リサーチ

1月28日、暗号資産市場は一時的な反発を見せ、幅広い銘柄が上昇し、資金が主要資産や大型銘柄へと戻りました。テーマ別では、PIPPIN、BNKR、XRDなどの中小型トークンが、エージェント関連のナラティブやプロダクト・ツールのアップデート期待を背景に大きく値を上げ、フローは高ベータ銘柄に集中しています。一方、Tetherは規制区分と流通拡大を組み合わせた二軸戦略の一環として、USATドルステーブルコインをローンチしました。Kiteはエージェントネイティブな信頼性とペイパーコール型決済を軸としたメインネットロードマップを発表。Polygonはx402エージェンティック決済取引で引き続き主導権を握る一方、Baseのアクティビティは8日連続で減少しています。

Gate Research日次レポート：1月28日、暗号資産市場は一時的に反発し、幅広い銘柄が上昇、資金はコア資産や大型銘柄へと再流入しました。テーマ別では、PIPPIN、BNKR、XRDなどの中小型トークンがエージェント関連のナラティブやプロダクト・ツールのアップデート期待を背景に大きく上昇し、資金は高ベータ銘柄に集中しています。一方で、Tetherは規制のセグメント化と流通拡大を組み合わせた2トラック戦略の一環としてUSATドルステーブルコインを発行しました。Kiteはエージェントネイティブな信頼性とペイパーコール型決済を軸とするメインネットのロードマップを公開し、Polygonはx402エージェント型決済取引で主導的な地位を維持しています。Baseのアクティビティは8日連続で低下しています。

2025年、暗号資産市場は「マクロセンチメント」から「コンプライアンスとミクロストラクチャー」主導型へのパラダイムシフトを迎えます。世界的な利下げ局面でも「利下げ＝強気相場」という直線的なロジックは通用せず、より深い構造的な差別化が進展しました。BTCはテクノロジー株と高い相関性を見せ、RWAやステーブルコインが新たな流動性の受け皿として台頭しました。価格決定権はVCからセカンダリーマーケットへ移行し、オンチェーンデリバティブが取引構造を再定義しています。本レポートでは、2025年の流動性環境を分析し、2026年には機関投資家による価格形成が主導する「ストラクチャードリブン」サイクルの到来を予測します。

Gate TradFiは、Gateが提供するCFD取引のワンストップ型マクロ・マルチアセット取引ゲートウェイです。貴金属、外国為替、株価指数、コモディティ、米国の主要株式などのCFD取引を幅広くカバーしています。これらの商品は、原資産を保有せず、価格変動のみを対象に取引できる点が特徴です。システムでは、口座内表示単位としてUSDxを採用しており、USDxはUSDTと1:1でペッグされているため、ユーザーは通貨換算の手間なく、慣れ親しんだUSDT基準でTradFi取引に参加できます。MT5を基盤として構築されており、GateアプリとMT5の口座および取引履歴の同期が可能です。また、スプレッド、手数料、オーバーナイト手数料、強制決済メカニズムなどのルールを透明性高く開示し、トレーダーが単一口座で複数市場のローテーションやヘッジ取引を効率的に行えるようサポートします。

先週のBTCは、4時間足チャートで反発に失敗し、弱い持ち合いを形成しました。市場では、取引量の増加による下落の後、低水準の取引量で反発が発生しており、現在の上昇はトレンド転換ではなく、テクニカルな調整に過ぎません。ETHの値動きもBTCと同様ですが、さらに弱い状況です。全体として、ベアトレンドの中で弱い反発が続いています。オンチェーンの資本フローでは、防御的なリバランスの動きが明確に表れています。Ethereumの純流入は$350百万に達しています。HyperliquidとStarkNetでは、それぞれ$200百万超、$167百万超の純流出が確認されています。予測市場では、「ポイント＋ゼロ手数料」戦略によって業界競争の構造が再編されています。

Gateリサーチ デイリーレポート：Bitcoinは現在、調整局面が続いていますが、全体的な価格構造には疲労の兆候が顕著です。EthereumはUSD 2,900付近で推移しており、依然として下落リスクに注意が必要です。ACUは市場アクセス拡大を受けて34%以上急騰しました。Axie InfinityのbAXSローンチにより、AXSは32%以上上昇しました。Zerohashは約USD 2億5,000万の資金調達を交渉中で、評価額は最大USD 15億に達する可能性があります。Goldman Sachsは1月のFOMC会合について大きな動きはないと予想しており、今年最初の利下げは6月から始まる見通しです。VanEck初のAVAXスポットETFがNasdaqに上場されました。

1月26日、市場のリスク選好が縮小し続ける中、主要な暗号資産は広範な売り圧力に直面しました。感情的な売りが進んだ後、BTCは$86,000付近で下支えされましたが、中期移動平均線を依然として下回っています。ETHは直近のレンジを下抜けし、ボラティリティが大きく拡大しました。市場心理指数は20まで低下し、市場は極度の恐怖ゾーンにあります。一方、TAIKO、AUCTION、BOBなどの中小型トークンは、技術アップグレードや資本ローテーション、供給制約などを背景に、トレンドに逆行して上昇し、局所的なセクター循環を際立たせました。ナラティブ面では、SocialFiのテーマが急速に崩壊し、ソーシャルトークンは全体で90%以上下落しています。BTC決済はラスベガスでオフライン導入が加速しており、オンチェーンのステーブルコイン決済量は増加を続けていますが、実世界での決済シェアは依然として限定的です。

