Kebangkitan Infrastruktur Tersembunyi di Balik AI: Mengapa Pembangkit Listrik dan Pusat Data Lebih Penting Dari yang Anda Kira

Pertanyaan $5,2 Triliun: Apa yang Benar-Benar Dibutuhkan AI?

Revolusi AI telah menarik perhatian investor, tetapi sebagian besar mata tetap tertuju pada satu hal: produsen semikonduktor. Perusahaan seperti Nvidia dan Micron telah melihat valuasi mereka melonjak seiring permintaan untuk GPU dan chip memori mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Namun, tren yang jauh lebih dalam sedang berkembang di bawah permukaan—yang sama pentingnya untuk ledakan emas AI tetapi jauh kurang dibahas.

Menurut perkiraan McKinsey, ekonomi global akan membutuhkan investasi sekitar $5,2 triliun dalam infrastruktur AI hingga tahun 2030. Produsen perangkat keras mendapatkan perhatian utama, tetapi inilah kenyataannya: chip hanyalah bagian dari persamaan. Kendala utama sebenarnya terletak pada infrastruktur fisik—gedung, sistem tenaga, dan rantai pasokan listrik yang benar-benar memungkinkan komputasi AI.

Tiga Pilar Infrastruktur AI

Data Center: Fondasi Fisik

AI tidak ada di cloud sebagai konsep abstrak. Ia membutuhkan fasilitas besar yang dibangun khusus yang disebut pabrik AI—data center yang dilengkapi dengan perangkat keras komputasi khusus, sistem pendingin canggih, dan akses ke listrik yang besar dan andal.

Beberapa perusahaan memanfaatkan celah infrastruktur ini. REIT data center dan pengembang infrastruktur kini menjadi pahlawan tanpa tanda jasa di era AI.

Equinix mengambil langkah agresif, membangun beberapa fasilitas xScale yang dirancang khusus untuk beban kerja AI skala besar. Pada 2024, perusahaan mendirikan $15 miliar joint venture untuk membeli tanah dan membangun fasilitas mutakhir yang mampu menampung operasi AI generasi berikutnya.

Digital Realty meluncurkan Dana Data Center Hyperscale AS pertamanya pada 2025, berkomitmen untuk mendukung investasi data center hingga $10 miliar. Sebelumnya, pada akhir 2023, perusahaan bermitra dengan Blackstone dalam $7 miliar joint venture yang fokus pada pembangunan infrastruktur skala besar.

Brookfield Infrastructure membawa pendekatan berbeda. Setelah mengakuisisi beberapa platform data center secara global, perusahaan kini mengoperasikan lebih dari 140 data center di seluruh dunia, dengan kapasitas saat ini sebesar 1,6 gigawatt. Yang lebih penting, manajemen telah mengidentifikasi potensi pengembangan tambahan sebesar 3,4 GW di seluruh platform yang ada. Perusahaan juga sedang menjajaki teknologi fuel cell canggih dari Bloom Energy untuk menggerakkan fasilitas ini, menyadari bahwa sumber daya listrik konvensional mungkin tidak cukup.

Persamaan Energi: Tenaga sebagai Kendala Utama

Di sinilah cerita menjadi sangat penting. Kampus data center AI canggih biasanya membutuhkan lebih dari 1 gigawatt listrik—setara dengan daya untuk sekitar 750.000 rumah. Perusahaan AI terkemuka, termasuk Anthropic, memperkirakan bahwa AS saja akan membutuhkan setidaknya 50 GW kapasitas daya AI khusus pada 2028.

Permintaan ini menciptakan peluang yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi perusahaan infrastruktur energi.

NextEra Energy memposisikan dirinya sebagai pemain utama dalam transformasi ini. Perusahaan sedang menjajaki investasi lebih dari $25 billion untuk mengembangkan proyek transmisi listrik yang akan memperluas kapasitas jaringan. Selain transmisi, NextEra mempertahankan jaringan pipa gas alam yang luas dan menjadi pengembang utama energi terbarukan. Perusahaan juga telah menjalin kemitraan strategis dengan Google untuk memajukan penerapan energi nuklir dan mengembangkan kampus data center skala besar secara bersama.

Williams, operator pipa gas alam utama, juga berada pada posisi yang sama untuk pertumbuhan. Perusahaan memiliki beberapa proyek yang sedang berjalan untuk meningkatkan pasokan gas di seluruh negeri, dengan perkiraan selesai hingga 2030. Selain pembangunan saat ini, Williams sedang mengevaluasi 30 proyek lain yang bernilai lebih dari $14 billion yang dapat dibangun antara 2027 dan 2033. Yang menarik, perusahaan memiliki $5,1 miliar proyek yang sedang dalam konstruksi yang dirancang khusus untuk mengembangkan dan mengoperasikan kapasitas pembangkit listrik berbahan gas untuk pelanggan data center.

Mengapa Investor Infrastruktur Harus Menjadi Perhatian Anda

Narasi ledakan emas AI biasanya berfokus pada pemenang yang paling jelas—perancang chip dan perusahaan perangkat lunak. Tetapi sejarah ekonomi menunjukkan bahwa infrastruktur sering kali memberikan pengembalian luar biasa kepada investor yang sabar.

Seperti halnya saham kereta api dan perusahaan utilitas yang mendukung revolusi teknologi sebelumnya, penyedia infrastruktur energi dan data center berada pada posisi untuk menangkap arus kas yang berkelanjutan dari pembangunan AI yang berlangsung selama puluhan tahun. Ini adalah bisnis dengan permintaan yang dapat diprediksi, kontrak jangka panjang, dan aliran pendapatan berulang.

Perusahaan dari Brookfield Infrastructure hingga NextEra Energy hingga Williams tidak hanya bertaruh pada keberhasilan AI—mereka membangun fondasi yang membuat keberhasilan AI tak terelakkan. Bagi investor yang bersedia melihat melampaui judul utama, ledakan infrastruktur ini mewakili salah satu peluang paling menarik dalam dekade mendatang.