Передмова

Цей звіт узагальнює ключові політичні події та макро-події у галузі Web3 протягом січня 2025 року. Він охоплює основні глобальні економічні та криптовалютні події, включаючи випуски економічних даних, зміни політики та розвиток галузі. Аналіз охоплює важливі показники - від індексу закупівельних менеджерів у США до грошової політики Федеральної резервної системи та регулювання криптовалют - які значно впливають на учасників ринку та політиків. Досліджуючи ці ключові події, ми сподіваємося допомогти читачам краще зрозуміти поточний економічний ландшафт та його потенційну майбутню траєкторію.

У кінцевому підсумку; коротко кажучи

• 2 січня США оприлюднить індекс управління закупівлями виробництва (PMI).
• 9 січня - Протоколи засідання Федерального резерву: Інфляція продовжить сповільнюватися, але політика адміністрації Трампа може збільшити ризики тиску на ціни.
• 10 січня - стейкінг Ethereum та Solana більше не класифікуються як колективні інвестиційні схеми в Великобританії.
• 14 січня - США повідомляють, що 1-річний інфляційний прогноз Федерального резервного банку Нью-Йорка на грудень становить 3%, порівняно з попередніми 2.97%.
• 14 січня - США повідомляють, що річна ставка Виробничих Цін (PPI) за грудень становить 3,3%, трохи нижче ринкових очікувань у 3,4%, що є найвищим показником з лютого 2023 року.
• 15 січня - США повідомляють нескориговану щорічну ставку споживчих цін за грудень на рівні 2,9%, відповідно до очікувань ринку.
• 20 січня – промова інавгурації Трампа не згадує криптовалюту, що спричинює значні коливання на ринку криптовалют.
• 21 січня - Трамп номінує Кароліну Фам на посаду в.о. Голови Комісії з торгівлі товаром і ф'ючерсами (CFTC).
• 22 січня - Трамп оголошує про проект штучного інтелекту на 500 мільярдів доларів у співпраці з трьома великими технологічними гігантами.
• 30 січня - Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл проводить прес-конференцію з питань грошової політики.

Таймлайн

Ключові події та оновлення

2 січня - США опублікує індекс закупівель у виробництві (PMI)

2 січня 2025 року індекс управління закупівлями виробничих підприємств (PMI) США трохи зріс з 46,5 у попередньому місяці до 48,4. Хоча виробнича діяльність залишалася в стані скорочення, цінові рівні підвищувалися, що свідчило про потенційне поступове покращення економіки. Заключне показання глобального виробничого індексу PMI S&P за грудень склало 49,4, що вище очікуваного 48,3 і попереднього 48,3. Хоча воно все ще залишається нижче порогу у 50 пунктів, що відокремлює розширення від скорочення, покращення свідчить про незначну реакцію виробничої діяльності. Тарифна та податкова політика Трампа об'єктивно підтримують інфляцію, що може вплинути на виробничі витрати та впливати на показники PMI. Крім того, федеральний фінансовий тиск зростає, і відсоткові виплати за борг значно збільшують федеральний дефіцит, що може вплинути на економічні політики та PMI.

9 січня – Протокол засідання Федерального резерву: очікується сповільнення інфляції, але політика Трампа може збільшити ціновий тиск

Грудневий протокол засідання Федеральної резервної системи вказує на консенсус серед чиновників ФРС щодо того, що інфляція, ймовірно, продовжить сповільнюватися у 2025 році. Однак у міру того, як політики починають розглядати потенційні наслідки політики нової адміністрації Трампа, ризики постійного цінового тиску зростають. У протоколі зазначається, що учасники очікують, що інфляція продовжить наближатися до цілі 2%, хоча деякі офіційні особи підкреслили, що останні дані щодо інфляції перевищили очікування. Вони також висловили занепокоєння, що потенційні зміни в торговельній та імміграційній політиці можуть продовжити процес дезінфляції. Деякі учасники припустили, що прогрес у зниженні інфляції, можливо, тимчасово зупинився, або виявили потенційні ризики в цьому процесі. Протокол описав грудневе рішення про зниження ставки як «крихкий баланс», а деякі члени стверджували, що збереження вартості запозичень незмінною було б кращим з огляду на передбачувану стагнацію прогресу інфляції. [2]

