Pengantar

Pada akhir 2023, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) secara resmi menyetujui standar akuntansi baru (ASC 350) untuk mata uang kripto. Ini mengharuskan perusahaan, mulai 15 Desember 2024, untuk mengukur aset kripto non-produktif seperti Bitcoin dengan nilai wajar dan mengakui keuntungan dan kerugian tidak direalisasi secara langsung dalam laporan laba rugi. Keuntungan dan kerugian tidak direalisasi mengacu pada keuntungan atau kerugian akuntansi yang timbul dari fluktuasi harga pasar aset yang dipegang. Ini tidak mencerminkan keuntungan atau kerugian yang sebenarnya direalisasikan sampai aset tersebut dijual atau diselesaikan. Pergeseran ini menjauh dari kerangka kerja kaku metode biaya penurunan nilai tradisional dan memungkinkan laporan keuangan lebih baik mencerminkan fluktuasi harga Bitcoin. Namun, ini telah memicu diskusi tentang transparansi keuangan dan volatilitas keuntungan. Standar baru ini diharapkan mendorong lebih banyak perusahaan yang sahamnya diperdagangkan secara publik untuk menyertakan Bitcoin dalam neraca mereka dan bisa merubah struktur likuiditas pasar kripto dan lanskap investasi institusional. Artikel ini mengkaji perubahan kunci dalam standar akuntansi dan dampak potensialnya terhadap pengambilan keputusan korporat dan ekosistem kripto secara lebih luas.

Tentang FASB

FASB adalah organisasi nirlaba independen yang bertanggung jawab untuk menetapkan dan memelihara standar akuntansi di Amerika Serikat. Didirikan pada tahun 1973, misi utama FASB adalah untuk mengembangkan dan menegakkan kerangka akuntansi yang transparan, konsisten, dan berkualitas tinggi yang dikenal sebagai GAAP (Prinsip Akuntansi Yang Diterima Secara Umum).

GAAP memastikan keandalan, kebandingan, dan transparansi dalam pelaporan keuangan, sehingga melindungi baik investor maupun publik.

Sumber: https://www.fasb.org/

Fungsi FASB

FASB menetapkan dan mempertahankan prinsip-prinsip dasar kualitas informasi akuntansi. Tanggung jawab utamanya adalah untuk memastikan konsistensi dalam pelaporan keuangan perusahaan melintasi dimensi kunci, termasuk cakupan pengungkapan, metode pengukuran, dan waktu pengakuan, dengan mengembangkan Prinsip Akuntansi Yang Diterima Umum (GAAP). Untuk mencapai hal ini, FASB beroperasi di bawah kerangka kerja tiga tingkat:

• Pendekatan Berbasis Riset - Memantau tren ekonomi secara cermat (misalnya, aset kripto, pengungkapan ESG).
• Pembangunan Konsensus – Melakukan rapat umum dan mengumpulkan umpan balik industri.
• Iterasi Dinamis – Memperkenalkan revisi bertahap untuk area yang kontroversial (misalnya, pengakuan kewajiban sewa).

Mekanisme ini memastikan sifat proaktif kerangka standar sambil secara efektif mencegah pengaruh pemerintah atau perusahaan melalui struktur pendanaan independen Yayasan Akuntansi Keuangan (FAF), sehingga menjaga netralitas dan kredibilitas standar.

Bagaimana FASB Beroperasi

Proses penetapan standar FASB didasarkan pada prosedur yang ketat dan kolaborasi pemangku kepentingan. Setiap standar akuntansi baru menjalani lima fase kunci:

• Fase penelitian awal secara menyeluruh menganalisis perubahan lingkungan ekonomi, dan setelah penyusunan, proposal tersebut secara publik diundang untuk umpan balik dari bisnis, firma akuntansi, dan lembaga akademis. Setelah beberapa putaran revisi dan perbaikan, standar akhirnya resmi dirilis.
• Sebagai contoh, merevisi standar pengukuran nilai wajar kripto memakan waktu 23 bulan. Ini mencakup umpan balik dari 532 lembaga, termasuk Goldman Sachs dan PwC. Standar akhir menangani kebutuhan praktis industri dan menjaga logika pengukuran yang ketat.

