1. นิยามและประวัติของ CEX

การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (เรียกสั้น ๆ ว่า CEX) เป็นส่วนสําคัญของตลาดสกุลเงินดิจิทัลมาเป็นเวลานานโดยส่วนใหญ่ให้บริการแก่ผู้ใช้เช่นการจับคู่การซื้อขายการดูแลสินทรัพย์การซื้อขายอนุพันธ์ระหว่างสินทรัพย์เฟียตและ crypto และระหว่างสินทรัพย์ crypto แม้จะมีการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจ (DEX) เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2024 และต้นปี 2025 CEX ยังคงมีปริมาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ ตาม "รายงานประจําปี Crypto Exchange 2024" ของ TokenInsight ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของ CEX ในปี 2024 ยังคงสูงกว่าการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจหลายสิบเท่า

แหล่งที่มา:TokenInsight’s “Crypto Exchange 2024 Annual Report”

CEX มีความได้เปรียบเช่นความเร็วในการซื้อขายที่รวดเร็ว ความลึกของคำสั่งที่ดี และอุป hurdles น้อย ในเวลาเดียวกัน บาง CEXs ชั้นนำได้รับมาตรฐานความเป็นประสบการณ์สำหรับการดำเนินงานทั่วโลกผ่านการทำซ้ำทางเทคโนโลยีและการก่อสร้างความเป็นไปได้ ในฐานะหนึ่งใน CEXs ที่สำคัญขึ้น Gate และแพลตฟอร์ม Coin (หรือ GT) ได้รับผลการดำเนินงานทางตลาดที่โดดเด่นในปี 2024 ข้อมูลจาก TokenInsight แสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นปี 2024 การเติบโตของเหรียญแพลตฟอร์มบนแบกรายการต่าง ๆ แสดงให้เห็นการเติบโตที่เชิงบวกโดยทั่วไป แสดงให้เห็นการรับรองจากนักลงทุนในค่าของแพลตฟอร์ม CEX และระบบนิเวศ ต่อสมัครของการฟื้นตลาด

แหล่งที่มา:Gate

2. CEX ข่าวล่าสุดและการอัพเดตในวงการ

2.1 แนวโน้มของกฎหมาย

ในช่วงระหว่างมกราคม 2025 ถึงมีนาคม 2025 มีประเทศหลายประเทศออกมาออกเกณฑ์การกำกับล่าสุดเกี่ยวกับกฎระเบียบสกุลเงินดิจิทัลบ่อย ๆ ในขณะที่บางภูมิภาคยังคงเสริมกฎระเบียบเกี่ยวกับการป้องกันการล้างเงินและคุ้มครองผู้ลงทุน แนวโน้มโดยรวมแสดงถึง 'การตรวจสอบอย่างเข้มงวด ความเชื่อซึ่งควรปฏิบัติก่อน' หลักการ ในบรรดานี้ บางตลาดซึ่งได้รับใบอนุญาตแล้วกำลังขยายขอบเขตธุรกิจของตนอย่างต่อเนื่อง มีความเชื่อกันว่าในวงการว่า 2025 จะเป็นปีสำคัญสำหรับ CEXs ในการแข่งขันเพื่อความมั่นใจจากองค์การกำกับกฎหมายระหว่างประเทศและเสริมความไว้วางใจของผู้ใช้

2.2 การเปิดตัวสินค้าใหม่

ณ วันที่ 3 มีนาคม 2025 Centralized Exchanges (CEX) จํานวนมากมีการใช้งานในการซื้อขายสัญญาส่วนการซื้อขาย NFT และนวัตกรรมอนุพันธ์ บางแพลตฟอร์มได้เปิดตัวประสบการณ์การซื้อขายแบบ zero-slippage อย่างต่อเนื่องโดยใช้เทคโนโลยี Layer 2 ในขณะที่บางแพลตฟอร์มกําลังสํารวจสาขาการซื้อขายและสินเชื่อจํานองของสินทรัพย์ metaverse อย่างแข็งขัน การเปิดตัวผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่เพียง แต่เพิ่มทางเลือกของผู้ใช้ แต่ยังเสริมสร้างตําแหน่งที่โดดเด่นของ CEX ในตลาด

