Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang saham Kratos Defense yang turun 9% kemarin tanpa ada berita spesifik perusahaan yang menjelaskannya. Cerita sebenarnya tampaknya lebih bersifat geopolitik daripada fundamental.

Ini yang sedang terjadi: Trump baru-baru ini mengancam tentang Greenland, yang jelas tidak disukai oleh Denmark atau NATO. Menurut laporan, para pemimpin Eropa sekarang diam-diam membahas bagaimana merespons, dan salah satu opsi di meja adalah mengalihkan beberapa pembelian perangkat militer dari pemasok AS.

Di situlah Kratos masuk. Perusahaan ini memproduksi drone militer dan sistem otonom terutama untuk militer AS, tetapi mereka tampaknya juga menjadi pemain yang cukup serius di lingkaran pertahanan Eropa. Teknologi drone stealth mereka dan jaringan komunikasi satelit semakin mendapatkan perhatian dari sekutu NATO. Jadi jika Eropa tiba-tiba memutuskan untuk mengurangi pembelian senjata dari perusahaan Amerika, Kratos bisa terkena dampak.

Tapi inilah hal yang membuat penjualan kemarin terlihat seperti reaksi berlebihan: hanya sekitar 4% dari pendapatan Kratos berasal dari Eropa. Amerika Utara menyumbang sekitar 83% dari bisnis mereka. Jadi meskipun kehilangan kontrak Eropa akan menyakitkan, ini bukan ancaman eksistensial bagi perusahaan.

Lihat, saya paham bahwa Kratos diperdagangkan dengan valuasi yang cukup tinggi dan ada perdebatan yang sah tentang apakah saham ini layak dengan harga tersebut. Tapi jika Anda merasa nyaman memegangnya minggu lalu, drama Greenland ini seharusnya tidak membuat Anda takut untuk menjual. Dampak keuangan nyata dari pengurangan pengeluaran UE kemungkinan besar dapat dikelola oleh perusahaan yang seberagam ini. Bisa jadi titik masuk yang bagus bagi siapa saja yang sudah menyukai cerita Kratos tetapi menunggu penurunan harga.