Передмова

24 лютого президент Трамп оголосив, що з 4 березня на Канаду та Мексику буде накладено мито в розмірі 25%, а також планує подвоїти поточне мито в розмірі 10% на китайські імпортні товари. Це викликало стурбованість серед інвесторів щодо глобальної торговельної напруги, що призвело до переливу капіталу в такі безпечні активи, як долар США. В результаті крипторинок зазнав значного розпродажу, що призвело до тимчасового падіння ціни на Bitcoin нижче рівня 80 000 доларів та прориву 200-денного рухомого середнього, з тижневим спадом на 16%. У той же час інші криптовалюти, такі як XRP та Solana, також зазнали значного зниження. Цей звіт проаналізує причини останнього загального спаду ринку, обговорить, як ринкове середовище спричиняє ланцюжкові реакції та його вплив на ціни криптовалютних активів.

Сполучені Штати введуть мита на Мексику та Канаду з 4 березня 2025 року (джерело зображення:https://www.instagram.com/groundnews/p/DFjCSI5MsIh/）

Макроаналіз причин

27 лютого президент Трамп підтвердив у своєму соціальному аккаунті: «З Мексики та Канади в США поступають наркотики у неприпустимих кількостях. Тому запропоновані мита на Мексику та Канаду, спочатку заплановані на 4 березня, будуть введені в дію як заплановано, поки потік наркотиків не буде стриманий або строго контрольований». Він також додав, що США введуть 25% «еквівалентне» мито на імпортовані автомобілі та інші товари з Європи. Цей ряд заходів не тільки поглиблює глобальні торгові напруги, але також має різноманітні негативні впливи на крипторинок.

Спочатку ринок, як правило, сприймає збільшення масштабних мит як сигнал наростаючого глобального торговельного тривоги, що може призвести до порушень ланцюга постачання та подальшого тягару на глобальний економічний зріст. На тлі зростаючої невизначеності апетит інвесторів до ризику зменшується, що спричиняє зменшення утримання високоризикових активів та перехід до традиційних безпечних активів, таких як долар США, золото та казначейські зобов'язання США, що безпосередньо впливає на відтік короткострокових коштів з високовольтажних ринків, таких як крипторинок.

Навпаки, до песимістичного тренду на крипторинку, курс долара досягав нестійкості та відновлення останнім часом (Джерело зображення:https://www.moomoo.com/hans/stock/USDCNH-FX）

По-друге, збільшення мит на звичай збільшує попит на долар США, подальше стримування виступу на крипторинок. Коли долар США зміцнюється, загалом вважається, що утримання готівки або активів, ціновані у доларах США, несе менше ризику, і кошти більш схильні струмувати в активи, ціновані у доларах США. У той же час імпортери повинні купувати більше доларів США для оплати додаткових витрат на імпорт, тоді як експортери (особливо головні торгові партнери США) можуть зменшити свої утримання активів, цінованих у доларах США. Оскільки ціна криптовалют має довгострокову негативну кореляцію з індексом долара США (DXY), зцінка долара США ненавмисно збільшує тиск на криптоактиви.

Нарешті, збільшення тарифів може затягнути ліквідність ринку, збільшити невизначеність інвесторів, спонукати інвесторів традиційних фінансових ринків до коригування розподілу активів, зменшити експозицію до високоризикових активів, таких як криптовалюти, та спонукати великих інституційних інвесторів оптимізувати стратегії інвестування та зменшити утримання криптовалют у відповідь на макроекономічні зміни. Ця тенденція може тривати до стабілізації макроекономічного середовища та покращення настроїв на ринку.

Загалом дані on-chain

Індекс страху та жадібності

Згідно з останньою статистикою на 21:00 28 лютого, Індекс страху та жадібності зараз становить 16, вказуючи на «екстремальний страх», що свідчить про низьку довіру інвесторів, що може продовжувати тиснути на ціни основних криптовалют у короткостроковому періоді. Однак періоди екстремального страху зазвичай є ознакою дна ринку або наближаючої корекції, викликаючи перепроданість ринку, що змушує деяких інвесторів шукати можливості для розташування позицій низького рівня.

2025/02/28 Індекс страху та жадібності (Джерело:https://www.gate.io/zh/bigdata）

Тенденція очищення ринку

З карти теплової ліквідації видно, що наразі ринок загалом перебуває в тренді на спад, що обумовлений ліквідацією, зі значними продажами головних шифрованих активів та більшості альткоїнів. Bitcoin та Ethereum мають обсяги ліквідації відповідно $1.12 мільйона та $0.9057 мільйона, що свідчить про високий продажний тиск від ринкових інвесторів на основні активи. Solana також стикається з масштабною ліквідацією на суму $0.4286 мільйона, подальше загострення тиску на ціни.

