Samsung dan SK Hynix meninggalkan kontrak jangka pendek dan beralih ke kontrak jangka panjang 3 hingga 5 tahun. Apakah harga penguncian mendadak yang agresif itu takut pembaruan berikutnya tidak mampu?

Berdasarkan laporan media Korea, Samsung Electronics dan SK Hynix beralih sepenuhnya ke perjanjian pasokan jangka panjang selama tiga hingga lima tahun, mencoba mengakhiri kutukan siklus pasang-surut industri memori. Namun, analis dari lembaga riset memperingatkan: karena para pemasok terlalu terburu-buru mengunci harga, hal itu mungkin justru mengisyaratkan bahwa ekspektasi mereka terhadap kinerja harga di masa depan dalam jangka menengah dan pendek tidaklah optimistis.

Kontrak satu tahun masuk ke sejarah, LTA menjadi standar baru industri memori

Samsung Electronics dan SK Hynix telah meninggalkan kebiasaan menandatangani kontrak pasokan memori jangka pendek satu tahun dengan raksasa teknologi, dan beralih untuk sepenuhnya mengadopsi perjanjian pasokan jangka panjang tiga hingga lima tahun (Long-Term Agreement, LTA). Pergeseran strategi ini bertujuan untuk memulai kerja sama strategis dengan klien sejak tahap paling awal pengembangan memori untuk AI, sehingga dapat membangun model bisnis yang stabil sekaligus berprofit tinggi.

Pihak industri mengungkapkan bahwa mulai tahun ini, Samsung Electronics telah menetapkan kebijakan: semua kontrak baru wajib menerapkan LTA dengan periode minimal tiga tahun. CEO divisi DS Samsung Electronics, All Young-hyun, pada rapat pemegang saham bulan Maret menyatakan dengan jelas:

“Kami sedang mendorong kontrak pasokan dengan pelanggan kami, dari sistem tahunan dan kuartalan yang berlaku saat ini, menjadi perjanjian multi-tahun yang mencakup tiga hingga lima tahun.”

Saat ini, Samsung memperkirakan akan menandatangani komitmen pasokan memori tiga tahun yang stabil secara bertahap dengan pelanggan besar seperti AMD, Microsoft, dan Google. Sementara itu, negosiasi dengan AMD sudah memasuki tahap akhir.

SK Hynix, dengan keunggulan HBM, melakukan negosiasi lima tahun dengan Google

Langkah SK Hynix justru lebih agresif. Diketahui, perusahaan tersebut sedang berdiskusi dengan Google untuk memperpanjang perjanjian jangka panjang DRAM tipe umum dari tiga tahun menjadi lima tahun, guna memaksimalkan stabilitas pasokan.

Karena SK Hynix saat ini merupakan pemasok utama untuk generasi kelima memori berlebar pita (HBM3E) milik Google, diketahui sedang menjadikan pasokan HBM generasi berikutnya sebagai kartu tawar untuk mendapatkan tambahan masa perpanjangan dua tahun. Negosiasi yang semula dijadwalkan selesai pada akhir tahun, kini diperkirakan akan diselesaikan lebih cepat, yaitu pada paruh pertama tahun ini.

(Masih belum reda! Saham memori anjlok, masih bisa dibeli? Penganalisis sekuritas Samsung: koreksi dalam siklus, bukan puncak sentimen)

Berpisah dari “kutukan siklus pasang-surut”, LTA membentuk ulang struktur industri memori

Jika menengok sejarah industri memori, logika utama yang menggerakkan pasar adalah komoditisasi. Untuk DRAM pada PC dan smartphone, perdagangan dilakukan dengan harga tetap per kuartal atau harga spot yang berfluktuasi kapan saja—sedikit saja terjadi perubahan pada permintaan, harga dapat langsung jatuh dengan tajam, membentuk “kutukan siklus pasang-surut” yang sulit dilepaskan; pemasok dalam posisi pasif dalam jangka panjang.

(Saham memori anjlok, masih bisa dibeli? Analis sekuritas Samsung: koreksi dalam siklus, bukan puncak sentimen)

Kini, dengan diterapkannya LTA, kondisi tersebut diubah secara fundamental. Dengan mengunci volume pesanan dan harga pengiriman selama tiga hingga lima tahun, meskipun menghadapi guncangan permintaan akibat penurunan siklus, pemasok masih dapat menjaga profit dengan jaminan nilai dan volume yang sudah dipastikan sejak awal—tidak lagi seperti masa lalu, ketika mereka jatuh besar mengikuti naik-turunnya pasar.

Selain itu, dari sisi belanja modal, dengan memegang pesanan jangka panjang, perusahaan dapat melakukan perencanaan CAPEX yang lebih disiplin, mengakhiri kompetisi ekspansi yang membabi buta di masa lalu. Untuk HBM yang kompleks prosesnya dan permintaan klien beragam, model foundry “terima pesanan dulu lalu produksi” adalah kunci untuk menghapus risiko stok dan memaksimalkan efisiensi produksi. Pihak industri tersebut secara gamblang berkata:

“Samsung Electronics dan SK Hynix sekarang telah melampaui posisi sekadar pemasok memori, dan naik menjadi mitra infrastruktur strategis untuk para raksasa teknologi global.”

Interpretasi analis: LTA mengunci harga, apakah pemasok tidak optimistis terhadap prospek ke depan?

Namun, tidak semua pengamat bersikap optimistis terhadap gelombang panas LTA ini. Analis Citrini Research, Jukan, menafsirkannya: “Sejujurnya, mereka hanya bersedia menandatangani perjanjian jangka panjang yang baru, dan itu membuat saya agak khawatir.”

Inti dari LTA adalah mengunci harga yang ada. Jika para pemasok benar-benar memperkirakan harga memori akan terus naik, seharusnya tidak terburu-buru mengikat kontrak jangka panjang pada saat seperti ini. Satu-satunya penjelasan yang masuk akal adalah bahwa mereka menganggap harga akan turun setelah ini.

Dengan kata lain, sekalipun Samsung dan SK Hynix secara aktif mendorong LTA untuk membangun garis pertahanan terhadap risiko penurunan, tindakan itu sendiri mungkin juga mengandung penilaian internal bahwa ruang kenaikan prospek bagi dua raksasa memori tersebut sudah sangat terbatas. Tentu saja, apakah itu benar atau tidak masih perlu dibuktikan oleh waktu.

Artikel ini “Samsung, SK Hynix meninggalkan kontrak pendek dan mengubah ke kontrak tiga hingga lima tahun; apakah mereka mengunci harga karena takut tidak kuat menjamin kelanjutan?” pertama kali muncul di “LinkNews ABMedia”.