Visi Spencer Marr: Bagaimana Penambangan Bitcoin Bisa Mengubah Ekonomi Energi Terbarukan

Ketika perusahaan energi terbarukan menghasilkan kelebihan listrik di malam hari atau selama periode permintaan rendah, mereka menghadapi pilihan yang tidak nyaman: menjualnya dengan kerugian atau menghentikan produksi sama sekali. Spencer Marr, presiden perusahaan penambangan bitcoin berusia 37 tahun dari Sangha Renewables, melihat peluang di mana orang lain melihat masalah. Wawasanya—bahwa listrik yang terbuang dapat langsung diubah menjadi bitcoin yang berharga daripada dibuang—sekarang menarik perhatian serius dari beberapa produsen energi terbesar di dunia.

Konsep ini muncul selama ledakan cryptocurrency tahun 2017, tetapi Marr membawanya ke kenyataan melalui model bisnis yang secara fundamental berbeda. Alih-alih meminta perusahaan energi terbarukan membangun dan mengoperasikan tambang bitcoin sendiri, Sangha mengusulkan kemitraan tanpa modal: Sangha memperoleh hak eksklusif untuk membeli kelebihan listrik dan mengoperasikan perangkat keras penambangan, sementara perusahaan energi menerima pendapatan tetap tanpa investasi awal. “Dalam percakapan, mereka bertanya, ‘Apa catch-nya?’” jelas Marr. “Kami memberi tahu mereka tidak ada catch. Ini nyata.”

Masalah Ekonomi Energi yang Sedang Diselesaikan Spencer Marr

Industri energi terbarukan menghadapi tantangan struktural yang telah mengganggunya selama bertahun-tahun. Ladang angin dan instalasi surya menghasilkan listrik berdasarkan kondisi alam—pola angin, sinar matahari—bukan permintaan. Sebuah ladang angin yang menghasilkan listrik di malam hari, saat konsumsi minimal, tidak dapat menyimpan atau mengangkut listrik tersebut secara efisien untuk mendapatkan keuntungan. Jaringan listrik AS, yang sebagian besar dibangun lebih dari 50 tahun yang lalu, menambah lapisan kompleksitas: mentransmisikan listrik jarak jauh menimbulkan kerugian dan memerlukan peningkatan infrastruktur yang mahal melibatkan banyak pemangku kepentingan.

Ekonominya sangat keras. Fasilitas surya dan angin sering dipaksa membayar operator jaringan untuk menerima kelebihan listrik mereka, secara efektif memberi penalti kepada produsen karena menghasilkan energi terbarukan selama periode di luar puncak. Menurut analisis Sangha terhadap fasilitasnya di West Texas—yang dioperasikan oleh salah satu dari lima perusahaan energi terbesar di dunia—sekitar 10,1% dari total produksi energi dijual dengan kerugian setiap tahun sebelum operasi penambangan bitcoin diperkenalkan.

Solusi tradisional seperti penyimpanan baterai tetap sangat mahal dalam skala besar. Tetapi penambangan bitcoin beroperasi berbeda dari pusat data konvensional. Tidak seperti infrastruktur AI, yang memerlukan waktu aktif hampir terus-menerus, operasi bitcoin dapat dihidupkan dan dimatikan secara instan ketika biaya listrik menjadi tidak ekonomis. Fleksibilitas ini menjadikan penambangan sebagai saluran yang ideal untuk energi yang terbuang.

Pilot West Texas Spencer Marr: Dari Konsep ke Realitas

Sangha Renewables kini membuktikan bahwa konsep ini berhasil. Perusahaan telah menyelesaikan perjanjian sebesar 19,9 megawatt dengan perusahaan energi terbarukan besar di West Texas—cukup kapasitas untuk memasok sekitar 4.000 rumah—untuk mengubah kelebihan listrik menjadi bitcoin. Konstruksi dimulai pada Januari 2025, dengan operasi mulai online pada musim semi 2025.

