Jadi semua orang berbicara tentang apakah kita sedang menuju pasar bearish, dan jujur saja, data saat ini membuat banyak orang merasa gugup. Sebuah survei terbaru menunjukkan 72% orang Amerika pesimis tentang ekonomi, dengan hampir 40% mengharapkan situasi memburuk dalam setahun ke depan. Perasaan seperti itu tidak muncul dari udara.

Masalahnya adalah, memprediksi pergerakan pasar secara tepat hampir tidak mungkin. Tapi ada beberapa indikator yang secara historis cukup andal dalam menandai saat situasi mungkin menjadi tidak stabil, dan saat ini keduanya menunjukkan tanda-tanda peringatan.

Pertama adalah rasio CAPE Shiller untuk S&P 500. Ini mengukur rata-rata laba yang disesuaikan dengan inflasi dari indeks selama dekade terakhir. Ketika nilainya sangat tinggi, biasanya berarti saham dihargai terlalu mahal dibandingkan laba sebenarnya. Saat ini kita berada di sekitar 40, yang merupakan tertinggi sejak gelembung dot-com pecah lebih dari 25 tahun yang lalu. Rata-rata jangka panjang berkisar sekitar 17, jadi ya, kita jauh di atas normal. Pada tahun 1999, rasio ini mencapai 44 tepat sebelum gelembung teknologi meledak. Rasio ini juga mencapai puncaknya pada akhir 2021, tepat sebelum pasar bearish 2022. Pola ini cukup jelas.

Lalu ada indikator Buffett, yang mengambil sudut pandang berbeda. Ini membandingkan total kapitalisasi pasar semua saham AS terhadap PDB. Warren Buffett terkenal menggunakan metrik ini untuk memprediksi kejatuhan dot-com, dan dia pernah mengatakan secara terbuka bahwa jika rasio ini mencapai 200%, itu berarti Anda bermain dengan api. Saat ini rasio ini berada di 219%. Ya, Anda tidak salah baca. Rasio ini mencapai 193% pada akhir 2021 sebelum pasar jatuh, jadi kita sebenarnya lebih tinggi dari itu.

Jelas, memiliki dua metrik valuasi utama yang menunjukkan tanda bahaya tidak berarti pasar akan crash besok. Bahkan jika resesi sedang berkembang, kita bisa melihat bulan atau bahkan tahun tambahan kenaikan sebelum sesuatu benar-benar pecah. Pasar bisa tetap tidak rasional lebih lama dari yang diperkirakan kebanyakan orang.

Tapi inilah intinya: Anda tidak perlu memprediksi waktu yang tepat untuk bersiap. Langkah cerdas adalah membangun portofolio perusahaan berkualitas dengan fundamental yang solid. Ketika volatilitas meningkat, saham-saham ini paling mungkin bertahan. Jika Anda mengisi portofolio dengan bisnis yang benar-benar sehat, Anda akan berada dalam posisi yang jauh lebih baik untuk menghadapi apa pun yang akan datang dan benar-benar membangun kekayaan melalui siklus ini.

Pertanyaan apakah kita sedang dalam pasar bearish atau menuju ke sana mungkin belum memiliki jawaban yang pasti saat ini, tapi data jelas menunjukkan pentingnya memperhatikan apa yang Anda miliki. Fokus pada kualitas, tetap disiplin, dan jangan panik. Itulah strategi kemenangan biasanya saat ketidakpastian tinggi.