10 січня – стейкінг Ethereum та Solana вже не класифікується як колективна інвестиційна схема в UK

Міністерство фінансів Великобританії внесло зміни до Закону про фінансові послуги та ринки (FSMA), що набувають чинності з 31 січня, для виключення стейкінгу криптовалют з класифікації колективних інвестиційних схем. За цією поправкою стейкінг ETH та SOL тепер буде розглядатися тільки як частина процесів блокчейн-підтвердження і більше не підлягатиме строгим регуляторним вимогам колективних інвестиційних схем. Раніше, через регуляторну неоднозначність, стейкінг криптовалют стояв перед ризиком бути класифікованим як традиційні колективні інвестиційні інструменти, що могло обмежити зростання галузі.

Поправка уточнює, що стейкінг фундаментально відрізняється від колективних інвестиційних схем, оскільки учасники блокують криптовалюту для підтвердження транзакцій у блокчейні та забезпечення безпеки мережі. Біл Хьюз, юридичний консультант у ConsenSys, привітав зміну, назвавши її значним прогресом для галузі. Цей крок співпадає зі стратегічним підходом Великобританії до сприяння інноваціям у криптосфері при забезпеченні захисту ринку. [3]

14 січня - Нью-Йоркський федеральний резерв США повідомляє про очікування інфляції на 1 рік в грудні на рівні 3%, попереднє значення 2,97%.

Центр мікроекономічних даних Федеральної резервної системи Нью-Йорка опублікував опитування споживчих очікувань за грудень 2024 року. Короткострокові інфляційні очікування залишалися стабільними, середньострокові очікування зросли, а довгострокові очікування знизилися. Опитування показало зниження очікувань щодо безробіття, добровільних звільнень з роботи та ймовірності знайти роботу після втрати роботи. Очікування щодо зростання доходів домогосподарств за один рік дещо знизилися до допандемічного рівня, хоча очікування щодо зростання витрат зросли та залишалися значно вищими за допандемічні показники. Середнє річне очікування інфляції залишилося на рівні 3%, тоді як трирічне очікування зросло з 2,6% до 3%, а п'ятирічне очікування знизилося з 2,9% до 2,7%. Зростання трирічних інфляційних очікувань було рівномірним у всіх демографічних групах, хоча зниження п'ятирічних очікувань було зумовлене переважно респондентами віком до 40 років, особливо тими, хто має середню або нижчу освіту.

Очікування зростання цін на житло зросли на 0,1 відсоткових пункту до 3,1%, залишаючись в межах діапазону від 3% до 3,3%, встановленого в серпні 2023 року. Очікування цін на продукти харчування зросли на 0,2 відсоткових пункти до 4%, тоді як очікування цін на інші товари знизилися. Очікування цін на газ впали на 0,7 відсоткових пунктів до 2% - найнижчий рівень з вересня 2022 року. Витрати на вищу освіту знизилися на 1 відсотковий пункт до 5,7%, медичні витрати зменшилися на 0,2 відсоткових пункти до 5,8%, а очікування щодо орендної плати знизилися на 0,2 відсоткових пункти до 5,5%. [4]

14 січня - Річна ставка Виробників у США у грудні склала 3,3%, що нижче ринкових очікувань у розмірі 3,4%, найвища з лютого 2023 року

