bursa terdesentralisasi Hyperliquid, telah mengumpulkan $5,2 juta dalam putaran pendanaan awal yang terlampaui, dipimpin bersama oleh ether.fi Ventures dan Electric Capital. Investor lainnya termasuk Coinbase Ventures, Chapter One, Selini, Maelstrom, Anchorage Digital, dan peserta komunitas melalui HyperCollective. Penggalangan dana ini terjadi saat TVL Hyperliquid melampaui $2 miliar, mencerminkan meningkatnya aktivitas institusional dan ritel. Hyperbeat sedang membangun sisa tumpukan keuangan untuk Hyperliquid dengan menggabungkan staking likuid, peminjaman terisolasi, brankas strategi, dan alat portofolio, semakin mengukuhkan perannya dalam keuangan on-chain.
Dengan mengemas hasil dari suku bunga pendanaan Hyperliquid ke dalam brankas yang tertokenisasi, Hyperbeat bertujuan untuk membuat strategi yang sebelumnya hanya diperuntukkan bagi peserta yang canggih dapat diakses oleh basis pengguna yang lebih luas. Rangkaian produk Hyperbeat mencakup beHYPE (staking likuid), Hyperbeat Earn (brankas hasil tinggi di HyperEVM), Morphobeat (lapisan kredit untuk meminjam dengan posisi brankas), dan Hyperbeat Pay (protokol pembayaran). Dilengkapi dengan pelacak portofolionya Hyperfolio, tumpukan ini dirancang untuk menyediakan jalur terpadu untuk berdagang, menghasilkan, dan membelanjakan di on-chain.
USD.AI mengamankan $13 juta Seri A untuk memperluas pinjaman yang dijamin dengan GPU dan pinjaman stablecoin
USD.AI telah mengumpulkan $13 juta dalam pendanaan Seri A yang dipimpin oleh Framework Ventures. Proyek ini, yang dikembangkan oleh Permian Labs, menerbitkan pinjaman yang didukung oleh perangkat keras GPU, memungkinkan startup AI untuk mengakses modal dengan waktu persetujuan yang dipotong lebih dari 90% dibandingkan dengan pembiayaan tradisional. Sistem USD.AI memperkenalkan USDai, stablecoin yang dipatok pada dolar, dan sUSDai, varian yang menghasilkan imbal hasil yang didukung oleh aset komputasi yang menghasilkan pendapatan. Dengan memperlakukan GPU sebagai komoditas yang dijaminkan, USD.AI menawarkan pinjaman yang cepat dan terprogram kepada perusahaan AI sambil memungkinkan investor untuk menangkap imbal hasil yang terkait dengan pertumbuhan sektor tersebut.
Platform telah menarik $50M dalam deposito selama beta pribadi dan merencanakan peluncuran publik dengan ICO dan model alokasi berbasis game. Diposisikan pada pertemuan stablecoin dan AI, USD.AI bertujuan untuk menciptakan lapisan keuangan baru di mana agen AI dapat bertransaksi secara otonom menggunakan uang yang stabil dan dapat diprogram. Pendekatan ini meningkatkan automasi, manajemen risiko, dan keamanan dalam pembayaran dan aplikasi DeFi, yang menandakan penggabungan yang lebih luas antara dua sektor teknologi yang tumbuh paling cepat.
Mesh mengumpulkan tambahan pendanaan $9,5M untuk memperkuat ekspansi pembayaran kripto global
Mesh, jaringan pembayaran kripto terkemuka, telah mengamankan pendanaan sebesar $9,5 juta dari PayPal Ventures, Coinbase Ventures, Uphold, Mirana Ventures, SBI Investment, Overlook Ventures, Kingsway Capital, Moderne Ventures, dan CE-Ventures, sehingga total pendanaannya mencapai lebih dari $130 juta. Mesin orkestra SmartFunding Mesh mendukung pembayaran dari lebih dari 100 dompet dan cryptocurrency, memungkinkan konversi real-time ke stablecoin untuk penyelesaian. Mesh "membangun jembatan antara pengguna dan pedagang," memungkinkan siapa saja untuk membayar dengan aset apa pun, kapan saja. Para pendukung menyoroti kemampuan Mesh untuk menyediakan kepatuhan, skalabilitas, dan keamanan yang dibutuhkan oleh perusahaan, dengan Mitra PayPal Ventures Amman Bhasin menggambarkan perusahaan tersebut sebagai "lapisan infrastruktur untuk pembayaran kripto yang terintegrasi. PayPal menyelesaikan sebagian besar investasinya dalam stablecoin PYUSD, menunjukkan keamanan dan kecepatan transfer global berbasis stablecoin.
Dengan integrasi yang mencakup Coinbase, Binance, ByBit, OKX, Paribu, dan Uphold, Mesh sudah menjangkau ratusan juta pengguna. Saat stablecoin melampaui $200 miliar dalam kapitalisasi pasar dan memfasilitasi lebih dari $27,6 triliun dalam volume transaksi tahunan, Mesh memposisikan dirinya sebagai penggerak inti dari gelombang adopsi pembayaran kripto berikutnya.
Metrik Pasar Ventures
Jumlah kesepakatan yang ditutup pada minggu sebelumnya adalah 19, dengan Data memiliki 8 kesepakatan, mewakili 42% untuk setiap sektor dari total jumlah kesepakatan. Sementara itu, Infra memiliki 4 (21%), Gamefi memiliki 1 (5%) dan DeFi memiliki 6 (32%) kesepakatan.
Ringkasan Kesepakatan Usaha Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 18 Agustus 2025
Jumlah total pendanaan yang diungkapkan yang diperoleh pada minggu sebelumnya adalah $255M, 11% transaksi (2⁄19) pada minggu lalu tidak mengumumkan jumlah yang terkumpul. Pendanaan tertinggi berasal dari sektor Infra dengan $111M. Kesepakatan yang paling didanai: Story $82M dan 1Kosmos $57M.
Ringkasan Kesepakatan Usaha Mingguan, Sumber: Kriptorank dan Gate Ventures, per 18 Agustus 2025
Total penggalangan dana mingguan meningkat menjadi $255M untuk minggu ke-3 Agustus 2025, meningkat +78% dibandingkan minggu sebelumnya. Penggalangan dana mingguan di minggu sebelumnya naik +18% tahun ke tahun untuk periode yang sama.
Tentang Gate Ventures
Gate Ventures, cabang modal ventura dari Gate, berfokus pada investasi dalam infrastruktur terdesentralisasi, middleware, dan aplikasi yang akan membentuk kembali dunia di era Web 3.0. Bekerja dengan para pemimpin industri di seluruh dunia, Gate Ventures membantu tim dan startup yang menjanjikan yang memiliki ide dan kemampuan yang diperlukan untuk mendefinisikan ulang interaksi sosial dan keuangan.
