Senat AS segera dapat mendengar kesaksian untuk mengonfirmasi penasihat keuangan Kevin Warsh sebagai ketua baru Federal Reserve.
Warsh, yang sebelumnya menjabat di Dewan Gubernur The Fed dari 2006 hingga 2011, telah mengkritik kebijakan bank sentral di bawah ketua saat ini Jerome Powell. Warsh telah menyerukan “perubahan rezim” dan suku bunga yang lebih rendah.
Terkait kripto, Warsh memiliki pendekatan yang agak bernuansa. Ia memuji Bitcoin sebagai penyimpan nilai yang berkelanjutan, tetapi mengklaim bahwa Bitcoin tidak berfungsi sebagai uang.
Suku bunga yang lebih rendah dan sikap yang cukup terbuka terhadap kripto bisa menjadi kabar baik bagi harga aset digital, yang kebanyakan investor anggap sebagai risk-on. Namun bahkan jika Warsh lolos pencalonannya, tidak ada jaminan bahwa ia akan memengaruhi perubahan yang diharapkan.
Warsh ingin menurunkan suku bunga The Fed, tetapi bisakah?
Warsh, lulusan Stanford dan Harvard, memulai kariernya di Morgan Stanley, tempat ia akhirnya menjadi wakil presiden dan direktur eksekutif. Ia kemudian menjabat sebagai sekretaris eksekutif Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih di bawah Presiden George W. Bush.
Bush mengajukan pencalonannya ke Dewan Gubernur Federal Reserve pada 2006, di mana pandangan hawkishnya tentang inflasi sering berbeda dengan rekan-rekannya. Ia kritis terhadap penggunaan agresif neraca bank tersebut, yang menurutnya menyebabkan periode “dominasi moneter” yang secara artifisial menekan suku bunga.
Sebagian dari ini tampaknya telah berubah dalam beberapa tahun terakhir. Dalam op-ed November 2025 untuk Wall Street Journal, Warsh mengkritik kepemimpinan Powell di The Fed, dengan mengklaim bahwa “inflasi adalah sebuah pilihan, dan rekam jejak The Fed di bawah Ketua Jerome Powell adalah rangkaian pilihan yang tidak bijak.”
Ia mengatakan bahwa “kredit untuk Main Street terlalu ketat” dan bahwa neraca The Fed, yang “membengkak” karena upaya penanganan krisis di masa lalu, “dapat secara signifikan dikurangi.”
_Sumber: _Polymarket Money
“Itu kelonggaran bisa dialihkan dalam bentuk suku bunga lebih rendah untuk mendukung rumah tangga dan bisnis kecil serta menengah,” katanya.
Rencana untuk memangkas suku bunga datang pada saat yang penuh gejolak secara ekonomi. Serangan bersama AS dan Israel terhadap Iran, yang bisa segera meningkat menjadi invasi jika Presiden AS Donald Trump memutuskan demikian, telah menghancurkan harga minyak.
Kenaikan harga minyak berdampak langsung pada metrik inflasi inti yang digunakan Federal Reserve ketika mempertimbangkan perubahan suku bunga. Ini bisa meredam rencana apa pun untuk pemangkasan suku bunga, setidaknya tentu saja di bawah Powell.
Warsh mengatakan kepada Barron’s bahwa “teori inti inflasi yang digunakan The Fed itu keliru.” Ia mengatakan bahwa “kita perlu memikirkan ulang secara mendasar makro, yang berarti pemikiran ulang secara mendasar terhadap model-model ekonomi inti yang digunakan The Fed.”
Dalam perhitungannya, kenaikan upah dan harga komoditas bukan penyebab inflasi. Sebaliknya, “pada intinya, saya pikir inflasi terjadi ketika pemerintah membelanjakan terlalu banyak dan mencetak terlalu banyak.”
Kembali ke monetarisme, serta membuang sebagian utang yang dipegang Federal Reserve, bisa membantu mengatasi kekhawatiran inflasi, menurut pandangannya.