2.3 อารมณ์ตลาดฟื้นตัว

หลังจากปี 2025 ความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมเป็นบวกมากกว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 Bitcoin (BTC) ปิดที่ประมาณ $106,074.11 ณ สิ้นปี 2024 (ราคาสูงสุดเมื่อทะลุผ่านช่วง $110,000 ในขณะที่ราคาต่ําสุดอยู่ที่ประมาณ $20,000) และหลังจากเข้าสู่ปี 2025 ราคาก็ผันผวน แต่ยังคงอยู่ระหว่าง $90,000 ถึง $110,000 ความกระตือรือร้นของตลาดอย่างต่อเนื่องและความต้องการในการลงทุนได้วางรากฐานสําหรับการเติบโตของปริมาณการซื้อขาย CEX อีกครั้ง

3. CEX ประสิทธิภาพโดยรวม (2024)

3.1 การขยายขอบเขตของปริมาณการซื้อขายอย่างต่อเนื่อง

ตามข้อมูลจาก "รายงานประจําปี Crypto Exchange 2024" ของ TokenInsight ปริมาณการซื้อขายประจําปีของ CEX ในปี 2024 อยู่ที่ประมาณ 76.88 ล้านล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นประมาณ 124.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราการเติบโตนี้ค่อนข้างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีแนวโน้ม "ผันผวนและสูงขึ้น" ในปี 2024

โครงสร้างตลาดที่หลากหลาย 3.2

ในปี 2024 โครงสร้างธุรกิจของ CEX จะมีความหลากหลายมากขึ้น รวมถึงการซื้อขายสปอต、การซื้อขายล่วงหน้า(Futures, Perpetuals),ตัวเลือก,บริการ Staking、การซื้อขาย NFTเมื่อสถาบันการเงินดั้งเดิมและนักลงทุนมืออาชีพมีการเข้าสู่ตลาดมากขึ้น CEX ก็มอบบริการเอกสารอนุมัติที่ยืดหยุ่นมากขึ้นและเครื่องมือการซื้อขายมืออาชีพเพื่อตอบสนองความต้องการในการซื้อขายของผู้ใช้ที่แตกต่างกัน

3.3 อัพเกรดด้านความปลอดภัยและความปฏิบัติตามกฎระเบียบ

ในปี 2024 บริษัทซัมมารี (CEX) ทั่วไปได้เพิ่มการลงทุนในความปลอดภัยของสินทรัพย์ของผู้ใช้ เทคโนโลยีความปลอดภัย และการยื่นคำขออนุญาตกฎหมาย โดยเฉพาะสำหรับตลาดใหญ่ เช่น เอเชีย ยุโรป และอเมริกา แลกเชนได้สื่อสารกับรัฐบาลท้องถิ่นและสถาบันการเงินเพื่อขอใบอนุญาตหรือการรับรอง การอัพเกรดความปลอดภัยและความเป็นไปตามกฎหมายได้เป็นรากฐานสำหรับการขยายตัวของ CEX เพิ่มเติมในปี 2025

4. การวิเคราะห์ข้อมูลปริมาณการซื้อขาย CEX

ตามสถิติประจำปีของ TokenInsight ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของ Top 10 CEX ในสี่ไตรมาสของปี 2024 อยู่ในล้านล้านดอลลาร์สหรัฐดังต่อไปนี้:

• ปี 2024 ไตรมาสที่ 1: ราคาของ Bitcoin ถูกขับเคลื่อนโดย ETF สปอต ที่เพิ่มขึ้นจากช่วง $20,000 ที่สิ้นสุดของปีก่อนหน้าไปจนถึงจุดสูงสุดประมาณ $110,000 อารมณ์ตลกสุดขีดและปริมาณการซื้อขาย CEX ยังเพิ่มขึ้นอย่างมาก มาถึง 18.25 ล้านล้านในไตรมาส
• ปี 2024 ไตรมาสที่ 2-3: เมื่อความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและนโยบายกฎหมายเข้มงวดขึ้น ราคาของสกุลเงินดิจิทัลเปลี่ยนแปลงและลดลง โดย BTC ลดลงในระดับใกล้เคียงกับ $20,000 ปริมาณการซื้อขายมีแนวโน้มลดลงในช่วงนี้ โดยมีปริมาณรวมเพียง 14.48T บันทึกไว้ในไตรมาสที่ 3
• ไตรมาส 4 ปี 2024: ตลาดเห็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปลายปี กับปริมาณการซื้อขายรายไตรมาสกระโดดขึ้นสูงถึง 27.98T ทำให้มีส่วนแบ่ง 36.4% ของปริมาณรวมประจำปี ราคาปิดของ BTC ณ ปลายเดือนธันวาคมประมาณ $106,074.11 ลดลงเล็กน้อยจากระดับราคาสูงสุด $110,000 ในปี แต่ยังสูงกว่าเริ่มต้นปีอย่างมีนัย

โดยรวมในปี 2024 แนวโน้มปริมาณการซื้อขายโดยรวมมีรูปแบบของ 'เปิดสูง ลดลง แล้วเพิ่มขึ้นอีก' สถานีซื้อขายที่ให้บริการและสะสมประสบการณ์ในตลาดมากขึ้นในวงจรของการเปลี่ยนแปลงนี้และตอน Q4 ได้รับโอกาสในการเพิ่มปริมาณการซื้อขายและผู้ใช้งานที่มากขึ้น

5. การเปรียบเทียบปริมาณการซื้อขาย DEX กับ CEX

ถึง CEX ยังครองการซื้อขายอยู่ในปี 2024 แต่การพัฒนา DEX ก็มีความสำคัญเช่นกัน ตามรายงาน DEX มีส่วนแบ่งตลาดที่สิ้นสุดปี 2024 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัย ที่ 2.98% และส่วนแบ่งตลาดเฉลี่ยสำหรับทั้งปีก็เพิ่มขึ้นไปในอัตรา 0.95% ข้อมูลรายไตรมาสแสดงในตารางด้านล่าง (T คือในล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ):

• ปี 2024 ไดย์เอ็กซ์ (DEX) เป็นเพียง 2.03% ของส่วนแบ่งตลาด ในขณะที่ CEX เป็น 97.97%
• ปี 2024 ไตรมาส 2-3: ปริมาณซื้อขายโดยรวมในตลาดสกุลเงินดิจิตอลลดลง แต่สัดส่วนของ DEX ยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
• ปี 2024 ไตรมาส 4: เมื่อตลาดกลับมาร้อนขึ้น ปริมาณการซื้อขาย DEX เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 0.38T เป็น 0.86T ซึ่งเป็น 2.98%

ตั้งแต่ปี 2024 เป็นต้นไป นอกจาก DEX แบบดั้งเดิม โปรโตคอลการซื้อขายแบบไม่มีกลางบนโครงการเชนสาธารณะใหม่บางราย ได้ปรากฏขึ้น ซึ่งส่งผลให้ปริมาณการซื้อขาย DEX เติบโตอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม จากมุมมองที่สัมบูรณ์ CEX ยังคงเป็นผู้นำตลอดจนในด้านความลึก Likelihood และความสามารถในการทำธุรกิจระดับโลก ดังนั้นในต้นปี 2025 CEX และ DEX มีสถานการณ์แข่งขัน 'แต่ละฝ่ายมีข้อดีของตนเอง ซึ่งเสริมเติมกัน'

6. ข้อดีและความท้าทายของตลาดศูนย์ที่มีการกำหนดเอง

6.1 ข้อดี

1. ความเหมาะสมและความลึก: CEX มักมีฐานผู้ใช้มาก และมีชนิดการซื้อขายหลากหลาย ด้วยปริมาณคำสั่งมาก ความเร็วในการจับคู่คำสั่งอย่างรวดเร็ว และความลึกในการซื้อขายที่ดีกว่า มันให้สภาพแวดล้อมที่ดีสำหรับธุรกรรมขนาดใหญ่ หรือกลยุทธ์ความถี่สูง
2. ความเชื่อถือในความปฏิบัติตามกฎหมายและความไว้วางใจ: บาง CEXs ได้รับใบอนุญาตทางการเงินหรือใบอนุญาตการปฏิบัติตามกฎหมายในหลายประเทศในไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทำให้สถาบันและนักเทรดมืออาชีพมีความยินดีมากขึ้นในการเลือก CEXs
3. ผลิตภัณฑ์หลากหลายประเภท: CEX ให้บริการผลิตภัณฑ์หลากหลายประเภท เช่น spot, futures, options, margin trading, collateralized lending เป็นต้น เพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนในระดับต่าง ๆ
4. การลงทุนในเทคโนโลยีและความปลอดภัย: บริษัท CEX ขนาดใหญ่ลงทุนจำนวนมากในการควบคุมความเสี่ยง การตรวจสอบความปลอดภัย และการปรับปรุงระบบการซื้อขาย ด้วยทีมงานที่เชี่ยวชาญและสำรองทางเทคโนโลยีที่แก่ตัว

