Putaran pendanaan ekuitas Ripple sebesar 500 juta dolar AS pada November tahun lalu memiliki desain klausul yang cukup menarik.

Para investor yang masuk kali ini mendapatkan dua perlindungan kunci: Pertama, hak pembelian kembali dengan harga minimum, artinya jika situasi ke depan tidak sesuai harapan, mereka bisa menjual kembali sahamnya ke Ripple dengan harga yang sudah ditentukan dan menjamin keuntungan; Kedua, hak prioritas, jika Ripple bangkrut atau diakuisisi, para investor ini berada di urutan terdepan dalam pembagian dana dan pengambilan keputusan.

Para pemimpin putaran ini semuanya adalah pemain besar keuangan tradisional—Citadel Securities dan Fortress termasuk di dalamnya. Desain klausul seperti ini jarang ditemui di industri kripto, lebih mirip dengan gaya main VC tradisional.

Sederhananya: saya kasih kamu uang, tapi risiko penurunan kamu yang tanggung, sementara keuntungan kenaikan saya ikut menikmati. Bagi Ripple, bisa membuat institusi Wall Street ini mau keluar uang sendiri sudah menjadi semacam endorsement kepercayaan, namun harganya adalah harus melepaskan cukup banyak kendali dan fleksibilitas keuangan.

Waktu pelaksanaan pendanaan ini juga menarik—tepat di saat gugatan SEC belum selesai dan ekspektasi pasar XRP berfluktuasi tajam. Modal tradisional yang mau masuk di saat seperti ini, dalam arti tertentu, adalah voting nyata dengan uang untuk nilai jangka panjang Ripple.