#美联储降息 Melihat berita tentang penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) kali ini, saya kembali teringat akan berbagai adegan yang telah dialami berulang kali selama bertahun-tahun. Saya ingat dengan jelas siklus penurunan suku bunga di akhir 2019—ketika likuiditas mulai pulih, berbagai aset di pasar memang mengalami kenaikan yang signifikan, rasanya seperti dana yang tertekan lama akhirnya menemukan jalan keluar. Tetapi kali ini, saya merasa ada sesuatu yang berbeda.

Data yang ada di sini, lapangan kerja yang lemah, utang kartu kredit yang mencapai 1,2 triliun dolar AS, suku bunga rata-rata di atas 20% — semua ini menceritakan sebuah cerita lama: tampaknya longgarnya kebijakan lingkungan, sebenarnya adalah sebuah ekonomi yang dibebani utang yang berjuang untuk bertahan. Penurunan suku bunga memang dapat memberikan dukungan pada harga aset, hal ini tidak dapat disangkal, tetapi dasar dukungan tersebut semakin rapuh.

Yang paling membuat saya waspada adalah perpecahan yang tidak biasa di dalam The Federal Reserve (FED). Artikel Nick Timiraos menyentuh dilema yang belum terlihat selama beberapa dekade—kekakuan inflasi dan penurunan pekerjaan yang terjadi bersamaan. Pelajaran dari stagflasi tahun 70-an telah mengingatkan kita betapa berbahayanya sikap berhenti dan mulai dari The Federal Reserve (FED). Hari ini, kenyataan bahwa masa jabatan Powell hanya tersisa lima pertemuan, ditambah dengan perbedaan pendapat di dalam komite, ketidakpastian ini sendiri dapat memperbesar intensitas guncangan pasar.

Perbaikan likuiditas hanya permukaan, risiko sebenarnya adalah - konsumen telah menggunakan kredit untuk membebani daya beli di masa depan. Kenaikan ini mungkin akan datang, tetapi saya sarankan untuk memeriksa dasar-dasar posisi yang Anda pegang. Sejarah memberi tahu kita, rebound yang paling indah sering kali mengandung jebakan yang paling dalam.