Sebelum memutuskan untuk berpartisipasi dalam sebuah proyek, mengevaluasi dengan cermat tokenomiknya adalah langkah penting.

Mengapa kita perlu mempelajari tokenomik?

Untuk semua jenis proyek Web3, model tokenomik yang dirancang dengan baik adalah kunci kesuksesan. Oleh karena itu, saat mengembangkan proyek, model ekonomi token harus dirancang dengan hati-hati untuk memastikan keberlanjutan jangka panjang dari proyek tersebut.

Bagi pengguna reguler, mengevaluasi tokenomik proyek secara menyeluruh sebelum memutuskan untuk berpartisipasi sangat penting. Hanya dengan memahami sepenuhnya proyek itu sendiri Anda dapat meningkatkan peluang kesuksesan dalam investasi Anda.

Proyek DePin terkemuka, Roam, telah merilis tokenomiknya, yang dapat kita gunakan untuk menganalisis secara khusus bagaimana mengevaluasi kekuatan dan kelemahan dari model token.@weRoamxyz

(Peta pikiran berikut merangkum tokenomik Roam.)

Untuk model ekonomi token, ada empat dimensi utama untuk dianalisis: pasokan token (sisi pasokan), utilitas token (sisi permintaan), distribusi token (situasi kepemilikan), dan tata kelola token (ekosistem jangka panjang).

1. Pasokan Token

Untuk menilai pasokan token, ada empat indikator inti:

(1) Pasokan maksimum: jumlah token maksimum yang ditetapkan oleh kode prasetel.

(2) Pasokan beredar: jumlah token yang saat ini beredar. (Token yang beredar terutama dipengaruhi oleh dua faktor: jadwal penguncian untuk tim pengembangan dan investor, dan insentif ekosistem.)

(3) Kapitalisasi pasar saat ini: harga saat ini * pasokan beredar.

(4) Kapitalisasi pasar sepenuhnya: harga saat ini * pasokan maksimal. (Jika harga proyek baru dipompa dan kapitalisasi pasar sepenuhnya melebihi tolok ukur industri, Bitcoin, itu menunjukkan bahwa harga ini sulit dipertahankan.)

Dimensi penting lain yang memengaruhi pasokan token adalah mekanisme pembakaran token: secara terus-menerus mengurangi pasokan token, yang bersifat deflasi; sebaliknya, secara terus-menerus memperluas pasokan token bersifat inflasi.

Sekarang, mari kita lihat Roam.

Total pasokan adalah 1 miliar (1B) token $ROAM.

120 juta (120M) disediakan untuk tim dan akan dilepaskan selama 6 tahun, menunjukkan komitmen jangka panjang tim terhadap proyek ini.

280 juta (280M) dialokasikan untuk investor masa lalu dan masa depan, dengan pengurangan dari airdrop, yang merupakan pasokan beredar awal yang sebenarnya.

Sisanya 600 juta (600M) akan dihasilkan melalui pertambangan, menunjukkan bahwa partisipasi dalam proyek dapat terus berlanjut setelah terdaftar, menghindari situasi pump-and-dump.

Tim proyek juga menyebutkan bahwa mereka akan melakukan pembelian kembali token menggunakan pendapatan bisnis.

Oleh karena itu, secara keseluruhan, Roam adalah deflasi, yang juga memberikan dukungan nilai yang kuat.

2. Utilitas Token

Token utility mewakili nilai dari sebuah token, kasus penggunaan dunia nyata, dan kemampuannya untuk menarik lebih banyak peserta, yaitu sisi permintaan dari token.

Manfaat token dapat dibagi menjadi tiga aspek:

(1) Kemanfaatan: Biaya gas (contoh khasnya adalah Ether, yang digunakan untuk membayar kekuatan komputasi), pembayaran dunia nyata (contoh khasnya adalah Bitcoin, yang dapat digunakan untuk pembayaran sebenarnya).

(2) Akumulasi nilai: Staking (token keamanan, yang memungkinkan pemegangnya untuk mendapatkan bagian dari keuntungan produk), tata kelola (token tata kelola, di mana pemegangnya memiliki hak untuk memberikan suara pada perubahan protokol).

(3) Meme dan narasi: Meme merujuk pada budaya atau gagasan yang menyebar luas di internet karena popularitasnya. Dogecoin adalah contoh koin meme yang khas, yang tidak memiliki utilitas praktis dan menjadi populer semata-mata karena meme lucunya.

Sekarang, mari kita lihat Roam.

Token utilitasnya terutama digunakan untuk layanan dalam ekosistem, seperti membayar biaya layanan jaringan, pertukaran data roaming gratis, atau berpartisipasi dalam fungsi lainnya.

Berdasarkan hal ini, Roam memiliki dukungan nilai yang kuat dan bukanlah “token udara” yang tidak berguna.