Gate Research日次レポート：1月26日、暗号資産市場のセンチメントは極度の恐怖ゾーンに入り、主要資産は下落圧力を受け、リスク選好も縮小が続いています。TAIKO、AUCTION、BOBなどの中小型トークンは、技術アップグレードや資本のローテーション、供給制約を背景に、全体のトレンドに逆行して上昇し、局所的なセクターローテーションが見られました。構造面では、SocialFiのナラティブが急速に崩壊し、ソーシャルトークンはほぼ全て90%以上下落しています。ビットコイン決済はラスベガスなどでオフライン導入が加速しており、オンチェーンのステーブルコイン決済量は拡大しているものの、実世界の決済に占める割合は0.02%未満にとどまっています。

Gate Research Daily Report：1月23日、BTCは急落によって約$87,000まで下落した後に反発し、現在は$89,300～$89,900のレンジで推移しています。ETHは約$2,866まで下落した後にテクニカルリバウンドを見せましたが、$3,000付近のレジスタンスで反落し、現在は$2,930～$2,980の間で横ばいとなっています。GTは下値からの反発後、$10.10付近のレジスタンスに上値を抑えられ、引き続き弱含みで持ち合いが続いています。XRDは小型銘柄の中で+60.19%の急騰を記録しました。 一方、韓国当局は、BTCのカストディ資産がフィッシング攻撃によって盗難された可能性があり、約$47百万が関与していると報告しました。Citiは、最近のEthereumのオンチェーン活動急増は主に「アドレスポイズニング」詐欺によるものと警告しています。また、World Liberty FinancialとSpacecoinの提携によるUSD1衛星DeFiプロジェクトの開始が市場の注目を集めています。

Gate Research日次レポート：1月23日、BTCは急落で一時$87,000付近まで下落した後反発し、現在は$89,300～$89,900のレンジで推移しています。ETHは$2,866付近まで下落後、テクニカルリバウンドを見せましたが、$3,000付近のレジスタンスで押し戻され、現在は$2,930～$2,980のレンジで横ばいとなっています。GTは下値から反発後、$10.10付近のレジスタンスに抑えられ、引き続き弱含みのレンジ相場が続いています。XRDは小型トークンの中で+60.19%の急騰を記録しました。一方、韓国当局はBTCのカストディ資産がフィッシング攻撃によって盗まれた可能性があり、被害額は約$47 millionと報告しました。Citiは、最近のEthereumオンチェーン活動の急増が主に「アドレスポイズニング」詐欺によるものである可能性が高いと警告しています。また、World Liberty FinancialがSpacecoinと提携し、USD1衛星DeFiプロジェクトを開始することで市場の注目を集めています。

Gate Research：BTCおよびETHは、下落後に低水準でのもみ合いが続き、短期的な下落圧力は緩和していますが、明確なトレンド転換はまだ確認されていません。リスク志向は依然として慎重で、オンチェーンデータによればクジラは引き続き蓄積を続けており、センチメント指標は極度の恐怖ゾーンにとどまっています。これによりポジショニングは改善傾向にあるものの、信頼回復には至っていません。一方、Ondoはトークン化された株式とETFをSolanaに導入し、RWAおよびオンチェーン証券のユースケースを拡大、ブロックチェーンによる伝統的金融資産の受け入れ体制を強化しています。さらに、Solayerは高性能なオンチェーンアプリケーションに特化した3,500万ドル規模のエコシステムファンドを設立し、インフラ層とアプリケーション層の両方を支援しています。

Gate Research週間レポート：BTCとETHは安値圏でのもみ合いが続き、下落圧力は後退しているものの、全体的なトレンドは依然として明確ではありません。資金はボラティリティの低い資産や長期的なナラティブ銘柄へとローテーションしており、オンチェーンデータではクジラによる継続的な蓄積が確認されていますが、市場心理は引き続き極度の恐怖ゾーンにとどまっています。OndoはSolana上にトークン化株式およびETFを導入し、RWAおよびオンチェーン証券のユースケースをさらに拡大しました。Solayerは高性能オンチェーンアプリケーションに特化した3,500万ドル規模のエコシステムファンドを立ち上げました。Vitalik ButerinはEthereumステーキングの分散化を強化するためのネイティブDVT設計を提案しました。BGB、H、MBGは今後7日間で大規模なトークンアンロックが予定されています。

2025年、暗号資産市場の時価総額は「下落—反発—調整」という明確な推移を示しました。オンチェーンのパーペチュアル契約取引は拡大し、流動性と取引体験が大きく向上しています。予測市場の取引量は100億ドルを突破し、暗号資産決済の成長がステーブルコインの現実世界での利用拡大を後押ししました。Web3分野では約1,000件の資金調達が行われ、総額は約349億ドルに達しています。Web3のセキュリティインシデント件数は減少したものの、個々の損失額は大幅に増加しました。2026年を見据えると、ビットコインの保有は大手機関やカストディアンに一層集中し、市場全体の安定性向上に貢献しています。

Gateオプション 日次マーケットアップデート。

1月21日、暗号資産市場は調整局面が続き、リスク志向が明確に冷え込んでいます。BTCとETHは同時に売り圧力を受け、BTCは短期移動平均線を割り込んだ後、約USD 89,000まで下落しました。ETHはさらに大きく下げ、弱い回復基調にとどまっており、主要銘柄が市場全体の指数を押し下げています。テーマ別では、AIA、MBG、ARCなどの中小型トークンがAIエージェント、伝統金融のオンチェーン統合、開発者ツールといったナラティブに支えられ、逆行高となり、構造的な乖離が鮮明です。構造面では、Ethereumのステーキング需要が引き続き拡大し、アンステーキング圧力が緩和される中、ステーキング比率は30%に迫っています。一方、Solanaのステーキング比率は過去最高の68.8%に達し、パブリックチェーンの一部エコシステムが依然として長期資本を呼び込んでいることが示されています。ただし、市場全体が安定するかどうかは、今後のセンチメント回復にかかっています。