Mengenai koordinasi regulasi, FASB memastikan standarnya wajib bagi pelaporan keuangan perusahaan yang go public melalui kewenangan statutorinya dengan SEC. Selain itu, bekerja sama dengan IASB, FASB berupaya untuk menyelaraskan perbedaan teknis antara GAAP AS dan standar IFRS internasional (seperti pengakuan pendapatan waktu dan akuntansi sewa), yang memungkinkan perusahaan multinasional mengurangi biaya kepatuhan keuangan lintas batas sekitar 15%. Pendekatan tata kelola ini, yang menggabungkan penilaian profesional dengan realitas pasar, memungkinkan FASB untuk mempertahankan stabilitas standar akuntansi sambil secara efektif mengatasi tantangan yang muncul, seperti inovasi dalam instrumen keuangan dan pelaporan keberlanjutan.

Peran FASB dalam Perusahaan Tradisional

Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) melakukan dua fungsi kunci melalui pengembangan dan revisi terus menerus Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum (GAAP) di AS:

• Mensinergikan praktik akuntansi keuangan perusahaan dan memastikan keandalan informasi pasar. Standar-standarnya secara sistematis menentukan aturan pengukuran dan pengungkapan untuk elemen-elemen akuntansi inti, seperti pengakuan pendapatan dan penurunan nilai aset. Hal ini memungkinkan untuk membandingkan laporan keuangan secara lintas industri di berbagai sektor, seperti manufaktur dan ritel, dan menetapkan kerangka kerja benchmark bagi investor untuk melakukan analisis lintas sektor. Dalam praktiknya, standar FASB secara langsung memengaruhi proses akuntansi perusahaan, seperti inklusi wajib kewajiban sewa jangka panjang dalam neraca. Penyesuaian ini memaksa perusahaan untuk memikir ulang model keputusan pembiayaan dan memperkenalkan standar pengukuran yang lebih ketat dalam penilaian merger dan manajemen paparan risiko.
• Standar tersebut memberikan referensi kepatuhan yang jelas bagi perusahaan audit dan mengurangi potensi penipuan keuangan dengan menjadikan metode perlakuan akuntansi standar (misalnya, kondisi untuk mengkapitalisasi biaya pengembangan perangkat lunak).

Dari perspektif regulasi, mekanisme FASB seimbang dua kebutuhan kunci: memastikan keakuratan catatan aktivitas ekonomi perusahaan sambil melindungi hak investor atas data keuangan yang dapat diandalkan. Pada akhirnya, menciptakan sistem konsensus normatif yang mendukung operasi efektif pasar modal.

Perbandingan Standar Akuntansi Lama dan Baru

Model Pengurangan Biaya-Kerusakan Lama

Model Biaya-Kurang-Kerusakan mensyaratkan perusahaan untuk mencatat kripto seperti Bitcoin pada biaya beli awal mereka. Kerugian penurunan nilainya hanya diakui jika nilai aset mengalami penurunan permanen, dan kerugian ini tidak bisa dikembalikan meskipun harga pasar pulih. Namun, seiring evolusi industri keuangan, keterbatasan model ini semakin jelas:

• Laporan Keuangan yang Distori:

Model tersebut gagal mencerminkan fluktuasi nilai pasar riil dari aset kripto, memutuskan hubungan neraca dari kondisi pasar. Sebagai contoh, ketika Tesla menyimpan Bitcoin pada tahun 2021, laporan keuangannya hanya mencatat harga beli dan menyembunyikan potensi keuntungan.

• Adopsi Institusi yang Ditekan:

Aturan kerugian yang tidak dapat dibalik membuat perusahaan mengakui kerugian tanpa mengakui keuntungan, yang meningkatkan volatilitas keuangan dan mengurangi alokasi jangka panjang. Misalnya, MicroStrategy menghadapi tekanan dari pemegang saham akibat kerugian yang signifikan.

• Kurang Transparansi:

Investor tidak dapat menilai dengan akurat nilai riil kepemilikan kripto perusahaan melalui laporan keuangan, yang merusak efisiensi penetapan harga pasar. Masalah ini berkontribusi pada tingkat diskon tinggi yang persisten dari Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) karena kontroversi perlakuan akuntansi.

