Emas baru saja mencapai rekor tertinggi pada bulan Oktober lalu. Semua orang mengulang-ulang narasi "safe haven" yang sudah basi, tapi begini—penjelasan itu mungkin terlalu sederhana.

Seorang analis komoditas baru-baru ini menunjukkan sesuatu yang menarik: lonjakan harga tersebut tidak sepenuhnya sejalan dengan pola safe haven pada umumnya. Apa sebenarnya yang mendorong hal ini? Bisa jadi karena aksi beli besar-besaran bank sentral, kekhawatiran terhadap devaluasi mata uang, atau bahkan dinamika geopolitik yang berubah di luar skenario krisis biasanya.

Bagi kita di dunia kripto, ini penting. Ketika aset lindung nilai tradisional berperilaku di luar dugaan, itu mengubah cara orang memandang alternatif penyimpan nilai. Bitcoin sudah lama dijuluki "emas digital", tapi jika pergerakan harga emas fisik mulai terlepas dari pola risk-off klasik, mungkin kita juga perlu memikirkan ulang perbandingan tersebut.