元のタイトルを転送する：マイクロストラテジーのマイケル・セーラーは、マイクロソフトのためにビットコイン戦略をどのように開発しましたか？

MicroStrategyは1989年に設立され、1998年にNASDAQに上場した企業です。当初はビジネスインテリジェンス（BI）、データ分析、モバイルソフトウェア開発、クラウドコンピューティングサービスを提供することが主要なビジネスでした。しかし、MicroStrategyのBitcoin投資に対する独自のアプローチが世界的な注目を集めています。同社の会長であるマイケル・セイラーの指導の下、同社は2020年8月に約21,400ビットコインを購入するための2.5億ドルの投資を発表し、Bitcoinに基づく資本戦略を実施する最初の公開企業となりました。

その後、MicroStrategyはビットコインをバランスシートに組み込むだけでなく、株式や債券の発行を通じて約1%または0%の低金利で借り入れを行い、さらにビットコインを購入し続けました。この戦略はビットコインの価格上昇に寄与し、それによってMicroStrategyの株価もさらに上昇しました。同社のアプローチは金融市場で大量の資本を集めることを可能にし、株価がビットコインの価格と密接に関連しているため、実質的にビットコインの価値を増幅させる役割を果たしています。この戦略は高いリターンをもたらしていますが、ビットコインのボラティリティや規制の不確実性など、重大なリスクも伴います。

現在、MicroStrategyは386,700ビットコイン以上を保有しており、これは世界のビットコイン供給量の約1.8%を占めています。これにより、MicroStrategyはビットコインを保有する最大の公開取引企業となっています。3四半期連続で損失を報告し、財務結果でも不振だったにもかかわらず、MicroStrategyは今年の米国株式市場でトップパフォーマンスを発揮しています。実質的にはビットコインの代理またはレバレッジされたビットコインの株式投資として機能しています。

2024年12月2日、マイケル・セイラーは、ビットコインの戦略的な重要性について語ったマイクロソフトをターゲットにしたプロモーションビデオを公開しました。彼は、技術革新のグローバルリーダーであるマイクロソフトが次の主要な技術の波であるビットコインを逃してはならないと強調しました。

Microsoftの取締役会は、SECに提出した文書で提案に明確に反対していますが、企業の資金は安定した予測可能な投資が必要であり、流動性と運営資金を確保するために、同社の経営陣が以前にこのトピックを評価し、結論を出していたため、一時的な反対はマイケル・セイラーのビデオの洞察力を損ねるものではありません。このビデオでは、伝統的な資本からデジタル資本への移行と、ビットコインが企業の財務諸表に与える潜在的な影響について探求しています。

ビデオリンク: https://www.YouTube.com/watch?v=cH2t6VOdgkE

注意:この記事で表明されている意見は、Michael SaylorとMicroStrategyのものであり、金融機関の発行、法的、税務、金融、投資、その他の助言や推奨を構成するものではありません。

1. 技術革命の次の波 - デジタル・キャピタル

パーソナルコンピューター、グラフィカルユーザーインターフェイス、インターネットからモバイルコンピューティング、クラウドコンピューティング、人工知能まで、マイクロソフトは常に技術革命の最前線に立ってきました。マイケル・セイラーは述べています。「マイクロソフトはビットコインとデジタルキャピタルのコンセプトによって駆動される次世代の技術革新を見逃すことはできません。」

21世紀の最大のデジタル変革は、資本をデジタル形式に変換することであり、ビットコインはこの変革を表しています。デジタルキャピタル。

デジタルキャピタルであるビットコインは、既に2兆ドルの時価総額を超え、金、Nvidia、Apple、Microsoft、Amazon、Googleに続く世界で7番目に大きな資産となっています。ビットコインは最も成長が速く（BTCの年間成長率は62％で、MSFTは18％）、最も人気があり、最も興味深く、最もデジタル化され、最も機能的で、最もグローバル化された資産クラスとして際立っています。

2. デジタルキャピタルへのグローバルシフト

世界中で約900兆ドルの富がさまざまな資産クラスに分散されており、そのうち450兆ドルが公益を提供する資産に、もう450兆ドルが価値の保管と資本の保存のための長期資本として割り当てられています。

しかし、規制、課税、競争、経済サイクル、政治の不安定さ、気候の課題など、複数のリスク要因があるため、年間10兆ドル以上の富が希釈されています。その結果、ますます多くの投資家が長期資本（450兆ドル）をビットコインに移行し、デジタル資本の一形態として、価値の保管や資本の保存のためのツールとして使用しています。

従来の資本に比べて、デジタル資本は経済的および技術的な利点を提供します。たとえば、ビットコインは不動産に似た所有権を提供しますが、目に見える不動産資産に関連する負債はありません。

ビットコインは価値の保存と資本の保全において革命的な進歩を表しています。高級車やヨットなどの消費財は1年から10年の寿命を持ち、また100年に及ぶ伝統的な金融資産とも異なり、コードによって管理されるビットコインは数千年にわたる寿命を持つ可能性があります。

