Pasar pada hari terjadinya perang itu benar-benar kacau. Wall Street hari Selasa kembali mengalami neraka. Indeks Dow turun 403 poin, S&P 500 turun 0,94%, dan Nasdaq turun 1,02%. Jika hanya melihat angka-angka, tampaknya tidak terlalu signifikan, tetapi dalam kenyataannya saat perdagangan berlangsung, itu cerita yang berbeda.

Pada saat terburuk selama perdagangan, indeks Dow sempat anjlok lebih dari 1200 poin secara tiba-tiba. S&P 500 turun sebesar 2,5%, dan indeks Nasdaq turun sebesar 2,7%. Ini adalah penjualan terburuk sejak awal Februari. Pasar menjadi sangat sensitif, dan bahkan gerakan kecil pun memicu penjualan besar-besaran.

Selain itu, pasar energi menjadi benar-benar tidak terkendali. Iran menutup Selat Hormuz, menyebabkan harga minyak mentah melonjak 8%. Harga WTI naik sebesar 5,82 dolar menjadi 77,05 dolar per barel, dan harga Brent naik sebesar 6,09 dolar menjadi 83,83 dolar per barel. Naik dari sekitar 66 dolar pada hari Jumat lalu, lebih dari 17 dolar. Ini menunjukkan kepanikan investor mencapai level tertinggi baru.

Indeks volatilitas VIX melonjak ke 25,16. Ini berarti pasar memperkirakan bahwa pasar saham akan sangat volatil dalam 30 hari ke depan. Ketika VIX melewati 25, itu dianggap sebagai zona "panik". Lebih menakutkan lagi, Trump memperingatkan bahwa "konflik ini bisa berlangsung selama 4 minggu". Ini jauh lebih lama dari prediksi awal pasar yang mengharapkan penyelesaian dalam beberapa hari.

Namun, inilah cerita paling mengejutkan hari ini. Di tengah kejatuhan pasar saham AS, keruntuhan emas, dan lonjakan VIX, Bitcoin menunjukkan kekuatan yang luar biasa.

Saat ini, BTC berada di sekitar 77,61K dan pangsa pasar mencapai 57,077%. Ethereum juga stabil di sekitar 2,31K. Nilai pasar aset kripto global tetap kokoh. Pergerakan ini sepenuhnya membalikkan persepsi sebelumnya. Dulu, ketika terjadi krisis geopolitik, Bitcoin dan saham teknologi sama-sama mengalami penurunan tajam, tetapi kali ini berbeda.

Mengapa tetap kokoh seperti ini? Ada beberapa faktor penting yang mendukung pasar kripto. Pertama, narasi Bitcoin sebagai "emas digital" kembali muncul. Emas konvensional dipengaruhi oleh kekuatan dolar, tetapi Bitcoin adalah "mata uang lintas batas" sejati yang tidak bergantung pada satu mata uang fiat pun. Ketidakstabilan di Timur Tengah dan narasi penghindaran dolar semakin memperkuat karakteristik ini.

Melihat data di blockchain, penjualan oleh wallet yang memegang lebih dari 365 hari (pemegang jangka panjang) hampir selesai. Pada awal Februari, ada penjualan sebanyak 243.737 BTC, tetapi per 1 Maret turun drastis menjadi 31.967 BTC, penurunan sebesar 87%. Kepanikan jual sudah berakhir, dan pasar sedang berada di tahap bottoming.

Tekanan jual dari penambang Bitcoin juga berkurang secara signifikan. Pada 8 Februari, ada penjualan bersih sebanyak 4.718 BTC, tetapi per 1 Maret turun menjadi 837 BTC. Investor besar juga diam-diam membeli. Pada 19-20 Februari, whale besar yang memegang banyak BTC menambah sekitar 14.000 BTC, menunjukkan smart money melakukan pembelian kontra tren.

Secara teknikal, Bitcoin bergerak di kisaran 65.000–68.000 dolar. 65.000 dolar adalah level support penting; jika menembus ke bawah, kemungkinan turun ke 64.600 dolar atau bahkan 64.000 dolar. Sebaliknya, jika menembus 68.000 dolar, bisa memicu FOMO, dan 70.000 dolar akan menjadi level psikologis penting.

Tom Lee dari Fundstrat memprediksi "penjualan terburuk akan berakhir minggu ini, dan Maret akan menjadi bulan kenaikan." Data historis mendukung pandangan ini, karena indeks S&P 500 biasanya pulih dalam dua minggu setelah konflik geopolitik besar.

Ngomong-ngomong, alasan keruntuhan altcoin seperti Solana juga menarik perhatian. Solana sangat dipengaruhi oleh volatilitas pasar secara umum dan bersifat sebagai aset risiko. Ketika ketidakpastian akibat perang meluas, dana cenderung mengalir ke aset dengan kapitalisasi pasar besar seperti Bitcoin, sementara altcoin seperti Solana mengalami tekanan jual.

Pada akhirnya, pasar sedang memperhatikan satu pertanyaan besar: berapa lama perang ini akan berlangsung? Jika empat minggu, harga minyak bisa menembus 100 dolar, inflasi menjadi tak terkendali, dan pasar saham akan semakin jatuh. Jika hanya beberapa hari, harga minyak mungkin turun, inflasi mereda, dan pasar berpotensi pulih.

Indeks ketakutan di 10, pemegang jangka panjang berhenti menjual, whale besar diam-diam membeli, dan semua data historis menunjukkan kesimpulan yang sama. Bottoming sedang berlangsung. Satu-satunya pengecualian adalah aset kripto, yang menunjukkan ketahanan luar biasa di tengah kejatuhan pasar saham dan keruntuhan emas. Ini adalah sinyal bahwa pasar aset kripto sedang berevolusi dari "aset risiko murni" menjadi "aset aman alternatif". Jawabannya akan terungkap dalam beberapa hari ke depan.