Angkanya menarik. Fasilitas ini diproyeksikan akan menambang sekitar 900 bitcoin selama dekade berikutnya, menghasilkan sekitar $42 juta dalam pendapatan selama 12 bulan pertama saja. Operasi ini akan mengakses listrik dengan biaya 2,8-3,2 sen per kilowatt-jam di bawah sewa 30 tahun—jauh di bawah rata-rata industri sebesar 4,5 sen per kilowatt-jam yang dilaporkan oleh B Riley Securities. Keunggulan biaya ini berarti memperoleh bitcoin dengan diskon 25% hingga 50% dibandingkan penambangan di bawah tarif pasar standar.

Spencer Marr membiayai proyek ini melalui struktur hibrida: $10,7 juta dari investor yang berasal dari sektor properti, energi, dan crypto, didukung oleh pinjaman bank sebesar $25 juta yang dijamin dengan peralatan penambangan dan infrastruktur listrik. Sangha sendiri mendapatkan keuntungan melalui biaya manajemen, pengawasan konstruksi, dan pengelolaan aset—menyelaraskan insentif tanpa membebani perusahaan energi dengan pengeluaran modal.

Harga BTC saat ini sebesar $78.04K membuat ekonomi ini semakin menarik bagi para peserta. “Keunggulan biaya ini akan tetap ada terlepas dari harga absolut bitcoin,” kata Marr, memastikan margin yang stabil untuk semua pemangku kepentingan.

Mengapa Raksasa Energi Akhirnya Mendengarkan

Selama bertahun-tahun, perusahaan energi besar menolak penambangan bitcoin karena dianggap terlalu berisiko, terlalu eksotis, dan terlalu spekulatif. Persepsi itu berubah secara dramatis dengan kedatangan ETF bitcoin spot pada Januari 2025, didukung oleh raksasa institusional seperti BlackRock. “Ketika perusahaan energi melihat bahwa BlackRock terlibat, persepsi mereka berubah secara fundamental,” kata Marr. Legitimasi institusional mengubah bitcoin dari aset pinggiran menjadi pertimbangan utama bagi kas perusahaan yang konservatif.

Lingkungan regulasi juga membantu Sangha dalam negosiasi. Namun, aturan perizinan di AS saat ini membatasi fasilitas individu hingga 20 megawatt tanpa memicu proses persetujuan yang panjang. Meskipun Sangha telah mengamankan izin tertunda hingga 110 megawatt, skala di atas batas 20 MW tidak dapat dimulai hingga pertengahan 2026. Kendala struktural ini membentuk strategi ekspansi jangka pendek Sangha.

Selain Sangha, usaha lain juga mengejar strategi serupa. Satoshi Energy, misalnya, bermitra dengan produsen energi terbarukan dan operator penambangan bitcoin berpengalaman, mengambil pendekatan biaya pencari. Synteq Digital menyediakan solusi perangkat keras dan infrastruktur untuk mendukung pengaturan ini. “Mengulangi model ini secara skala besar di AS kemungkinan inovatif,” menurut pengamat industri, meskipun upaya serupa telah mendapatkan perhatian di Bhutan, Australia, dan Ethiopia.

Visi Lebih Luas Spencer Marr: Indeks Listrik Global

Meskipun fasilitas West Texas merupakan tonggak penting, ambisi Spencer Marr jauh melampaui satu proyek. Teori jangka panjangnya mengusulkan bahwa penambangan bitcoin dapat secara fundamental merestrukturisasi pasar energi global dengan menciptakan mekanisme perdagangan listrik antar benua—sesuatu yang tidak mungkin dalam jaringan tradisional karena kerugian transmisi dan fragmentasi regulasi.