Para bankir dan pejabat mantan pemerintahan Bush telah mengucapkan selamat kepada Warsh atas pencalonannya. Mantan Menteri Luar Negeri AS Condoleezza Rice mengatakan bahwa The Fed akan “mendapat manfaat dari kepemimpinan yang stabil dan berprinsip darinya.”
“Ia memahami peran kunci bank sentral bagi Amerika Serikat dan sekutu-sekutu kami di seluruh dunia,” katanya.
Gubernur Bank of England Andrew Bailey juga menyambut pencalonan Warsh. Ia mengatakan bahwa ia mengenal Powell dan Warsh dengan baik, dan bahwa “Mereka berdua sangat memenuhi syarat.”
Terlepas dari kualifikasi, Warsh mungkin akan kesulitan menerapkan kebijakan yang ia sukai.
Roger W. Ferguson Jr., Steven A. Tananbaum Distinguished Fellow untuk Ekonomi Internasional di Council on Foreign Relations (CFR), dan Maximilian Hippold, rekan riset untuk ekonomi internasional di CFR, menulis bahwa Warsh tidak akan merevolusi The Fed.
Mereka mengatakan bahwa ketua saja tidak menentukan keputusan tingkat suku bunga inflasi. “Keputusan itu ditentukan oleh Federal Open Market Committee (FOMC), badan beranggotakan dua belas orang yang mencakup tujuh gubernur The Fed dan lima presiden bank regional The Fed.” Ketua tidak bisa mengubah kebijakan tanpa meyakinkan mayoritas.
_Sebuah pertemuan Dewan Gubernur The Fed pada 2022 dengan Powell di bagian tengah. Sumber: _Public Domain
Pihak lain berpendapat bahwa minat Warsh untuk menurunkan suku bunga adalah perubahan arah yang baru-baru ini dan mungkin bukan keyakinan inti yang akan ia jadikan fokus dalam kebijakan bank sentralnya. Analisis Deutsche Bank Desember 2025 mencatat respons Warsh terhadap krisis keuangan global pada 2008, ketika ia menjadi Gubernur di The Fed.
“Pandangan beliau saat menjadi Gubernur terkait GFC [krisis keuangan global] pada waktunya kadang lebih condong ke kubu hawkish dibanding rekan-rekannya,” bunyi laporan itu. “Meskipun Warsh telah menyerukan suku bunga lebih rendah baru-baru ini, kami tidak memandangnya sebagai doves yang secara struktural.”
Mereka juga mempertanyakan rencana Warsh untuk menurunkan suku bunga dan memangkas aset di neraca The Fed. “Trade-off ini hanya akan layak jika perubahan regulasi dilakukan yang menurunkan permintaan bank terhadap cadangan. Meskipun beberapa pejabat The Fed baru-baru ini mengajukan argumen ini, termasuk Wakil Ketua untuk Supervisi Bowman dan Gubernur Miran, tidak jelas bahwa perubahan-perubahan ini realistis dalam waktu dekat.”
“Ketua hanya memiliki satu suara di komite yang terpecah secara khusus.”
Pencalonan Warsh dan independensi The Fed
Para komentator juga menyoroti keterkaitan Warsh dengan pemerintahan Trump. Mertua Warsh, Ronald Lauder, adalah sekelas Trump dan donatur besar untuk kampanye politiknya.
Pandangan Warsh yang relatif baru tentang suku bunga rendah juga membuatnya secara unik cocok untuk peran tersebut, setidaknya menurut pandangan Trump. Ferguson dan Hippold menulis, “Trump percaya bahwa ia telah menemukan penerus yang akan menyelaraskan dengan prioritas ekonominya pada Warsh.”
Presiden itu sejak lama mengeluhkan pejabat The Fed yang seolah-olah menjanjikan pemangkasan suku bunga, namun kemudian menaikkannya begitu menjabat. “Sangat disayangkan, semacam ketidaksetiaan, tapi mereka harus melakukan apa yang mereka anggap benar,” katanya dalam pidato di Davos tahun lalu.
