#CryptoMarketBouncesBack

Likuiditas Tinggi dan Pemisahan Hukum Mendukung Stabilitas Harga XRP

Stabilitas harga XRP didasarkan pada skala besar token dan likuiditas tingginya. Dengan volume perdagangan harian mencapai miliaran dolar, XRP memiliki pool likuiditas yang terlalu besar untuk dikendalikan oleh satu aktor mana pun. Struktur ini menghilangkan kerapuhan yang terlihat pada token dengan kapitalisasi lebih kecil, di mana harga dapat dengan mudah dimanipulasi dengan dana yang rendah.

Struktur pasar ini diperkuat oleh keputusan pengadilan pada 2023 yang memutuskan bahwa XRP bukan sekuritas dalam penjualan publik. Keputusan tersebut menentukan bahwa token XRP itu sendiri bukan sekuritas, membuka jalan bagi token untuk diperdagangkan secara bebas di bursa terbuka. Dengan demikian, pasar volume tinggi dan anonim telah tercipta hari ini.

Situasi ini digambarkan sebagai perisai likuiditas. XRP kini merupakan aset yang begitu besar dan likuid, termasuk operasi Ripple itu sendiri, sehingga tidak ada aktor tunggal yang dapat memanipulasi harga seperti halnya dengan token berkap lebih kecil. Rilis token bulanan yang dapat diprediksi dan pembelian institusional di pasar terbuka lebih lanjut menstabilkan aliran pasar dan mencegah penjualan manipulatif yang tiba-tiba.

Dasar hukum likuiditas XRP didasarkan pada perbedaan penting. Putusan pengadilan 2023 menentukan bahwa hanya penjualan langsung oleh Ripple kepada investor institusional yang akan dianggap transaksi sekuritas. Penjualan individu di bursa publik tidak dianggap sekuritas, menciptakan pasar yang dalam dan anonim.

Perbedaan ini menghasilkan injunction yang secara permanen melarang Ripple melakukan penjualan langsung kepada investor institusional di masa depan di AS. Ini menghilangkan kemungkinan Ripple menjual sejumlah besar token dengan harga diskon kepada beberapa pembeli.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) meminta kontrak penjualan institusional Ripple dan catatan keuangan 2022-2023 untuk meninjau kepatuhan terhadap putusan pengadilan. Tinjauan ini menambah lapisan pengawasan regulasi ekstra ke aliran penjualan institusional.

Pergerakan harga pasar sedang menguji tesis ini. Meskipun pengumuman lima kemitraan institusional rekor besar pada Februari, harga XRP menurun dengan setiap pengumuman. Ini menunjukkan bahwa perjanjian ini, yang memanfaatkan perangkat lunak institusional Ripple, tidak menghasilkan volume transaksi on-chain atau meningkatkan permintaan token.

Harga XRP diperdagangkan dalam kisaran sempit, turun 61% sejak puncaknya di Januari. Kurangnya katalis positif mengungkapkan bahwa adopsi institusional tidak langsung tercermin dalam token. Satu-satunya perjanjian dengan potensi menghasilkan permintaan token baru-baru ini adalah stablecoin berlisensi Australia yang melakukan transaksi on-chain langsung.

Perbedaan ini kritis. Konsensus on-chain langsung ini menonjol sebagai mata rantai yang hilang yang dapat menghubungkan pertumbuhan ledger dengan permintaan token.
‍$XRP