Pump.funのようなミームコインのワンクリック発行プラットフォームの出現により、トークンの作成コストが大幅に削減され、すでに混沌とした市場をさらに混乱させています。強い投機的な感情が匿名の開発者たちを大量に引き付け、トークンを発行してわずか数時間で現金化し、混乱だけを残して去っていきました。

ミームコインの凄惨な戦場では、99％のトークンが静かにその場で窒息しています。しかし、特定のプロジェクトでは、元の開発チームの脱退が「コミュニティのガバナンス」の台頭をもたらし、市場参加者の熱意をさらに刺激し、伝説的な復活物語を生み出しています。これがCTOプロジェクトがユーザーにますます好まれる理由の1つかもしれません。この記事では、CTOの起源と発展を探り、POPCAT、Quant、Moo Dengなどの代表的なプロジェクトを紹介し、このモデルの利点と欠点、トークンへの影響、一般的に使用される戦術を分析し、ユーザーに貴重な洞察を提供します。

CTOとは何ですか？

CTO（コミュニティ・テイクオーバー）とは、元の開発チームが退出し、プロジェクトの管理と運営がコミュニティメンバーに引き継がれる状況を指します。

一般的に、新しいチームがプロジェクトを引き継ぐ場合、再構築には2つの可能なアプローチがあります:

1）部分的な継承：新しいチームは、元の開発チームの関連アカウントを引き継ぎます。つまり、プロジェクトについては管理チームのみが変更されます。

2）完全な分離：新しいチームは新たに始動し、新しいソーシャルメディアアカウント、新しいウェブサイト、新しいユーザーコミュニティなどを作成しますが、トークン情報の一貫性を維持します。

資産発行の民主化によって、CTOはますます一般的で人気がありますが、ある意味で、BTCとDOGEもCTOの先駆的なプロジェクトと考えられます。中本聡の正体は謎のままであり、彼の創世ブロックのビットコインは一度も移動したことがありません。さらに、Dogecoinの両創設者は2015年に全ての保有を売却し、コミュニティの開発から完全に退出しました。これもまた、別の形のCTOではないでしょうか？

CTO代表プロジェクトの概要

元のチームが退出した後、すべてのCTOトークンが隠れた宝石に変わるわけではありません。しかし、時折、一部のプロジェクトが復活し、100倍または1000倍のリターンを生み出し、暗号投資家を引き付けます。代表的なCTOプロジェクトには、次のようなものがあります：

POPCAT（$POPCAT）

POPCATは、短い毛の家庭用猫の「オートミール」という名前に触発されたSolanaベースのミームコインで、口が閉じている表情と口が「O」の形に開いている表情の2つの異なる表情があります。

ソース：$POPCAT

2023年12月12日、$POPCATトークンが作成され、初期総供給量は10億トークンです。この物語は静かに始まり、$POPCATの作成者がプロジェクトの時価総額が10万ドル未満の時にすべてのトークンを現金化し、コミュニティユーザーであるという名前の人に売却しました。@jpeggler契約の更新所有権とソーシャルメディアアカウントを含む、35,000 USDCでの取引。

ソース：@jpeggler

興味深いことに、この期間中、$POPCATの時価総額は立ち上げからわずか10日で5000万ドルに達しました。$POPCATの人気が続くにつれ、元のクリエイターは自分の決定を後悔し、プロジェクトに再参加しようとしましたが、拒否と嘲笑に遭いました。@jpeggler.その後、コミュニティガバナンスのもとで、$ POPCATの価格が急騰しました。 ローンチからわずか8か月で、$ POPCATは猫のテーマを持つ最初のミームコインとなり、時価総額が10億ドルに達しました。 11月中旬には、時価総額が20億ドルを超える新たな歴史的記録を樹立しました。

$POPCAT 価格チャート（出典：dexscreener）

最近の$POPCATの価格は下落していますが、まだ総時価総額は13億ドルを維持しており、ミームコインの領域で高い活動をしています。オンチェーンのデータによると、$POPCATのホルダー数は約114,700人です。上位10位と上位100位のアドレスは、それぞれ総供給量の26.02%と53.19%を保有しています。

Quant（$Quant）

Quantは、10歳の「弟」によってPump.funでライブ配信されたミームコインです。11月20日、その弟は約5100万$Quantトークンを購入するために350ドルを使いましたが、次の10分でそれらをすばやく売却し、約3万ドルの利益を上げました。

$Quant価格チャート（出典：gmgn.ai）

物語自体は既にばかげたものですが、ドラマはキッドブラザーがキャッシュアウトした後、嘲笑の意味で中指を立て、これによりコミュニティ全体が怒りました。次の4時間で、$Quantの価格が急騰し、時価総額は1億ドルに達し、17,000倍に増加しました。結果として、キッドブラザーは約600万ドルの利益を逃しました。

