Perp DEX menjadi sorotan utama dalam beberapa bulan terakhir. Sejak HyperLiquid mengukuhkan diri, proyek-proyek unggulan mulai menonjolkan kekuatan unik mereka. HyperLiquid mencatat pertumbuhan luar biasa berkat keunggulan operasional timnya, tanpa dukungan dana eksternal. Aster memanfaatkan pengaruh Binance untuk menguasai pangsa pasar dengan cepat. Sementara itu, Lighter memilih bermitra dengan investor besar.
Pada 11 November, Fortune melaporkan putaran pendanaan terbaru Lighter sebesar USD 68 juta, didukung oleh jajaran investor berpengaruh. Founders Fund, Ribbit Capital, dan Haun Ventures turut serta dalam putaran ini, bahkan Robinhood—broker yang jarang berinvestasi langsung—memutuskan untuk ikut berpartisipasi.
Selain pendanaan, laporan tersebut juga mengungkap kisah awal Lighter yang nyaris tak diketahui publik.
Dari Trading ke AI, Lalu Kembali Lagi
Pendiri Lighter, Vladimir Novakovski, menunjukkan satu pelajaran penting: bahkan individu paling cerdas pun berkembang maksimal ketika fokus pada keunggulannya. Berbeda dengan banyak pelaku Web3 yang beralih ke AI, Vlad justru melakukan hal sebaliknya.
Vlad bermigrasi dari Rusia ke Amerika Serikat saat masih kecil. Sebelum anak-anak lain memahami persamaan kuadrat, ia sudah mewakili AS di olimpiade internasional informatika dan fisika. Di usia 16 tahun, ia masuk Harvard dan lulus lebih cepat hanya dalam tiga tahun. Pada usia 18, CEO Citadel Ken Griffin secara langsung mengundangnya bergabung dengan salah satu hedge fund dan market maker terbesar dunia.
Setelah hampir 15 tahun berkarier sebagai engineer dan trader, Vlad mendirikan Lunchclub, jejaring sosial AI, pada 2017 bersama Scott Wu, koleganya dari Addepar.
Lunchclub berhasil memperoleh pendanaan sekitar USD 30 juta dan produknya menarik lonjakan pengguna di awal pandemi. Namun, pada 2022, pertumbuhan mulai stagnan. “Kami punya tiga opsi: berusaha agar tetap untung meski kecil; mencoba mengubahnya menjadi platform seperti TikTok atau Snapchat, yang rasanya mustahil,” ujar Vlad. “Opsi ketiga: beralih ke bidang yang benar-benar kami minati.”
Pada tahun itu, para pendiri berpisah. Wu meninggalkan Lunchclub dan mendirikan Cognition, perusahaan AI coding yang kini bernilai lebih dari USD 1 miliar. Vlad memimpin transformasi Lunchclub, kembali ke dunia trading sebagai keahliannya. Lunchclub bertransformasi menjadi Lighter, dan 80% tim asli tetap bertahan. Pada 2024, Lighter menggalang dana USD 21 juta yang dipimpin Haun Ventures dan Craft Ventures, serta diikuti Dragonfly dan Robot Ventures. Putaran ini belum diumumkan secara publik pada saat itu.
Lighter awalnya bukan Perp DEX. Saat pertama kali diluncurkan di Arbitrum pada akhir 2022, Lighter masih berupa spot DEX. Peralihan ke Perp DEX dimulai pada 2023, bersamaan dengan pengembangan ZK Rollup khusus. Mainnet resmi mulai beroperasi pada Oktober 2023. Meski baru beroperasi sekitar satu bulan, Lighter kini menjadi L2 terbesar keempat dari sisi TVL, di bawah Arbitrum One, Base, dan OP Mainnet. OG Blue Fox bahkan menyebut, L2 kustom milik Lighter mampu melampaui L2 serbaguna.
Apa yang membuat ZK L2 Lighter berbeda?
Ketika OP Rollup mendominasi, banyak pakar industri menyatakan, “ZK adalah End Game.” Kini, dengan hadirnya proyek seperti Brevis dan ZKsync Airbender, visi itu semakin nyata—dan Vlad sudah melihat peluang tersebut sejak awal.
Berbekal pengalaman sebagai engineer dan trader, Vlad merancang L2 khusus untuk kebutuhan DEX.
Lighter mengintegrasikan pencocokan order, kliring, dan pengendalian risiko langsung ke sirkuit SNARK khusus, yang mengikat batch state final ke Ethereum L1. Hasilnya, “exchange logic” pada L2 Lighter tertanam langsung di sirkuit ZK, sehingga eksekusi dan verifikasi trading berlangsung lebih cepat. Sequencer hanya mengatur urutan order; logika matching terkunci di sirkuit, sehingga tidak memungkinkan manipulasi order oleh sequencer.