3. ビットコインが貸借対照表に与える影響

マイケル・セイラー氏は、2024年の時点で2兆ドルだったビットコインの市場価値が、21年後の2045年には200兆ドルを超えると予想しています。この成長は、750エクサハッシュ、20ギガワットのエネルギー、8500億ドルの投資、4億人のビットコイン保有者、および6億2200万人の仮想通貨利用者など、デジタル、政治、経済的な要因によって推進されます。

この背景に対して、マイケル・セイラーは次のように提案しています:「マイクロソフトはデジタル資本を主要なドライバーとして採用すべきです。」

Bitcoinは企業がバランスシート上で保有できる資産クラスです。他のバランスシート資産とは無相関でありながら、最高のパフォーマンスメトリクスを持っています。

2020年8月10日以降、MicroStrategyがビットコイン戦略を実施して以来、ビットコインのパフォーマンスはMicrosoftの10倍になりました。利益をビットコインの購入に使用することで生み出されるリターンは、株式の自社株買い戻しや債券保有よりもはるかに優れています。これはMicroStrategyの株価の急騰によって証明されています。

2024年までに、Bitcoinは機関投資家向けの資産となり、公開企業にとって法定債券に代わる選択肢となっています。

4. ビットコインクリプトルネッサンスへようこそ

現在の米国政府や指導者のメンバーの中で、ビットコイン支持者の割合が大半を占めていること、そして最近の米国の選挙中にもビットコイン支持者が多いことを目撃しています。ホワイトハウス、上院、下院、ウォールストリートはすべてビットコインを支持しています。同様に、政治的およびビジネスのリーダーの圧倒的な多数がビットコインを支持しています。さらに、ビットコインの米国の戦略的準備への組み入れを求める勢いが増しています。

米国のトランプ大統領は会議で明言しました。「Bitcoinを決して売らないでください。」

マイケル・セイラー氏は、2025年までに、以下のイベントがビットコインを代表するデジタル資本の採用をさらに推進すると予測しています：ウォールストリートETF、金融会計基準委員会（FASB）による公正価値会計、プロビットコインの大統領と内閣、250人以上の暗号通貨支持議員、ビットコイン戦略準備法案、SAB 121の廃止、暗号通貨戦争の終結、デジタル資産フレームワーク、およびビットコインスタンダード企業。

5. マイクロソフトはどのように選ぶべきですか？

現在、現金7,000億ドル以上を持つマイケル・セイラー氏は、マイクロソフトには2つの選択肢があると考えています:

ストラテジー1:財務省債券、自社株買い、配当を基にした伝統的な金融戦略に固執する。このアプローチは、1000億ドルをさまざまな資産に分散させ、投資家リスクを増加させ、成長を鈍化させることを目指しています。過去5年間で、マイクロソフトは2000億ドルの資本を失い、自社株買いや配当配当もリスク要因を増幅させました

戦略2: ビットコインをデジタル資本資産として中心に据えた革新的な金融戦略で未来を迎える。ビットコインはこれらのリスク要因を排除し、投資家のリスクを減らし、成長を加速する最良の方法を提供します。

ビットコインは資産（企業ではない）であり、競争相手、国家、企業、債権者、文化、通貨による相手方リスクから自由です。

もしも、年間60%の成長率で1000億ドルの企業を、たった1倍の収益で購入できるとしたら、どうでしょうか？もしも、この企業があなた自身の企業よりも利益が高いとしたら？そして、このプロセスを年々簡単に繰り返し、無期限に行うことができるとしたら、どうでしょうか？ビットコインは、普遍的で永続的で利益を上げるターゲットを表しています。

マイケル・セイラーは、オープンソースのビットコイン24モデルを使用して、マイクロソフトのビットコイン戦略オプションを評価しています。このモデルは、今後21年間の資産の成長とビットコインの採用を予測し、個人、企業、機関、および国のビットコイン戦略を評価するためのフレームワークとして機能します。

マイクロソフトの現在のビジネスモデルの仮定は次のとおりです:

• 3兆ドルの企業価値(企業価値/EBITDAの~26倍)
• バランスシート上の純現金残高は270億ドルです
• $70 billionの現金流は10%のARRで成長しています
• キャッシュフローの30%は配当になります
• キャッシュフローの40%を自己株式買い戻しに配分します
• 2024の株価=株1株あたり$420

Bitcoin24モデルは、ビットコインの採用がこれらの指標にどのように影響するかを評価します。Microsoftがビットコイン戦略を採用した場合（ビットコインのベースライン= 30％ARR）、ドルのキャッシュフローをビットコインに加速的に転換することは、資本構造を強化することになります。

以下は、ビットコイン戦略がマイクロソフトの株価を上昇させるという仮定です。

ビットコインを大規模に採用すると、マイクロソフトの一株当たりの貢献額が155ドルから584ドル増加し、株主に対する多様な資産投資に関連するリスクを減らしながら、同社の時価総額に1兆ドルから4.9兆ドルの付加価値が生まれる可能性があります。

6. ビットコインの採用に関する結論

これらの調査結果に基づき、マイクロソフトはビットコイン中心のモデルの下で繁栄する可能性があります。マイクロソフトがすべての利害関係者の利益に合わせるためにビットコイン戦略を採用することを検討することをお勧めします。

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