Analisis gelombang dari titik tertinggi historis ke level support untuk BTC dan ETH dalam aspek teknikal

Pasar mata uang kripto telah mengalami penyesuaian mendalam dalam beberapa bulan terakhir. Hingga pertengahan Februari 2026, kapitalisasi pasar BTC yang beredar telah turun menjadi 132,8 miliar dolar AS, sementara kapitalisasi ETH semakin menurun menjadi 23,5 miliar dolar AS. Para pelaku pasar umumnya merasa bingung—padahal rebound ini diharapkan besar, mengapa kembali mengalami koreksi yang tajam? Artikel ini mencoba menggunakan sudut pandang analisis teknikal untuk menguraikan logika pergerakan yang kompleks ini.

Kondisi Pasar Saat Ini: Peringkat Kapitalisasi Pasar dan Pelarian Panik

Dibandingkan dengan awal bull market pada 8 April 2025, performa kedua mata uang utama ini tidak memuaskan. BTC dari puncak historis sekitar 126.000 dolar turun ke sekitar 66.470 dolar, dengan penurunan hampir 47%. Situasi ETH bahkan lebih parah, dari tertinggi 4.957 dolar turun ke 1.950 dolar, dengan total penurunan lebih dari 61%.

Fenomena paling mencolok dalam penyesuaian ini adalah pelarian panik. Data on-chain menunjukkan bahwa aliran dana utama BTC dan ETH keluar dari pasar telah melampaui 5 miliar dolar AS, mencerminkan tekanan jual yang luas dari institusi dan investor ritel. Banyak investor ritel yang membeli di sekitar 2.600 dolar, namun dalam tren penurunan berikutnya mereka terjebak, dan kerugian unrealized mereka semakin membesar setiap hari.

Struktur Gelombang pada Grafik Bulanan yang di de desenat: Apakah Gelombang Penurunan 5 sudah selesai?

Dari sudut pandang analisis teknikal, pertanyaan utama adalah: kita berada di tahap mana dari pasar bearish? Jika menggunakan teori gelombang untuk mengamati grafik bulanan, penurunan BTC dan ETH dapat di de desenat sebagai struktur penurunan gelombang 5 yang standar.

Penurunan bulanan BTC sebesar 12,4% (per bulan), dari puncak ke dasar, telah mencapai retracement lebih dari 40%. ETH mengalami penurunan 21,6% per bulan, dengan retracement total lebih dari 55%. Dari angka-angka ini saja, sulit untuk memastikan apakah gelombang 5 sudah selesai. Kunci utamanya adalah mengamati kekuatan dan struktur rebound berikutnya.

Jika rebound mampu menembus level resistance utama, ini menandakan bahwa pasar bearish mungkin sudah memasuki tahap akhir; jika rebound lemah, ini menunjukkan bahwa penurunan yang lebih dalam masih menunggu.

Analisis Level Support: Area Konsentrasi Kunci dari Para Paus

Level support adalah kunci untuk memahami arah pasar selanjutnya. Berdasarkan data on-chain dan analisis distribusi biaya, zona support utama BTC berada di kisaran 68.000–69.000 dolar AS. Rentang harga ini merupakan konsentrasi biaya utama dari alamat paus lama, yang mewakili biaya rata-rata dari para pemegang jangka panjang.

Lalu, apa arti dari angka 75.000 dolar? Level ini hanyalah zona akumulasi biaya dari institusi besar. Sebagai contoh, MicroStrategy, perusahaan yang terdaftar di AS, telah membangun posisi BTC sebesar 4,5 miliar dolar melalui beberapa putaran akumulasi. Apakah institusi sebesar ini akan bertahan dalam tren besar ini? Ini patut diamati.

Jika tren benar-benar berbalik ke bawah, bahkan para paus besar ini pun sulit untuk menopang pasar sendirian. Oleh karena itu, support utama BTC adalah di zona konsentrasi paus 68.000–69.000 dolar, bukan di 75.000 dolar.

Pergerakan Dana Institusi dan Penilaian Tren Utama

Sinyal lain dari pasar berasal dari perubahan likuiditas modal. Beberapa minggu terakhir, meskipun ada lebih dari 5 miliar dolar AS dana utama yang keluar bersih, secara makro biaya modal global terus menurun. Ini berarti bahwa waktu masuknya modal murah mungkin sudah dekat.

Dengan kata lain, “krisis” saat ini mungkin hanyalah kepanikan likuiditas jangka pendek, bukan risiko sistemik fundamental. Jika biaya modal terus menurun, minat institusi untuk melakukan bottom fishing bisa kembali meningkat.

Strategi Perdagangan Praktis: Operasi Perubahan Posisi Long/Short

Dari sudut pandang trading, strategi yang disarankan saat ini adalah:

Selama rebound, pertimbangkan untuk melakukan pembelian berkala di sekitar 2.350 dolar ETH. Level ini sudah menunjukkan ekstrem ketakutan, dengan rasio risiko-imbalan yang cukup baik. Untuk BTC, posisi yang sesuai sekitar 81.000 dolar, sehingga keduanya bisa saling berkorelasi.

Jika mampu membeli di level ini, langkah berikutnya adalah mengamati kekuatan rebound. Jika rebound gagal menembus high sebelumnya (ETH 2.600, BTC 75.000+), sebaiknya segera ambil profit dan bersiap untuk penurunan kedua. Sebaliknya, jika rebound menembus resistance tersebut, perlu evaluasi ulang arah tren.

Saat ini, kekuatan pemulihan pasar masih relatif lemah. Dalam konteks ini, menjaga langkah berhati-hati, mengambil profit kecil terlebih dahulu, dan menunggu sinyal lanjutan adalah strategi yang lebih aman.

Peringatan Risiko dan Pandangan Pasar

Perlu ditekankan bahwa analisis di atas didasarkan pada pengamatan teknikal dan aliran dana, bukan sebagai saran investasi. Volatilitas pasar kripto jauh lebih tinggi dibandingkan aset tradisional, dan setiap transaksi mengandung risiko modal nyata.

Penyesuaian saat ini meskipun cukup dalam, dari siklus sejarah, proses pencarian dasar seperti ini adalah hal yang biasa. Kuncinya adalah bersabar menunggu sinyal konfirmasi tren, bukan terburu-buru mengikuti kenaikan atau menjual saat turun. Keberhasilan melewati ujian ini sangat bergantung pada kemampuan manajemen risiko dan ketahanan psikologis setiap peserta.