Baru saja menyadari sesuatu yang sering diabaikan oleh sebagian besar trader opsi sampai mereka kehilangan uang nyata - memahami apa itu IV crush bisa benar-benar menyelamatkan akun trading Anda.

Jadi, begini tentang volatilitas tersirat. Ini pada dasarnya adalah taruhan pasar tentang seberapa liar sebuah saham akan bergerak. Ketika IV meningkat, semua orang mengharapkan pergerakan besar, sehingga harga opsi menjadi mahal. Ketika rendah, opsi menjadi murah karena tidak ada yang mengira akan terjadi sesuatu yang dramatis. Semakin tinggi IV, semakin mahal kontrak opsi Anda.

Sekarang, apa sebenarnya IV crush itu? Ini saat volatilitas tersirat itu tiba-tiba runtuh tanpa peringatan. Anda akan melihatnya paling sering setelah suatu peristiwa besar - laporan laba, rilis berita, apa saja - yang menyebabkan ketidakpastian itu. Sebelum peristiwa, trader membeli banyak opsi, IV melonjak, premi menjadi tebal. Kemudian pengumuman keluar, ketidakpastian menjadi diketahui, dan boom - IV crush terjadi. Volatilitas turun seperti batu dilempar ke air.

Saya telah menyaksikan ini menghancurkan trader yang tidak melihatnya datang. Mereka membeli opsi sebelum laporan laba dengan harapan mendapatkan posisi untuk pergerakan, tetapi kemudian IV crush menghapus posisi mereka bahkan jika saham bergerak ke arah yang benar. Nilai ekstrinsik itu menguap karena premi volatilitas yang mereka bayar hilang.

Ada sesuatu yang berguna - Anda sebenarnya bisa menghitung seberapa besar pergerakan yang dihargai pasar. Temukan straddle pada harga pasar, periksa biayanya, dan itu kira-kira adalah pergerakan tersirat Anda. Jika sebuah saham berada di $100 dan biaya straddle $10, pasar memperkirakan pergerakan sekitar $10 . Jika saham tetap dalam kisaran itu setelah peristiwa, penjual opsi menang. Jika melewati batas itu, pembeli opsi yang menang.

Strategi pintar? Banyak trader mendapatkan keuntungan dari IV crush dengan menjual opsi sebelum laporan laba. Jika Anda merasa volatilitas terlalu berlebihan, Anda bisa menjalankan strategi volatilitas pendek seperti iron condors atau short strangles. Iron condor memungkinkan Anda menjual call dan put out-of-the-money sambil membeli perlindungan yang lebih jauh di luar uang - risiko terbatas, dan menghasilkan uang jika saham tetap dalam pergerakan yang diperkirakan. Short strangles serupa tapi lebih berisiko karena Anda tidak membeli perlindungan itu.

Kelemahan memahami IV crush adalah bahwa ini bisa bekerja dua arah. Strategi ini bagus saat saham bergerak sesuai harapan pasar, tetapi jika melewati kisaran tersirat, Anda bisa mengalami kerugian nyata. Manajemen risiko di sini bukan pilihan - Anda harus punya rencana saat perdagangan melawan Anda.

Intinya: baik Anda membeli maupun menjual opsi, mengetahui tentang IV crush dan bagaimana pengaruhnya terhadap posisi Anda adalah hal yang mutlak. Ini adalah perbedaan antara trader yang konsisten meraih keuntungan dan mereka yang terus-menerus terkejut oleh pergerakan pasar yang tidak mereka antisipasi.