#OilBreaks110

‍#Gate广场五月交易分享
Minyak Menjaga Inflasi Tetap Persisten, Likuiditas Kripto Melemah

Minggu ini, variabel utama di pasar bergeser dari satu isu geopolitik menjadi struktur dua arah: pendinginan ketegangan yang berasal dari Selat Hormuz dan pembentukan kembali penetapan harga Fed. Saat penutupan Selat memasuki minggu kedelapan, minyak mentah naik lebih dari 27% dalam dua minggu terakhir. Meski demikian, emas turun sekitar 6% selama periode yang sama, sementara S&P 500 dan Nasdaq mempertahankan level mereka di dekat rekor tertinggi.

Pasar Tinggalkan Risiko Hormuz Sementara Minyak Menjaga Inflasi Tetap Persisten

Penetapan harga ini menunjukkan bahwa pasar tidak melihat isu Hormuz sebagai risiko ekor nyata. Modal masih mengalir menuju ekspektasi laba perusahaan besar yang fokus pada teknologi dan kecerdasan buatan. Di Jepang, CPI inti yang kembali melebihi ekspektasi memperkuat kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan dan menyebabkan penguatan yen. Keputusan Departemen Kehakiman AS untuk mengakhiri penyelidikan pribadi terhadap Powell dan kembalinya FOMC untuk fokus pada jadwal panduan Fed juga mengubah kerangka makroekonomi.

Kekuatan dolar yang sedikit dan rezim penetapan harga sebelum pertemuan FOMC telah menggeser narasi dari “kejutan geopolitik berbasis peristiwa” menjadi “inflasi persistennya yang didorong energi dan bank sentral pasif di pinggir lapangan.”

Pemulihan aset berisiko telah mengaburkan normalisasi pasokan energi yang sebenarnya. Kelemahan bersamaan dalam emas menunjukkan bahwa modal bukan membeli lindung nilai geopolitik, tetapi memperkirakan bahwa situasi tidak akan keluar dari kendali dan neraca teknologi akan tetap kuat.

Jika perbaikan di Selat Hormuz dan infrastruktur energi Timur Tengah tertunda, inflasi persistennya yang didorong minyak bisa menjaga hasil obligasi jangka panjang dan dolar pada tingkat yang ketat. Bahkan jika Fed mempertahankan suku bunga tetap, itu mungkin tidak memberikan sinyal dovish yang dibutuhkan untuk memulai tren baru di aset berisiko. Kombinasi “lantai inflasi, suku bunga tinggi, dan Indeks Dolar yang kuat” ini secara langsung mempengaruhi pasar kripto. Sementara saluran beta tetap di bawah tekanan makro, ketahanan relatif Bitcoin tampaknya merupakan hasil dari posisi struktural daripada lonjakan pembelian baru. Diperlukan katalis yang lebih kuat untuk langkah independen.