Saya baru saja meninjau angka-angka Galaxy Digital dan ada sesuatu yang tampaknya sepenuhnya diabaikan oleh pasar. Ya, perusahaan melaporkan kerugian sebesar $482 juta di kuartal keempat yang mempengaruhi harga saham, tetapi analis Benchmark melihat sesuatu yang jauh lebih menarik di balik semua ini.

Yang menarik perhatian saya adalah bahwa sementara pasar fokus pada angka merah dari kuartal lalu, ada aset unggulan yang kemungkinan besar sedang diremehkan: pusat data Helios di Texas. Kita berbicara tentang lebih dari 1,6 gigawatt kapasitas daya yang disetujui, dan kenyataannya adalah bahwa pusat data ini sudah menghasilkan pendapatan melalui kesepakatan dengan CoreWeave. Menurut para analis, pusat data ini sendiri bisa bernilai lebih dari kapitalisasi pasar Galaxy saat ini.

Tapi ada lagi. CEO Mike Novogratz menyebutkan sesuatu yang penting selama panggilan hasil: memperkirakan antara 75% dan 80% kemungkinan legislasi regulasi tentang mata uang kripto di AS akan disetujui. Jika itu terjadi, kita bisa melihat aliran modal institusional yang besar ke sektor ini. Perusahaan sudah merencanakan pengumuman kemitraan institusional baru dan ekspansi infrastruktur dalam beberapa kuartal mendatang, termasuk pasar kredit berbasis blockchain.

Dari sisi keuangan, Galaxy berada dalam posisi yang cukup kokoh. Mereka memiliki cadangan kas dan stablecoin sebesar $2,6 miliar, dan bisnis pinjaman terus berkembang dengan volume total sebesar $1,8 miliar. Ini memberi mereka dukungan yang cukup untuk menjalankan strategi ekspansi mereka dalam infrastruktur AI dan mata uang kripto.

Benchmark mempertahankan peringkat beli dengan target harga $57, dibandingkan dengan $21 saat ini. Itu menunjukkan potensi kenaikan sebesar 170%. Mungkin kuartal lalu lemah, tetapi gambaran jangka panjang terlihat jauh berbeda jika Anda mempertimbangkan semua faktor ini bersama-sama.