3. Distribusi Token

Ada dua cara untuk meluncurkan dan mendistribusikan token:

(1) Peluncuran yang adil: Peluncuran yang adil berarti tidak ada yang mendapatkan token sebelum distribusi publik atau dalam alokasi pribadi kecil. Contoh yang tipikal adalah Bitcoin.

(2) Peluncuran pra-penambangan: Pra-penambangan merujuk pada praktik menciptakan sebagian dari cryptocurrency sebelum tersedia untuk publik, dan kemudian mendistribusikannya kepada kelompok tertentu (seperti tim pendiri atau lembaga investasi). Ethereum menerapkan pra-penambangan.

Sekarang, mari kita lihat Roam. Ini jelas bukan peluncuran yang adil tetapi lebih ke distribusi awal, yang sejalan dengan logika komersial dari token modal ventura (VC), karena investor mencari keuntungan.

Kita juga perlu memperhatikan para pemegang token. Institusi besar dan investor perorangan berperilaku berbeda.

Saat kita memahami jenis entitas yang memiliki token, kita dapat lebih jauh menyimpulkan bagaimana mereka mungkin melakukan perdagangan, dan perilaku perdagangan mereka akan memengaruhi nilai token.

Di sisi lain, kita perlu mempertimbangkan apakah distribusi token seimbang. Umumnya, jika lembaga besar memegang sebagian besar token, risikonya lebih tinggi.

Jika investor yang sabar dan tim pendiri memegang sebagian besar token, kepentingan para pemegang lebih sejalan, dan proyek lebih cenderung berhasil dalam jangka panjang.

Standar industri Web3 adalah mengalokasikan setidaknya 50% dari token ke komunitas, yang secara efektif mengurangi kepemilikan yang tetap oleh tim pendiri dan investor.

Kita juga perlu memahami jadwal kunci dan pelepasan token untuk melihat apakah sejumlah besar token akan masuk ke peredaran, yang berpotensi menekan nilai token ke bawah.

4. Tata Kelola Token

Bagaimana mendorong peserta untuk memastikan keberlanjutan jangka panjang adalah isu inti dari tokenomik.

Banyak proyek Web3 juga mengintegrasikan mekanisme staking ke dalam model ekonomi token mereka.

Staking token dapat meningkatkan nilainya dengan dua cara:

Pertama, insentif staking berarti mengunci token untuk mendapatkan penghasilan pasif, sehingga nilai minimum token adalah kelipatan dari imbalan di masa depan.

Kedua, mengunci token mencegah mereka diperdagangkan, yang membantu mengurangi pasokan pasar dan dapat meningkatkan harga token.

Sekarang, mari kita lihat Roam. Untuk mengurangi tekanan penjualan setelah penulisan dan menurunkan pasokan beredar yang sebenarnya, Roam juga menawarkan layanan staking, yang telah menjadi fitur standar.

Akhirnya, mari kita ringkas:

Desain model ekonomi Roam cukup masuk akal, secara keseluruhan mengikuti prinsip-prinsip jangka panjang dan keberlanjutan.

Hanya dengan mengendalikan pasokan, meningkatkan permintaan, dan menerapkan mekanisme tata kelola, nilai token dapat dipertahankan dalam jangka panjang.

Kita bisa melihat bahwa model ekonomi token yang baik harus memiliki tiga elemen kunci:

(1) Mekanisme staking yang wajar: Staking dapat mengikat minat pengguna pada nilai proyek dan mengatur pasokan token. Model staking VE Curve telah terbukti relatif lebih optimal.

(2) Lebih banyak skenario aplikasi: Ini adalah tantangan terbesar bagi setiap proyek. Perluasan kasus penggunaan harus didasarkan pada pertumbuhan bisnis itu sendiri.

(3) Pertumbuhan pendapatan bisnis yang stabil: Sementara insentif token dapat menarik pengguna baru, skema Ponzi pada akhirnya akan runtuh. Oleh karena itu, kuncinya adalah apakah bisnis itu sendiri dapat menciptakan nilai.

Model ekonomi token sangat penting, tetapi semuanya tergantung pada nilai bisnis itu sendiri; jika tidak, itu hanya "token udara" tanpa dukungan nilai apa pun.

Saat ini, model ekonomi token masih berkembang dengan cepat dan berubah dengan sangat cepat, jadi penting untuk selalu memperhatikan munculnya model-model baru di pasar.

Namun secara umum, fundamental tetap tidak berubah, dan model ekonomi token selalu bisa dianalisis dari empat dimensi pasokan, permintaan, distribusi, dan tata kelola.

Penyangkalan

1. Artikel ini diambil dari [TechFlow]. Hak cipta milik penulis asli [TechFlowJika Anda memiliki keberatan terhadap pencetakan ulang, harap hubungi Gate Belajartim, tim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak disebutkan di Gate.io, artikel yang diterjemahkan tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiat.