パブリックチェーンの状況は進化しています。イーサリアムはトップの座を占めていますが、高い取引手数料はユーザーエクスペリエンスに影響を与えます。Solanaは高頻度取引とNFTで輝き、BNBは取引所からユーザーを引き付け、Tonチェーンは急速に上昇し、SUIとAptosは急速な進歩を遂げています。各パブリックチェーンには、トークンの価格に影響を与える独自のユーザーベースとメトリックがあります。オンチェーンのデータ分析を通じて、ソラナは高頻度トレーダーの頼りになる存在として浮上し、イーサリアムは引き続きDeFiを支配し、BNBとトンは人気を集めています。SUIとAptosは低コストでユーザーを惹きつけており、SUIはデイリーアクティブアドレスでリードしています。投資家は、NVA比率やTVLなどの指標を使用して、トークン価格が正当化されるかどうかを判断できます。

パブリックチェーンの階層構造は固定されていると思っていますか？実際には、風景は静かに変わりつつあります。

要点はこちらです: イーサリアムの支配力はそのままですが、高額な手数料がユーザーに負担をかけ始めています。ソラナは引き続き高頻度取引やNFTで注目を集めており、BNBはバイナンスの大規模なユーザーベースを活用して繁栄しています。テレグラムコミュニティとの緊密な連携を持つTonチェーンは、オンチェーン活動と資金流入の観点で著しい潜在力を示し、着実に台頭しています。一方、SUIやAptosなどの新興勢力はスピードと効率が進歩を後押しし、急速に追い上げています。

市場は待ってくれないし、チャンスも一瞬で過ぎ去ってしまいます。各公開チェーンには独自のユーザーベース、取引頻度、活動があり、これらの指標の変化はトークン価格のパフォーマンスに直接影響します。本記事では、オンチェーンデータ、アクティブアドレス、取引手数料、総ロックされた価値（TVL）などのコア指標（2024年10月14日現在）を通じて、これら6つの公開チェーンの現状を詳細に分析し、次の潜在的なチャンスをつかむお手伝いをします。

6大パブリックチェーンのエコシステムの概要

次の潜在的な投資ホットスポットを特定するには、まず、各主要なパブリックチェーンの現在の状況を理解することが不可欠です。

• Ethereum (ETH): 世界で初めてのスマートコントラクトプラットフォームであり、公開チェーンエコシステムの「兄貴分」とされています。2024年10月14日現在、ETHの価格は2,560ドルです。DeFiやNFTの中核プラットフォームとして残りますが、高額な取引手数料が多くの一般ユーザーを落胆させています。

• Solana（SOL）：高性能と低手数料で知られているSolanaは、その超高速なトランザクション速度により、多くのNFTおよびDeFiプロジェクトを引き寄せています。しかし、ネットワークの不安定性という課題に直面しているため、これを克服する必要があります。

• SUI：新興のパブリックチェーンであり、効率的なトランザクションとスマートコントラクトの実行に焦点を当てています。最近、Grayscale Trustによって承認され、そのトークン価格は過去最高に達し、大きな成長ポテンシャルを示しています。

• Aptos（APT）：「次のSolana」と見なされているAptosは、急速に技術とエコシステムを拡大し、開発者からの注目を集めています。
• BNBチェーン（BNB）：バイナンスのグローバルユーザーベースのおかげで、BNBは高い取引高と活発なユーザーコミュニティを誇っています。比較的低い手数料が投資家の間で人気です。
• TON：Telegramチームによって作成されたTonチェーンは急速に成長し、Telegramの広大なコミュニティを活用しています。その分散型エコシステムとメッセージング機能により、Web3コミュニティで際立った存在となっており、魅力的なオンチェーンメトリクスがより多くのユーザーやプロジェクトを引きつけています。

オンチェーンデータ比較-機会とリスクの発見

私たちは、デイリートランザクションの取引量、デイリーアクティブアドレス、取引手数料、総ロックバリュー（TVL）の4つの主要な指標を分析します。これらの数字は各チェーンの市場パフォーマンスを強調し、投資家に洞察を提供します。

1. 日次取引量 vs. 取引手数料

デイリートランザクションボリュームとトランザクション手数料は、チェーンの活動とユーザーエクスペリエンスの中核的な指標です。それらはネットワークがどれだけ頻繁に使用されているか、および関連するコストを示しています。

Solana：1日4000万件の取引があり、その超低取引手数料（1取引あたり0.002ドル）のため、Solanaはその他をリードしています。この高頻度取引環境はNFTやDeFiに最適であり、ユーザーは簡単に小規模な取引を行うことができます。Solanaの低手数料と高い取引量は、高頻度取引者にとって最良の選択肢となっています。

Ethereum (ETH): イーサリアムは1日あたり110万件の取引を処理していますが、手数料が高い（1取引あたり4ドル）という大きな欠点が残っています。それにもかかわらず、イーサリアムは高額なスマートコントラクトや複雑なDeFi活動にはまだ最適なプラットフォームです。

BNB：BNBは1日に359万件の取引を処理し、取引手数料は0.003ドルです。バイナンスのユーザーベースの支援を受けて、BNBの低手数料と高い取引量は、特に小規模投資家に人気です。

Ton: Ton では、毎日 450 万件の取引が行われ、手数料は 0.005 ドルです。Solanaよりも高いものの、Tonの取引量と活動量は、Telegramコミュニティとの統合により、成長を続けています。

APT と SUI：Aptos と SUI はそれぞれ 1 日あたり 270 万回と 560 万回のトランザクションを持っています。両チェーンとも低い手数料を提供しており、増え続けるユーザーを引き付けています。

