Abstrak

• Ikhtisar Pasar Stablecoin: Stablecoin merupakan komponen penting dari pasar cryptocurrency. Dengan mengaitkan nilai mereka dengan mata uang fiat atau aset, stablecoin berfungsi sebagai lindung nilai di lingkungan kripto yang volatile dan secara bertahap menjadi pilar kunci likuiditas on-chain. Saat ini, stablecoin terbagi menjadi tiga kategori utama: fiat-collateralized, crypto-collateralized, dan algorithmic stablecoin. Ini lebih lanjut dikategorikan berdasarkan mekanisme penerbitannya: terpusat vs. terdesentralisasi, menawarkan berbagai opsi pasar.

• Skala Pasar dan Status Saat Ini: Pasar stablecoin telah mempertahankan pertumbuhan yang kuat dalam beberapa tahun terakhir. Pada Januari 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin telah melampaui $206,231 miliar. Menurut data dari ARK Invest, volume perdagangan tahunan stablecoin diperkirakan akan mencapai $15,6 triliun pada tahun 2024, menunjukkan peran sentral mereka dalam likuiditas pasar cryptocurrency. Di balik pertumbuhan volume perdagangan adalah meningkatnya permintaan stablecoin sebagai media lindung nilai dan pembayaran, didorong oleh meningkatnya volatilitas harga aset cryptocurrency.

• Skenario Aplikasi: Dalam domain perdagangan kripto, stablecoin seperti USDT dan USDC telah menjadi sumber likuiditas utama untuk pasangan perdagangan. Dalam ekosistem DeFi, stablecoin banyak digunakan dalam pinjaman, staking, penambangan likuiditas, dan bidang lainnya, sementara penggunaannya dalam pembayaran lintas batas dan penyelesaian on-chain terus meningkat. Fungsi arbitrase dan lindung nilai risiko stablecoin juga menyediakan alat penting untuk operasi keuangan yang kompleks.

• Lanskap Kompetitif: Persaingan di pasar stablecoin semakin intensif. Stablecoin yang dijamin fiat (seperti USDT, USDC) mendominasi pasar, banyak diminati karena stabilitasnya didukung oleh cadangan fiat. Stablecoin yang dijamin kripto (seperti DAI) menekankan desentralisasi dan transparansi, memberikan keunggulan unik dalam ekosistem DeFi. Stablecoin algoritmik (seperti FRAX) terus menjelajahi mekanisme regulasi pasokan-deman. Meskipun masih dalam tahap awal, koin-koin ini menunjukkan potensi untuk inovasi dalam skenario tertentu.
• Lingkungan Regulasi: Ekonomi global utama mempercepat pengembangan kerangka peraturan untuk stablecoin, dan kepatuhan telah menjadi tema utama untuk pengembangan di masa depan. Amerika Serikat memperketat persyaratan audit dan cadangan untuk stablecoin dengan jaminan fiat, sementara peraturan MiCA Uni Eropa telah menetapkan ambang batas yang jelas untuk penerbitan stablecoin. Kebijakan regulasi secara bertahap menjadi lebih ketat di berbagai negara. Tren ini meningkatkan hambatan masuk pasar, mendorong pertumbuhan proyek yang sesuai, dan menuntut transparansi dan manajemen risiko yang lebih tinggi untuk model inovatif seperti stablecoin algoritmik.

• Outlook Masa Depan: Stablecoin yang dijamin fiat diharapkan dapat meningkatkan transparansi dan efisiensi melalui bukti cadangan on-chain dan teknologi interoperabilitas lintas rantai. Stablecoin yang dijamin crypto mungkin lebih mengoptimalkan mekanisme over-collateralization untuk meningkatkan efisiensi modal. Inovasi dalam stablecoin algoritmik akan terus berkembang dalam bidang mekanisme penyesuaian dan solusi anti-peg-breaking. Selain itu, mengintegrasikan stablecoin ke dalam pembayaran lintas batas, keuangan on-chain, dan aplikasi aset dunia nyata (RWA) akan membantu memperkuat peran mereka dalam sistem keuangan global.
  
  (Klik di bawah ini untuk mengakses laporan lengkap)

gate Penelitian
Research gate adalah platform riset blockchain dan kripto komprehensif yang menyediakan pembaca dengan konten mendalam, termasuk analisis teknis, wawasan panas, ulasan pasar, riset industri, ramalan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Klik Tautanuntuk mempelajari lebih lanjut