コミュニティの「復讐」の後、$Quantの価格が暴落し、トークンの時価総額は約120万ドルになりました。しかし、成功を味わった後、キッド・ブラザーはSorryとLucyという2つのミームコインを立ち上げました。1つは謝罪、もう1つは彼のペット犬にちなんで名付けられています。残念ながら、これらのいずれも$Quantの成功を複製することはありませんでした。

Moo Deng（$MOODENG）

Moo Dengは、今年9月10日に創設されたSolanaベースのもう1つのミームコインです。Moo Dengのインスピレーションは、タイの小さなピグミーヒッポから来ており、その可愛らしい外見と飼育員との楽しいやり取りにより、世界的な人気を得ました。

出典：$Moo Deng

オンチェーンデータによると、$MOODENGの創設者は、トークンのローンチ後わずか数時間で保有していた5100万トークンをすべて売却しました。しかし、わずか半月後には、$MOODENGの時価総額が4億ドルを超え、11月15日には史上最高の8億ドルを記録しました。$MOODENGの価格は下落しましたが、わずか3か月足らずで、元の価格から11万倍以上に増加しました。

$MOODENGの価格チャート（出典：gmgn.ai）

$MOODENGの成功は、そのインスピレーションのウイルス効果によるものとされています。しかし、トークン保有者にとっては、元のクリエイターの退出によりインサイダー取引の可能性が排除され、コミュニティのコンセンサスと結束が強化され、これがさらにトークンの価格上昇に寄与しました。最新のデータによると、$MOODENGは約70,400の保有者がおり、トップ10のアドレスが総供給量の37.58％を保有しています。

CTOプロジェクトの利点と欠点

暗号通貨の核心原則は分散化です。元の開発者に悪意があるかどうかは置いておくとしても、CTO（コミュニティ・テイクオーバー）モデルはこの原則と完全に一致しています。

トークン保有者やコミュニティにとって、創業チームがトークンを手放したりプロジェクトから離れたりすると、プロジェクトの開発に一時的な影響を与えるかもしれません。しかし、長期的には、創設者の「クジラ」がダンプし、契約のバックドアを悪用し、継続的なトークン売り圧力を軽減し、基本的にトークンの分配を再編成するといった潜在的な問題を解消します。

このコミュニティ主導のプロジェクトモデルは、コミュニティメンバー間の信頼、関与、帰属感を大幅に強化します。トークン保有者の結束が十分に強い場合、プロジェクトの持続的な発展も促進することができます。ただし、コミュニティガバナンスは意思決定の効率性、リソースの配分、利害関係の潜在的な衝突など、避けられない課題も直面しており、これらはプロジェクトの進展に大きな影響を与えることがあります。

一般的なCTOの戦術

CTOプロジェクトについては、トークン保有者が買収チームの真の意図を判断することはできないことに注意する必要があります。それは短期的な投機なのか、プロジェクト開発への長期的なコミットメントなのか？多くのプロジェクトは、さらにトークン保有者に深刻な損失をもたらす市場を操作するためにオンチェーンデータを利用して偽のCTO状況を演出しています。

これらの偽CTOプロジェクトの一般的な戦術は通常以下のようなものです:

1）開発者はプロジェクトを作成し、それを宣伝します；

2）トークン価格が上昇すると、彼らはすべてのトークンを現金化します；

3）元の開発者は複数のウォレットを使用してトークンを買い戻し、CTOの乗っ取りの幻想を作り出します;

4）トークン価格が再び上昇すると、元の開発者が再び現金化します。

オンチェーンのデータによると、これらの変装プロジェクトは高い取引量と低い取引活動、突然の価格上昇などの特徴を持つ可能性があります。

ソース：gmgn.ai

これらの戦術は、オンチェーン取引の機会を見つけるのが得意な人にとって、比較的簡単に特定できます。しかし、FOMO（逃したくないという恐れ）に陥りやすく、しばしば罠にかかりやすいユーザーにとっては、簡単に罠にはまることがあります。ユーザーの取引体験を向上させるために、GMGNのようなツールは、開発者がトークンを売却したり破棄したときにマークをつける開発者インジケーターを提供しています。暗号通貨トレーダーは、これらのインジケーターに注意を払い、ツールを賢く活用することができます。

結論

CTOコミュニティの引き継ぎプロジェクトは、暗号通貨の分散型ガバナンス原則に沿っていますが、「コミュニティの自律」というバナーはトークン価格の上昇に対する保証付きの治療法ではありません。99%以上のトークンは依然として避けられない死に直面しています。

仮想通貨ユーザーとして、トークン取引の不確定性に直面する際には、特にボラティリティを増幅させるMemecoinsとの取引では、合理的に取引し、リスク許容度に基づいた徹底したプロジェクト調査を行い、注意して進める必要があります。