2. デイリーアクティブアドレス-ユーザーエンゲージメントの測定

デイリーアクティブアドレスは、パブリックチェーンのユーザーの関与度とネットワーク全体の活動量を測るための重要な指標です。

SUI:SUIは、最近の好調な価格パフォーマンスに牽引され、656万のデイリーアクティブアドレスでリードしており、トークンは2.2ドルの新高値に達しています。開発者や投資家からの関心の高まりにより、最も急成長しているパブリックチェーンとなり、開発者数は過去1年間で64%増加しました。

BNBとTon：BNBは9万件のアクティブなアドレスを持ち、Tonは45万件を誇ります。Telegramのコミュニティのおかげで、Tonは特にWeb3の領域でますます多くのユーザーを引き付けています。

SolanaとAPT：SolanaとAptosはそれぞれ459万と560万の日次アクティブアドレスを持ち、低い手数料と強い取引量を活かしています。

Ethereum（ETH）：Ethereumは、わずか30万の日次アクティブアドレスを持つ最も少ない通貨です。ユーザーエンゲージメントは、主に高額なスマートコントラクトとDeFi活動によって生まれています。

3. 総額ロック (TVL) - 流動性の評価

TVLは、公開チェーンエコシステム内の流動性とロックされたアセットを反映し、DeFiの成熟度やプラットフォームへのユーザーの信頼を測定するためによく使用されます。

Ethereum (ETH)：EthereumはDeFi領域で依然としてトップの地位を維持し、TVLは470億ドルです。DeFiプロトコルの大多数とNFT市場は今もなおEthereumを採用し、流動性とユーザー信頼の位置を確固たるものとしています。

BNB：BNBのTVLは46億ドルです。イーサリアムに比べて低いですが、バイナンスのエコシステムと低い手数料により、小規模な投資家に強い魅力を持っています。

Solana（SOL）：SolanaのTVLは約60億ドルであり、ネットワークの不安定性による一部の資本流出によりわずかな減少が見られます。それにもかかわらず、SolanaはNFTスペースで重要なプレイヤーであり、DeFiにおいて活発なユーザーベースを維持しています。

TonとAPT:TonのTVLは4億ドル、AptosのTVLは7億ドルです。どちらのチェーンも急速な成長を遂げており、APTはコミュニティのサポートと革新的な技術ソリューションの恩恵を受けています。より多くのプロジェクトやアプリケーションが展開されるにつれて、TonとAptosの流動性はさらに高まると予想されます。

SUI：DefiLlamaのデータによると、SUIネットワークの総価値ロック（TVL）は11.3億ドルに達し、歴史的な高さになりました。SUIのロックされた暗号資産は、現在ブロックチェーン市場でトップ7にランクインしています。その中で、貸出プロトコルNAVI ProtocolのTVLは4.9365億ドルで、週間で1.41％増加しました。貸出プラットフォームSuilendのTVLは2.5638億ドルで、週間で13.41％増加しました。そして、貸出プロトコルScallop LendのTVLは2.4533億ドルで、週間で2.21％増加しました。

レイヤー1のブロックチェーンの評価

レイヤー1のパブリックチェーンの評価は常に市場の焦点となっています。伝統的な金融とは異なり、ブロックチェーンの評価はより複雑であり、オンチェーンデータと歴史的な価格トレンドの包括的な評価を必要とします。パブリックチェーンのトークンが過大評価されているか、過小評価されているかを評価するために使用される一般的な方法を以下に示します。

1. ネットワークバリュートゥアクティブアドレス（NVA）比率

NVA比率は、ブロックチェーンの時価総額を日活アドレスの数で比較し、各アクティブユーザーの価値を評価します。これは、伝統的な市場の売上高比率（P/S比）に類似しています。

NVA = 市場時価総額/デイリーアクティブアドレス

分析:

Aptos（APT）の時価総額は52億ドルで、日間アクティブアドレスは560万件で、NVA比率は928です。一方、SUIの時価総額は61億ドルで、日間アクティブアドレスは656万件で、NVA比率は929です。これにより、APTとSUIのアクティブユーザーエンゲージメントと時価総額は非常に一致しており、価格が適正であることを示しています。

2. TVL to Market Cap (TVL/MC) 比率

TVL/MC比率は、ブロックチェーンのトータルバリューロック(TVL)と時価総額の関係を評価し、資本がどれだけ効率的に使用されているかを示します。

TVL/MC= 総ロックバリュー（TVL）/時価総額

解析:

SUIのTVLは11.3億ドルで、時価総額は61億ドルで、TVL/MC比率は0.186です。TVLが7.2億ドル、時価総額が52億ドルで、TVL/MC比率が0.139です。これは、SUIのTVLが時価総額よりも速く成長しており、そのトークンが過小評価されている可能性があることを示しています。

結論

これらの評価方法とオンチェーンデータを考慮すると、

取引手数料が低く、取引量が多いSolanaは、公正に評価されているようです。

市場シェアと流動性に優れるにもかかわらず、高い手数料により過大評価の兆候が見られる Ethereum は、高い NVT 比率を示しています。

Ton Chainは、新興プラットフォームとして、強力なコミュニティの支援と革新的な機能により、大きな成長の可能性を示しています。投資家は、TVLとユーザーの成長を追跡し続ける必要があります。

BNBは、大規模なユーザーベースと低い手数料により、健全な評価を維持しています。

AptosとSUIはどちらも急成長段階にあり、将来の価値に大きな可能性を示しています。

市場は速く動き、機会はつかの間です。このダイナミックな環境で、各チェーンのオンチェーンデータと評価を正確に評価することが、次の大きな機会を活用するための鍵です。

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