Akhir-akhir ini saya mengamati pasar opsi dan ada aktivitas menarik di sekitar Bitcoin. Tampaknya sejumlah pemegang ETF dan perusahaan treasury sedang mengakumulasi lindung nilai, khususnya menjalankan strategi pembalikan risiko di sekitar level $60k . Mereka pada dasarnya bertaruh keras bahwa BTC tidak akan menembus melewati sana.

Bagi yang tidak terlalu dalam di dunia opsi, pembalikan risiko adalah ketika Anda melindungi kerugian dengan membeli put sementara menjual call yang lebih tinggi. Ini adalah langkah klasik saat Anda memegang posisi besar tetapi menginginkan asuransi tanpa membayar premi terlalu mahal. Fakta bahwa kita melihat posisi seperti ini menunjukkan uang nyata sedang merasa gugup tentang potensi penurunan di bawah $60k, bahkan saat BTC tetap berada di level saat ini.

Data dari Deribit menunjukkan aktivitas lindung nilai ini semakin meningkat, yang memberi tahu saya bahwa institusi tidak sekadar khawatir secara santai—mereka secara aktif merestrukturisasi portofolio mereka. Perdagangan pembalikan risiko ini sangat mencerminkan karena harganya tidak murah, jadi jika mereka melakukannya, itu berarti mereka serius melindungi diri dari skenario penurunan tersebut.

Bukan berarti $60k adalah support yang pasti atau apa pun, tetapi ketika Anda melihat aktivitas lindung nilai terkoordinasi seperti ini melalui strategi pembalikan risiko, biasanya itu berarti uang pintar sedang memikirkan risiko ekor. Patut diperhatikan untuk langkah selanjutnya.