Berbicara tentang "fenomena kenaikan akhir tahun" di pasar saham A-share, jika kita melihat data historis setelah tahun 2008, akan ditemukan sebuah pola yang menarik—setiap tahun antara bulan November hingga Januari tahun berikutnya, pasar selalu mengalami gelombang kenaikan, hanya saja durasinya berbeda-beda. Yang paling awal seperti akhir September 2009 sudah mulai, yang paling lambat adalah tahun 2023, yang baru mulai bergerak pada Februari 2024, tetapi ada satu aturan yang pasti: pasti dimulai sebelum Tahun Baru Imlek.

Daya dorong di balik fenomena kenaikan ini secara garis besar bisa dibagi menjadi tiga kelompok:

Kelompok pertama adalah "Tipe Optimisme Ekonomi". Data ekonomi akhir tahun membantah ekspektasi pesimis, kepercayaan terhadap pertumbuhan meningkat, dan sektor siklikal pun meroket. Tahun-tahun seperti 2010-2011, 2016, 2020 mengikuti pola ini, saham-saham siklikal bergantian naik.

Kelompok kedua adalah "Tipe Penyelamatan Kebijakan". Ketika arah kebijakan tiba-tiba berubah drastis, atau keluar kebijakan besar, sektor yang langsung diuntungkan oleh kebijakan dan saham berisiko tinggi akan menjadi yang pertama melonjak. Setelah krisis keuangan 2008-2009, serta tahun 2012, 2014, 2018, 2022 adalah contoh dari skenario ini, di mana sentimen pasar langsung melonjak dari titik terendah.

Kelompok ketiga adalah "Pelabuhan Aman dengan Kepastian". Setelah banyak kejadian tak terduga dan likuiditas longgar, dana biasanya mencari arah yang didukung oleh kinerja nyata atau tren industri yang jelas. Tahun 2013, 2017, 2019, 2021 serta 2023-2024 menunjukkan logika ini, di mana sektor pertumbuhan sering berjalan sendiri tanpa terpengaruh pasar secara keseluruhan.

Jadi, pada periode akhir tahun ini, memahami faktor katalis jauh lebih penting daripada membabi buta mengejar kenaikan. Setiap faktor pendorong yang berbeda akan membawa jalur keuntungan yang sama sekali berbeda.