Вівторок, Бюро статистики праці США оголосило, що річна ставка індексу виробничих цін (PPI) за грудень становила 3,3%, що нижче очікуваного 3,4%, але вище попереднього показника 3%, що є найвищим рівнем з лютого 2023 року. PPI є важливим показником для CPI та складає значну частину загального CPI. Зниження показника PPI, нижче ніж очікувалося, зазвичай негативно впливає на долар, оскільки це свідчить про те, що виробники мають проблеми з передачею зростаючих витрат споживачам, можливо, через слабкий попит або інтенсивну конкуренцію. Останні дані PPI свідчать про те, що CPI ймовірно залишиться помірним. CPI вважається важливим для прийняття рішень Федерального резерву щодо грошової політики в найближчі місяці. З ринку праці, який залишається стійким, і стабільним економічним зростанням, базова інфляція в США може трохи знизитися до кінця 2024 року, підтримуючи позицію Феду щодо зниження темпу зниження ставок. [5]

15 січня — щорічний рівень споживчих цін у США у грудні становив 2,9%, що відповідає очікуванням ринку

Американське бюро статистики праці повідомило, що індекс споживчих цін (CPI) зріс на 2,9% річних у грудні, порівняно з 2,7% у листопаді. Ядро CPI (за винятком волатильних витрат на їжу та енергію) збільшилося на 3,2% річних, що менше, ніж 3,3% у листопаді. Місячний CPI зріс на 0,4%, порівняно з 0,3% у листопаді. Ядро CPI збільшилося на 0,2%, менше, ніж 0,3% у листопаді. Згідно з узгодженістю FactSet, економісти очікували місячний зріст споживчих цін на 0,3% та річну інфляцію на рівні 2,8%. Проектувалося, що базова інфляція зросте на 0,2%, з річною ставкою залишаючись на рівні 3,3%.

20 січня - інавгураційне виступ президента Трампа пропустив згадку про криптовалюту, що спричинило волатильність на ринку

У своїй інавгураційній промові президент США Дональд Трамп зосередився на відновленні економіки та імміграційній політиці, не згадавши про біткоїн чи криптовалюти. Крипторинок суттєво відреагував, що призвело до ліквідації на суму 824 мільйони доларів протягом 24 годин. У той час як деякі очікували, що адміністрація Трампа може створити стратегічний резерв Bitcoin (SBR), колишній генеральний директор BitMex Артур Хейс зазначив, що такий крок малоймовірний в нинішніх економічних і політичних умовах. Призначення Трампом Марка Уєди та Керолайн Фам на посади керівників SEC та CFTC відповідно може сформувати майбутнє регулювання криптовалют. Хоча ринок продемонстрував волатильність, біткойн продемонстрував свою стійкість, зберігши відносну стабільність. Інвестори повинні залишатися уважними до напрямку політики нової адміністрації, особливо щодо потенційних регуляторних змін у криптовалюті. [7]

21 січня - Трамп призначає Каролін Фам за виконуючу обов'язки голови CFTC

Згідно з Bloomberg, обраний президент Дональд Трамп висунув поточного комісара CFTC Каролін Фам на посаду виконуючого голову. П'ять комісарів CFTC проголосували у понеділок за підтвердження цієї номінації. Фам замінить Ростіна Бенама, доки Сенат не схвалить нового постійного голову. [8]

З огляду на її тверду підтримку щодо регулятивної ясності в цифрових активах, номінація Фам може позитивно вплинути на криптовалютний ринок. Її запропонована концепція «регуляторного пісочниці» дозволить бізнесу тестувати продукти та послуги в контрольованій регуляторній рамці. Цей підхід може сприяти створенню більш гнучкого, сприятливого для інновацій середовища для криптовалют та цифрових активів. Збалансована позиція щодо інновацій та регулювання може привернути більше бізнесу та інвестиційної участі, створити настанови для розширеного обсягу CFTC у сфері цифрових активів та, можливо, призвести до більшої загальноприйнятої участі та стабільності ринку. Однак реакція ринку буде залежати від політики, яку реалізує Фам, та від еволюції ширшого регуляторного середовища після призначення.

