Inilah yang selalu saya lihat di obrolan — orang bingung tentang funding dan mengira itu hanya biaya komisi dari bursa. Sebenarnya, semuanya lebih menarik.

Funding adalah uang yang dibayar trader satu sama lain, bukan ke bursa. Mekanismanya sederhana: jika mayoritas berada dalam posisi long, maka para long harus membayar short untuk mempertahankan posisi. Dan sebaliknya. Ini bukan kebetulan, melainkan sistem yang mengaitkan harga futures dengan harga spot.

Ketika funding positif — ini berarti pasar overbought. Kerumunan berada dalam posisi long, dan sistem membuat ini menjadi mahal. Ketika funding berbalik menjadi negatif — sebaliknya, semua takut dan menjual dalam posisi short. Saat itulah sistem mulai menekan para short.

Mengapa ini penting bagi saya? Karena funding adalah indikator kerumunan. Ketika nilainya melambung tinggi, saya tahu: mayoritas jarang benar-benar benar dalam jangka panjang. Ini sinyal untuk berhati-hati. Dan ketika funding sangat negatif, saya mengerti bahwa kepanikan sudah teratasi, dan ketakutan telah menjual posisi lebih murah dari nilai sebenarnya.

Saya melihat TWT, XRP, BCH — pada aset-aset ini, funding sering berfluktuasi. Ketika melihat nilai ekstrem, ini saatnya berpikir ke arah mana pasar bisa berbalik. Bukan saran, hanya pengamatan.