Можна припустити, що настрій на ринку увійшов у дуже песимістичну зону, з вираженою ухильністю до ризику, інвестори схильні зменшувати свої позиції в ризикових активах. Крім того, масштабна ліквідація плеча може спричинити подальшу короткострокову волатильність на ринку, доки не буде знятий тиск ліквідації, ринок може відновити лише стабільність.

Останні статистичні дані про ліквідацію по всій мережі (Джерело зображення:https://www.coinglass.com/LiquidationData)

Співвідношення Long/Short на фьючерсах

Нещодавно (24 - 26 лютого) тенденція співвідношення довгих/коротких позицій BTC подібна до ETH. Сентимент ринку основних валют відновився за останні кілька днів, а потім швидко впав, показуючи, що ринкова довіра все ще крихка. Інвестори більше нахиляються до короткострокової торгівлі, ніж до тривалого утримання.

Інвестори у майбутньому повинні звертати увагу на потік коштів, макроекономічні фактори (такі як політика Федеральної резервної системи, ринкова ліквідність) та загальний обсяг угод на крипторинку, щоб визначити, чи ринок побачить новий проривний тренд. Якщо співвідношення довгих/коротких угод перевищує 1,05 і продовжує зростати, бичачий настрій нагрівається, і очікується, що ринок стабілізується і відбудеться відскок; якщо співвідношення довгих/коротких угод опускається нижче 0,90, ринок може увійти в більш глибокий період корекції, а ведмеді подальше поширюватимуть свою домінуючу позицію.

Останній аналіз співвідношення довгих/коротких контрактів на BTC та ETH (джерело діаграми:https://www.coinglass.com/LongShortRatio）

Тенденція основних валют

Протягом минулого тижня як Bitcoin, так і Ethereum зазнали двоцифрових впадин, причому ETH проявив себе слабше, і загальний ринок все ще перебуває в стані страху. Основні втрати на ринку основних валют відбулися з 22 по 25 лютого, коли ціна Bitcoin впала нижче $90,000 за короткий період часу, а потім продовжила знижуватися, що свідчить про значний тиск на продаж на ринку; ціна ETH стрімко впала з рівня $2,700+ до менше $2,400, а потім увійшла в період консолідації та осциляції.

На 25 лютого 2025 року, коли була написана ця стаття, остання ціна токенів для $BTC становить $84202.78, а остання ціна токенів для $ETH - $2226.53. Майбутній тренд цін все ще потрібно стежити за ринковою ліквідністю, змінами в індексі долара США та впливом макроекономічної політики.

Тенденції цін на основні валюти протягом 02/21 - 02/28 (Джерело зображення:https://www.blockchain.com/explorer/prices)

Прогноз майбутніх тенденцій

Штучний інтелект передбачає, що ціни на BTC подальш знизяться з березня по квітень, з цільовим діапазоном від $70,000 до $80,000, можливо, опустившись до приблизно $65,000. Інтервал довіри вказує на те, що навіть якщо є можливість відновлення, загальна тенденція на ринку залишається від'ємною, і може бути важко для BTC повернутися до порогу в $100,000 у майбутньому. Так само ціна ETH продовжить знижуватися з березня по квітень, очікується, що вона опуститься до діапазону від $1,500 до $2,000. Якщо макроекономічне середовище продовжує погіршуватися (наприклад, підйоми відсоткових ставок Феду, глобальне сповільнення економіки), ціна ETH може опуститися нижче $1,500, ввійшовши в глибший період коригування.

Загалом, в найближчий час ціни як BTC, так і ETH продовжуватимуть перебувати під тиском. Крипторинок потребуватиме більш тривалого періоду консолідації. У цьому тренді інституційні інвестори можуть зменшити виділення ризикованих активів, додатково стримуючи вгору простір BTC та ETH. Довгостроковий тренд все ще потребує спостереження за макроекономічними політиками, такими як політика ставок ФРС, відновлення попиту на ринку, щоб визначити, коли ринок зазнає нового зростового потоку.

Прогноз моделі штучного інтелекту для тенденцій цін на головні валютні пари (Джерело зображення:https://cryptopriceperdiction-isshiliu.streamlit.app/）

Висновок

На даний момент загальний крипторинок все ще знаходиться в фазі корекції, з макроекономічною невизначеністю, міцним доларом США та лихоманкою на ринку, які продовжують тиснути на ціни BTC та ETH. На фоні цього ринок може пройти довший період консолідації. В цьому контексті інвесторам необхідно уважно відслідковувати глобальну економічну динаміку, потоки інституційних фондів, обсяги торгів на ринку та ключові рівні підтримки, щоб оцінити, чи є ознаки стабілізації ринку. У довгостроковій перспективі очікується відновлення ринку, але необхідно чекати на поліпшення макроекономічного середовища. Інвесторам слід розумно розподіляти активи та розробляти здорову стратегію управління ризиками для подолання майбутніх коливань на ринку.