Grafik perbandingan Bitcoin, Emas, dan S&P sejak dimulainya konflik di Iran. Kenaikan BTC di tengah penurunan emas dan S&P 500 bukan merupakan bukti status asetnya sebagai aset pelindung. Faktor kuncinya adalah tahap pasar yang berbeda. Bitcoin pada awal konflik sudah berada dalam koreksi mendalam (−50% dari ATH), di mana sebagian besar penjual sudah keluar. Emas dan S&P 500, sebaliknya, tetap berada di dekat maksimum, di mana pasar lebih rentan terhadap ambil untung dan awal penurunan. Oleh karena itu, dinamika yang diamati lebih dijelaskan oleh timing dan fase siklus, bukan transisi BTC ke kategori "perlindungan digital".