Strategic Play: Mengapa MP Materials Bisa Jadi Pemenang dalam Perlombaan Tanah Jarang Amerika

Dukungan Pemerintah Mengubah Segalanya

Inilah yang paling banyak diabaikan oleh investor: MP Materials bukan sekadar saham pertambangan lainnya. Pada Juli 2025, militer AS melakukan langkah bersejarah—berkomitmen untuk kemitraan selama satu dekade yang menjamin perusahaan tidak akan gagal. Kesepakatan ini sederhana tetapi kuat: pemerintah mengunci harga dasar sebesar $110 per kilogram untuk produk NdPr selama 10 tahun ke depan, secara efektif menghilangkan volatilitas pasar dari perhitungan.

Tapi ada lagi. Uncle Sam tidak hanya menandatangani kontrak; dia menulis cek. Pemerintah menginvestasikan $400 juta secara langsung ke saham MP Materials dan sekarang menjadi pemegang saham terbesar. Mereka juga mendanai fasilitas pembuatan magnet di Texas di mana militer akan membeli 100% produksi untuk aplikasi pertahanan dan komersial. Ini bukan kapitalisme—ini kebijakan keamanan nasional yang dibungkus dalam kesepakatan bisnis.

Dari Pesaing Bawah ke Aset Strategis

MP Materials mengoperasikan Tambang Bahan Baku Tanah Jarang Mountain Pass, produsen bahan penting terbesar di Amerika. Selama bertahun-tahun, perusahaan mengalami kesulitan karena impor dari China lebih murah, dan proses pemurnian tanah jarang secara bersih tetap mahal. Ekonomi tidak mendukung.

Kemudian semuanya berubah. Di luar kesepakatan militer, Apple menandatangani kemitraan sebesar $500 juta pada Juli 2025 untuk mendapatkan magnet tanah jarang buatan Amerika dari bahan daur ulang. Dua kemenangan besar dalam lima hari mengubah posisi pasar MP.

Inilah kenyataan brutalnya: mineral tanah jarang sebenarnya tidak langka—mereka ada di mana-mana di kerak bumi. Tantangannya adalah ekstraksi dan pemurnian tanpa merusak lingkungan atau kesehatan komunitas sekitar. China mendominasi karena bersedia menerima biaya lingkungan. Amerika tidak. MP Materials memecahkan persamaan itu, dan sekarang pemerintah bertaruh pada kemandirian Amerika dari rantai pasokan China.

Angka-angka Menceritakan Sebuah Kisah

Pendapatan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 15% selama lima tahun, meskipun hasil kuartalan terakhir menurun. Perusahaan belum menguntungkan. Tapi keuntungan bukan lagi tujuan utama. Dengan pemerintah sebagai investor sekaligus pelanggan yang dijamin, dengan harga NdPr dikunci di $110 per kilogram selama satu dekade, dan dengan 100% output fasilitas Texas sudah dibeli sebelumnya, model keuangan menjadi sangat berbeda.

Saham ini sudah naik 27% tahun ini. Kemungkinannya kenaikan belum berakhir.

Mengapa Ini Penting

Ketika keamanan nasional menjadi bagian dari model bisnis perusahaan, metrik valuasi tradisional menjadi kurang relevan. Militer AS tidak mengizinkan aset strategis bangkrut. Mereka merencanakan jangka panjang, berinvestasi besar-besaran, dan menciptakan permintaan yang stabil.

MP Materials sekarang memiliki sesuatu yang hampir tidak dimiliki oleh penambang lain: pendapatan yang dapat diprediksi dan harga dasar yang menghilangkan risiko penurunan. Itu adalah keunggulan langka dalam industri siklikal—terutama dalam industri yang sangat strategis seperti bahan tanah jarang.