Trump telah lama mendorong suku bunga yang lebih rendah, dengan mengklaim bahwa suku bunga diperlukan untuk mendorong rencana pembangunan ekonominya. Penolakan Powell untuk menuruti permintaan Gedung Putih memicu skandal politik.
Tahun lalu, Departemen Kehakiman (DoJ) membuka penyelidikan pidana terhadap Powell, dengan menuduh bahwa ia menyalahgunakan miliaran dolar untuk kantor-kantor baru bagi Federal Reserve.
Seorang hakim federal baru-baru ini membatalkan surat panggilan (subpoena) DoJ dalam kasus tersebut. Hakim James Boasberg menulis dalam opini memorandum, “Tumpukan bukti menunjukkan bahwa tujuan dominannya adalah melecehkan Powell untuk menekannya agar menurunkan suku bunga. Selama bertahun-tahun, Presiden telah secara terbuka menargetkan Powell karena The Fed tidak memberikan suku bunga rendah yang diminta Trump.”
Boasberg mencatat unggahan sindiran Trump di media sosial. Sumber: Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Columbia
Mengenai pilihannya, Trump mengatakan dalam acara pers Januari di Kantor Oval bahwa “tidak pantas” untuk menanyakan Warsh tentang sikapnya terhadap suku bunga. “Saya ingin semuanya tetap baik dan murni, tapi tentu saja ia ingin memangkas suku bunga, saya sudah mengamatinya sejak lama.”
Hanya beberapa minggu kemudian, dalam sebuah wawancara dengan NBC, Trump mengatakan Warsh memahami bahwa ia ingin menurunkan suku bunga. “Tapi menurut saya ia memang ingin melakukannya juga. Kalau ia masuk dan berkata, ‘Saya ingin menaikkannya’ […] ia tidak akan mendapatkan pekerjaan itu.”
Namun Warsh belum “mendapatkan pekerjaan” itu, setidaknya belum. Ia akan menghadapi pertanyaan sulit dari Demokrat di Komite Perbankan Senat, mungkin sedini 13 April.
Dalam surat yang mencela peran Warsh dalam penyelamatan bank pada 2008, Senator Elizabeth Warren, yang duduk di komite tersebut, mengatakan, “Saya tidak meragukan bahwa Anda akan menjadi cap karet dalam agenda Wall Street First Presiden Trump.”
Warren mengharapkan tanggapan tertulis atas hal ini, serta pendapat Warsh tentang “perburuan penyihir” Trump terhadap Powell dan Gubernur The Fed Lisa Cook, pada 2 April.
**Majalah: **__Tidak ada yang tahu apakah kriptografi kuantum aman bahkan akan berhasil
Cointelegraph Features menerbitkan jurnalisme berdurasi panjang, analisis, dan pelaporan naratif yang diproduksi oleh tim editorial internal Cointelegraph dengan keahlian di bidangnya. Semua artikel diedit dan ditinjau oleh editor Cointelegraph sesuai dengan standar editorial kami. Riset atau perspektif dalam artikel ini tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph sebagai perusahaan kecuali dinyatakan secara eksplisit. Konten yang dipublikasikan dalam Features tidak merupakan nasihat keuangan, hukum, atau investasi. Pembaca harus melakukan riset mereka sendiri dan berkonsultasi dengan profesional yang berkualifikasi jika diperlukan. Cointelegraph menjaga independensi editorial penuh. Pemilihan, penugasan, dan publikasi konten Features dan Majalah tidak dipengaruhi oleh pengiklan, mitra, atau hubungan komersial. Konten ini diproduksi sesuai dengan Kebijakan Editorial Cointelegraph.
- #Federal Reserve
- #Law
- #United States
- #Donald Trump
- #Regulation
- #Features