Arsitektur ini, yang disebut “Lighter Core,” dijabarkan dalam dokumentasi perusahaan: “Skalabilitas Lighter Core didorong oleh mesin proof baru yang dikembangkan khusus untuk kebutuhan exchange. Mesin ini memanfaatkan algoritma dan struktur data yang dioptimalkan untuk menghasilkan proof efisien bagi tiap operasi exchange. Semua aksi dilakukan secara deterministik melalui transaksi yang ditandatangani pengguna, setiap batch menghasilkan state baru beserta bukti kriptografi ringkas.”
Seperti dijelaskan dalam “ZKsync Praised by Vitalik May Truly Be Undervalued”, ZK menawarkan keunggulan verifikasi yang sangat kuat. Setelah trading diverifikasi ZK, hasilnya final; pengiriman ke Ethereum L1 hanya merupakan formalitas. Lighter menyederhanakan proof dengan meningkatkan kompleksitas di proses pembuatannya, sekaligus mempercepat eksekusi trading.
Fitur trading tanpa biaya bagi pengguna ritel di Lighter juga menjadi sorotan. Meski perusahaan belum menjelaskan alasan di balik kebijakan ini, desain produk dan investasi Robinhood memberi petunjuk tersendiri.
Dokumentasi Lighter menyebut, protokol tidak mengenakan biaya bagi trader ritel, namun terdapat penundaan eksekusi dan penempatan order masing-masing 300 ms dan 200 ms. Akun market maker dan high-frequency trader dikenakan biaya 0,002% untuk penempatan order dan 0,02% untuk eksekusi, dengan penundaan 0 dan 150 ms. Skema ini diduga menawarkan trading gratis dengan latensi tinggi kepada pengguna ritel yang kurang sensitif harga, mirip model Payment for Order Flow (PFOF), sementara akun tingkat lanjut dikenakan biaya seperti komisi market maker Robinhood.
Model tersebut menjaga antusiasme trader ritel dan memberi peluang profit bagi akun tingkat lanjut lewat high-frequency trading. Lighter mengumpulkan biaya dari akun tingkat lanjut, menghadirkan pengalaman pengguna yang optimal serta pendapatan besar dari market maker, sehingga volume transaksi terus meningkat dan biaya gas berkurang signifikan.
Musim kedua program poin Lighter tengah berjalan, memberikan reward bagi trader ritel dan market maker. Pengguna ritel dapat mengantongi hingga 200.000 poin setiap minggu, dihitung berdasarkan volume trading, posisi terbuka, dan profit, dan diberikan setiap Jumat. Seperti dicatat Fortune, warrant token terlibat dalam pendanaan terbaru, menjadikan poin Lighter sebagai faktor penting dalam potensi airdrop mendatang.
Bahkan Jenius Tak Bisa Melakukan Segalanya
Masuk Harvard pada usia 16, lulus dalam tiga tahun, dan direkrut langsung oleh CEO Citadel—itulah perjalanan luar biasa pendiri Lighter, Vladimir Novakovski. Namun, bahkan Vlad menghadapi tantangan sebagai entrepreneur jejaring sosial AI.
Berkat keahlian di bidang engineering dan trading, Vlad meluncurkan Lighter di Web3 dan menarik minat investor. Joey Krug, partner Founders Fund, menyatakan Vlad dan timnya menjadi faktor penentu 85% hingga 90% keputusan investasi.
Data DefiLlama menunjukkan volume trading Lighter baru-baru ini berada di posisi teratas. Meski kebijakan tanpa biaya berpotensi menarik pemburu airdrop, patut dicatat bahwa pencapaian HyperLiquid yang dulu dianggap sebagai “end game” Perp DEX justru bisa jadi adalah awal dari sebuah era baru.
Pernyataan:
- Artikel ini diterbitkan ulang dari [Foresight News]. Hak cipta sepenuhnya milik penulis asli [Eric, Foresight News]. Jika Anda memiliki kekhawatiran terkait penerbitan ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn untuk penanganan sesuai prosedur yang berlaku.
- Disclaimer: Seluruh pandangan dan opini dalam artikel ini sepenuhnya merupakan milik penulis dan tidak dapat dianggap sebagai saran investasi.
- Versi bahasa lain diterjemahkan oleh tim Gate Learn. Dilarang menyalin, mendistribusikan, atau memplagiat artikel terjemahan tanpa atribusi resmi kepada Gate.