“Seperti Brent crude memberikan patokan harga global untuk minyak, penambangan bitcoin bisa menetapkan indeks global untuk harga listrik,” jelas Marr. Secara historis, listrik tetap terperangkap di pasar lokal: elektron yang dihasilkan di Texas tidak pernah bisa dijual di China. Bitcoin mengubah persamaan ini. Penambang dapat langsung mengubah listrik lokal menjadi komoditas digital yang dapat diperdagangkan secara global—bukan dengan menyimpan energi seperti dalam baterai, tetapi melalui konversi “alkimia” yang memberi elektron properti yang secara fundamental berbeda.

Mekanismenya secara matematis sederhana. Penyedia energi dapat menghitung nilai global listrik mereka menggunakan metrik harga hash: membagi harga hash dengan efisiensi penambang langsung mengungkapkan pendapatan per megawatt-jam. Saat penambangan bitcoin berkembang secara global, pemasok energi akan semakin menyadari kesenjangan antara penilaian listrik lokal dan global. “Secara teori, perusahaan dapat memperdagangkan listrik antar benua dalam mikrodetik, secara konstan menentukan di mana daya mereka dihargai tertinggi,” teori Marr.

Hasil ini paralel dengan preseden sejarah. Perusahaan minyak dan gas telah menyelidiki penambangan bitcoin sejak 2019 sebagai mekanisme untuk menangkap gas alam yang biasanya dibakar secara terbuka. Jika perusahaan energi di seluruh dunia mulai mengoperasikan atau melisensikan operasi penambangan bitcoin, implikasinya akan menyebar ke seluruh sektor cryptocurrency dan infrastruktur energi.

Jalan Menuju Masa Depan: Dari Pilot ke Transformasi Industri

Spencer Marr sangat menyadari bahwa fasilitas West Texas adalah awal, bukan akhir. “Kami tidak hanya melakukan satu kesepakatan lalu pulang,” katanya. Perusahaan energi yang mengoperasikan situs West Texas memiliki lokasi tambahan yang cocok untuk pengaturan serupa, dan pesaing juga tertarik untuk meniru model ini.

Strategi jangka panjang Sangha membayangkan perusahaan energi akhirnya melakukan integrasi vertikal—memiliki dan mengoperasikan tambang bitcoin secara langsung—sementara Sangha beralih ke peran penasihat. Perusahaan mitra telah menyatakan keterbukaan terhadap skenario masa depan ini, tetapi saat ini mereka melangkah dengan hati-hati. “Mereka terbuka untuk melakukan ini sendiri suatu saat nanti, tetapi belum siap,” kata Marr.

18-24 bulan ke depan akan menjadi periode yang krusial. Jika operasi West Texas berjalan sesuai harapan, puluhan perusahaan energi terbarukan dapat mengejar pengaturan serupa. Setiap kesepakatan yang berhasil akan menjadi bukti konsep bagi mitra potensial berikutnya, menciptakan efek berantai di industri yang secara historis bergerak lambat dan membutuhkan bukti konkret sebelum mengadopsi teknologi baru.

Bagi Spencer Marr dan Sangha Renewables, taruhannya besar. Keberhasilan akan membenarkan peran penambangan bitcoin dalam pengembangan infrastruktur energi sekaligus membuka permintaan besar baru untuk peralatan dan operasi penambangan. Secara bersamaan, ini akan memberi perusahaan energi terbarukan sumber pendapatan baru, berpotensi mengurangi ketergantungan mereka pada subsidi pemerintah dan mempercepat pengembangan kapasitas angin dan surya baru.

Visi ini melampaui sekadar angka dan dolar: membayangkan jaringan listrik di mana arbitrase geografis, penyelesaian instan, dan penetapan harga global menggantikan pasar energi yang terfragmentasi dan bergerak lambat saat ini. Apakah tesis ambisius Spencer Marr akan menjadi kenyataan tergantung pada apakah eksperimen West Texas memberikan ekonomi yang dijanjikan—dan apakah dapat meyakinkan industri yang tidak dikenal cepat mengadopsi kemitraan eksperimental. Berdasarkan jalur saat ini, percakapan itu sudah dimulai.