6.2 ท้าทาย

1. ความเสี่ยงด้านนโยบายด้านกฎระเบียบ: แม้ว่าแนวโน้มของการปฏิบัติตาม Centralized Exchanges (CEX) จะชัดเจนขึ้น แต่ก็มีความแตกต่างอย่างมีนัยสําคัญในกฎระเบียบระหว่างประเทศและความไม่แน่นอนของนโยบายระดับภูมิภาคยังคงมีอยู่
2. แนวโน้มการกระจายอำนาจ: พร้อมกับการเติบโตของระบบนิวเครื่อง DEX บางส่วนของผู้ใช้ ซึ่งเด้งด้วยความต้องการในการกระจายอำนาจหรือการมีสิ่งใหม่ๆ กำลังเป็นที่นิยมใช้ DEX ซึ่งยังมีผลกระทบบางความต่อการแบ่งแยกตลาดของ CEX
3. การทําซ้ําทางเทคโนโลยีและการแข่งขัน: อุตสาหกรรม CEX เผชิญกับการแข่งขันภายในที่รุนแรงโดยมีแพลตฟอร์มใหม่ ๆ เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วผ่านการวางตําแหน่งที่แตกต่าง (เช่นอนุพันธ์มืออาชีพเซสชันเฉพาะการซื้อขาย NFT ฯลฯ ) บังคับให้ CEX แบบดั้งเดิมอัพเกรดฟังก์ชั่นและบริการอย่างต่อเนื่อง
4. เหตุการณ์ความปลอดภัย: ถึงกระบวนการปรับปรุงความปลอดภัยของ CEX ในปีสุดท้าย มีการเกิดเหตุการณ์ความปลอดภัยบางครั้งเนื่องจากการโจมตีจากภายนอกหรือประสบความขาดความสนใจในการจัดการภายใน ทำให้ความมั่นใจของผู้ใช้สั่นสะท้าน

สรุป

เมื่อมองย้อนกลับไปในปี 2024 Centralized Exchanges (CEX) ยังคงครองปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ผลประกอบการรายไตรมาสแสดงให้เห็นถึงความผันผวนของวัฏจักรตลาดโดยทั่วไป โดยการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 4 ทําให้ปริมาณการซื้อขายประจําปีเกิน 76.88T ซึ่งนําไปสู่การทํากําไรที่น่าประทับใจสําหรับเหรียญแพลตฟอร์มจํานวนมากภายในสิ้นปี ในขณะเดียวกันแม้ว่า Decentralized Exchanges (DEX) จะมีสัดส่วนน้อยกว่า 3% ของส่วนแบ่งการตลาดในปี 2024 แต่อัตราการเติบโตของพวกเขานั้นน่าทึ่ง CEX จําเป็นต้องรักษาตําแหน่งผู้นําด้านเทคโนโลยีสภาพคล่องการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ฯลฯ ต่อไปในปี 2025 ในขณะที่ขยายไปสู่สถานการณ์แบบกระจายอํานาจและบริการข้ามสายโซ่เพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันโดยรวม

มองไปข้างหน้า ในบริบทของการกำหนดกฎระเบียบระดับโลกที่เข้มงวดมากขึ้นและการมีส่วนร่วมของสถาบัน CEX จะเผชิญกับค่าเข้าชมที่สูงขึ้นและข้อกำหนดด้านความปลอดภัยที่เข้มงวดมากขึ้น; อย่างไรก็ตามถ้ามันรักษาการควบคุมความเสี่ยงอย่างรอบคอบและนวัตกรรมในผลิตภัณฑ์ CEX ยังคงมีศักยภาพในการครองตำแหน่งที่นำแนวในระบบนิเวศเทคโนโลยีเงินดิจิตอลที่กำลังขยายอย่างต่อเนื่อง สำหรับเหรียญที่เป็นพื้นฐาน โอกาสและความท้าทายของตลาดจะซึ่งกันและซึ่งกันในปี 2025 และนักลงทุนสามารถทำการประเมินและตัดสินใจอย่างมีเหตุมีผลมากขึ้นโดยการรวมความคืบหน้าทางธุรกิจที่สำคัญของแพลตฟอร์ม การสนับสนุนและการสนับสนุนโครงการ และสภาพแวดล้อมตลาดระบบ