Perubahan Kunci dalam Standar Baru

Standar akuntansi nilai wajar yang baru diterbitkan mengharuskan perusahaan menilai ulang aset kripto mereka setiap kuartal berdasarkan harga pasar. Secara khusus, di setiap akhir kuartal, perusahaan harus menyesuaikan nilai buku aset kripto mereka sesuai dengan harga pasar terbaru. Sebagai contoh, jika harga Bitcoin naik dari $30,000 menjadi $50,000, keuntungan yang belum direalisasikan harus segera tercermin dalam laporan keuangan. Penyesuaian ini secara signifikan meningkatkan volatilitas laba bersih yang dilaporkan, karena keuntungan dan kerugian yang belum direalisasikan sekarang termasuk dalam laporan laba rugi bahkan jika aset tetap belum terjual. Selain itu, persyaratan pengungkapan baru mencakup empat aspek kunci: total aset kripto, metodologi penilaian (misalnya, penyesuaian untuk diskon likuiditas), penilaian risiko likuiditas (termasuk audit bukti cadangan), dan mekanisme pengendalian risiko internal (seperti solusi penyimpanan kunci dan proses persetujuan transaksi). Aturan pengungkapan ini menyelaraskan pelaporan aset kripto dengan standar investasi ekuitas tradisional sambil memasukkan pertimbangan khusus untuk karakteristik aset terdesentralisasi.

Dampak Langsung pada Bitcoin dan Pasar Kripto

Dampak pada Keuangan Perusahaan

Regulasi baru FASB meminta perusahaan untuk menilai ulang aset kripto setiap kuartal berdasarkan harga pasar dan mengakui keuntungan/kerugian belum direalisasi dalam laporan keuangan. Perubahan ini memperbarui keuangan perusahaan dalam tiga cara kunci:

• Volatilitas Laba dan Rugi yang Meningkat: Karena fluktuasi harga ekstrem dari aset kripto, pendapatan bersih perusahaan sekarang akan lebih langsung mencerminkan tren pasar. Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang memiliki $1 miliar dalam Bitcoin akan melaporkan keuntungan tak direalisasikan sebesar $300 juta jika harga Bitcoin naik 30% dalam satu kuartal—atau kerugian yang sesuai jika harga turun. Pengakuan real-time yang wajib ini bisa menyebabkan fluktuasi laba yang tidak teratur, memengaruhi stabilitas harga saham. Untuk mengurangi risiko ini, perusahaan harus meningkatkan manajemen hubungan investor dan secara teratur mempublikasikan laporan posisi dan strategi lindung nilai risiko untuk menstabilkan harapan pasar.
• Transparansi Laporan Keuangan yang Ditingkatkan: Penilaian berbasis pasar menghilangkan kesenjangan antara nilai aset dan kondisi pasar. Sebagai contoh, kepemilikan Bitcoin MicroStrategy sebanyak 214.246 unit (per Juni 2024) tidak akan lagi dihargai rendah karena standar akuntansi yang ketinggalan zaman. Transparansi yang lebih besar mengurangi kekhawatiran investor tentang akurasi keuangan, sehingga menarik lebih banyak investor institusi jangka panjang. Namun, perusahaan sekarang harus mengungkapkan rincian perjanjian penitipan (misalnya, rasio penyimpanan cold wallet) dan strategi pengelolaan likuiditas (misalnya, cadangan konversi minimum) untuk meningkatkan kompleksitas kepatuhan.
• Pergeseran Paksa dalam Strategi Manajemen Aset: Perusahaan mungkin perlu memikir ulang strategi tradisional mereka untuk mengelola volatilitas keuntungan. Dua pendekatan yang mungkin termasuk:

1. Strategi Lindung Nilai Risiko: Menggunakan kontrak berjangka dan opsi untuk mengunci beberapa nilai portofolio.
2. Manajemen Posisi Aktif: Mengimplementasikan pemicu berbasis ambang yang ketat untuk penjualan parsial di level harga yang telah ditentukan.

Penyesuaian ini akan mendefinisikan ulang hubungan antara pelaporan keuangan perusahaan dan strategi bisnis, yang memerlukan kerja sama yang lebih erat antara tim keuangan dan pengambil keputusan investasi.

Daya Tarik Institusional yang Diperkuat

Standar baru menyelesaikan distorsi pengakuan hanya kerugian tanpa mengakui keuntungan, sehingga menurunkan hambatan masuk institusi:

• Risiko Kepatuhan yang Dikurangi:

Akuntansi nilai wajar sejalan dengan aset keuangan tradisional (misalnya, saham), yang menghilangkan perselisihan audit (misalnya, diskon GBTC yang berkelanjutan karena masalah akuntansi).

• Pengaturan Produk yang dioptimalkan:

ETF dan trust Kripto sekarang dapat menyederhanakan perlakuan akuntansi untuk mengurangi biaya operasional. Misalnya, ETF Bitcoin BlackRock (IBIT) menilai aset dengan harga pasar, yang membuatnya lebih mudah bagi dana pensiun untuk menyertainya dalam portofolio mereka.