22 січня - Трамп оголосив про проект штучного інтелекту на 500 млрд доларів з трьома технологічними гігантами

Трамп оголосив про значний інвестиційний проект у Білому домі, створивши спільний підприємство під назвою «Проект Stargate» з Oracle, OpenAI та SoftBank, плануючи інвестувати $500 мільярдів у інфраструктуру штучного інтелекту. Пізніше ключовий союзник Трампа в кампанії Маск спробував критикувати це. Маск написав у своїй соціальній мережі X: «У них насправді немає таких великих грошей, SoftBank насправді може забезпечити набагато менше, ніж $10 мільярдів. У мене є достовірна інформація щодо цього». План Трампа акцентується на розвитку штучного інтелекту, проте успішна реалізація проекту залишається невизначеною.

30 січня - голова ФР США Пауелл проводить прес-конференцію з грошової політики

Федеральна резервна система провела своє засідання з монетарної політики 29 січня, підтримуючи поточну ставку від 4,25% до 4,5%. З липня минулого року це перше засідання, на якому Федеральна резервна система зберегла ставки на чотирьох зустрічах. У своєму заяві Федеральна резервна система визнала потужну економічну активність і низьку безробітність, але висловила стурбованість щодо постійної інфляції, зокрема видаливши попередню мову про те, що інфляція рухається до цілі в 2%. Голова Пауелл підкреслив, що, хоча економічні умови сприятливі, немає нагальної потреби в коригуванні монетарної політики, оскільки умови для зниження ставок ще не виникли.

Коли його запитали про запропоноване Трампом збільшення тарифів та податкові зниження, які потенційно можуть призвести до зростання цін, Пауелл відзначив значні невизначеності у майбутньому напрямку політики, включаючи тарифи, імміграцію, фіскальну політику та дерегуляцію, що робить складними конкретні оцінки впливу. ФРС буде оцінювати її економічні наслідки, як тільки ці політики стануть яснішими, і буде продовжувати відстежувати розвиток політики.

Огляд

У січні 2025 року глобальна економіка та фінансові ринки проявили динамічні та складні патерни. Виробнича діяльність у США показала ознаки відновлення, незважаючи на скорочення, тоді як очікування інфляції змінилися відповідно до змін політики. Федеральна резервна система зберегла свою обережну грошову політику. У криптовалютному секторі регулятивні коригування в Об'єднаному Королівстві створили нові можливості для зростання галузі. Політика адміністрації Трампа щодо регулювання криптовалют та ініціативи в галузі штучного інтелекту додали нові невизначеності на ринку. Ці взаємопов’язані події вплинули на негайну ринкову динаміку та встановили важливі показники для майбутньої економічної політики та ринкових напрямків.


Посилання:

1. Торгова економіка,https://tradingeconomics.com/united-states/manufacturing-pmi
2. Jin10,https://xnews.jin10.com/details/158398
3. CryptoSlate,https://cryptoslate.com/ethereum-and-solana-staking-no-longer-classified-as-collective-investment-schemes-in-the-uk/
4. Федеральний резервний банк Нью-Йорка,https://www.newyorkfed.org/newsevents/news/research/2025/20250113
5. CNBC,https://www.cnbc.com/2025/01/14/ppi-december-2024-.html
6. MorningStar,https://www.morningstar.com/economy/звіт-про-інфляцію-в-сша-у-грудні-показав-річну-темп-29
7. CBS NEWS,https://www.cbsnews.com/news/transcript-trump-inauguration-speech-2025/
8. Bloomberg,https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-01-20/trump-picks-caroline-pham-to-serve-as-acting-cftc-chair
9. CNN,https://edition.cnn.com/2025/01/22/tech/elon-musk-trump-stargate-openai/index.html
10. Jin10,https://rili.jin10.com/day/2025-01-30

Gate Дослідження
Дослідження Gate - це всеосяжна платформа з досліджень блокчейну та криптовалюти, яка надає глибокий контент. Це включає в себе технічний аналіз, інсайти з гарячих тем, огляди ринку, промислові дослідження, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.

Натиснітьтутвідвідати зараз

Відмова від відповідальності
Інвестування на криптовалютному ринку пов'язане з високим ризиком, тому рекомендується користувачам проводити незалежне дослідження та повністю розуміти характер активів та продуктів, які вони придбають, перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate.io не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, заподіяні такими інвестиційними рішеннями.