• Adopsi Institusional yang Lebih Kuat:

Hedge fund dan perusahaan asuransi kemungkinan akan meningkatkan paparan Bitcoin mereka karena peningkatan kejelasan akuntansi meningkatkan transparansi alokasi aset. Laporan oleh Fidelity mengungkapkan bahwa 78% investor institusional melihat standar akuntansi yang jelas sebagai faktor kritis dalam memperluas kepemilikan kripto mereka.

Likuiditas Pasar dan Volatilitas Harga

Standar baru dapat merubah perilaku perdagangan dan pembentukan harga di pasar kripto

• Efek "Window Dressing" Quarter-End:

Perusahaan mungkin terlibat dalam pembelian atau penjualan Bitcoin yang terkonsentrasi sebelum akhir kuartal untuk mengoptimalkan laporan keuangan, yang mengakibatkan lonjakan likuiditas jangka pendek dan fluktuasi harga abnormal—mirip dengan fenomena "window dressing" di ekuitas AS.

• Peningkatan Likuiditas Jangka Panjang:

Akuntansi nilai wajar memperkuat status Bitcoin sebagai aset “quasi-keuangan,” menarik lebih banyak pembuat pasar dan instrumen derivatif (mis., futures dan opsi), sehingga mengurangi selisih penawaran-dan-penawaran.

• Efisiensi Penemuan Harga yang Ditingkatkan:
  Dengan transparansi yang lebih besar dalam kepemilikan Bitcoin perusahaan, pasar dapat lebih baik menilai dinamika pasokan dan permintaan (misalnya, perusahaan yang terdaftar secara publik memegang lebih dari 5% dari pasokan Bitcoin yang beredar).

Mendorong Maju Ekosistem Industri Kripto

• Permintaan yang Berkembang untuk Layanan Data Harga:
  Perusahaan akan mengandalkan sumber data yang patuh (misalnya, Coin Metrics, Kaiko) untuk memverifikasi nilai yang adil. Ini akan mendorong pertumbuhan analitik data on-chain.
• Peningkatan dalam Layanan Penyimpanan dan Audit:
  Institusi mungkin memerlukan penjaga (misalnya, Penjagaan Coinbase) untuk menyediakan laporan kepemilikan real-time, sementara perusahaan audit (misalnya, Deloitte) akan perlu mengembangkan alat verifikasi aset kripto.
• Sinergi Regulasi:
  Standar FASB bisa memengaruhi klasifikasi SEC atas aset kripto (misalnya, apakah mereka dianggap sebagai sekuritas), yang potensial mempercepat kemajuan legislatif.

Prospek Masa Depan

Peningkatan Kematangan Pasar Kripto

Standar nilai wajar FASB mewakili tonggak penting dalam mengintegrasikan kripto ke dalam sistem keuangan global. Saat transparansi akuntansi membaik, investor institusi yang biasanya konservatif—seperti dana pensiun publik dan dana abadi universitas—akan memiliki dasar yang lebih kuat untuk alokasi kripto:

• Arus Masuk Institusi dalam Skala Besar:

Institusi konservatif seperti dana pensiun dan yayasan mungkin secara bertahap mengalokasikan Bitcoin karena transparansi akuntansi menurunkan hambatan kepatuhan. Sebagai referensi, pengelolaan Bitcoin ETF BlackRock melampaui $20 miliar.

Proyeksi Data: ARK Invest memperkirakan kepemilikan Bitcoin institusional dapat meningkat dari 5% menjadi 20% dalam lima tahun mendatang.

• Perluasan Pasar Derivatif:

Kebutuhan untuk lindung nilai risiko korporat terhadap volatilitas pendapatan akan mendorong pertumbuhan struktural dalam derivatif kripto. Standar akuntansi mewajibkan pengakuan periodik perubahan nilai aset, yang akan menyebabkan lonjakan permintaan untuk opsi Bitcoin (untuk perlindungan downside) dan kontrak berjangka (untuk penguncian kurva hasil).

Kesimpulan

Standar baru FASB mewakili lebih dari sekadar pembaruan akuntansi — ini menandai momen penting dalam mengintegrasikan cryptocurrency ke dalam keuangan arus utama. Selama dekade berikutnya, karena modal institusional, kerangka peraturan, dan kemajuan teknologi terus berkembang, Bitcoin dapat menjadi aset standar pada neraca perusahaan. Pasar sekarang harus menyeimbangkan pengelolaan volatilitas, mematuhi peraturan lintas batas, dan mendorong inovasi keuangan. Ini pada akhirnya akan mendefinisikan kembali konsep "aset" dan meletakkan dasar untuk fondasi keuangan yang kuat dalam ekonomi Web3.