Introducción a la plataforma

Polymarket es una plataforma de mercado de predicción en línea lanzada en 2020, con el objetivo de brindar a los usuarios la oportunidad de apostar y predecir eventos futuros. La plataforma cubre una amplia gama de temas de predicción, incluidos indicadores económicos, ceremonias de premios, elecciones presidenciales, etc., y las ganancias de los usuarios dependen de la precisión de las predicciones. Este innovador modelo de predicción descentralizada ha atraído rápidamente la atención del público desde su lanzamiento y ha sido reconocido por líderes de la industria como el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin. Su actividad en el mercado ha sido plenamente validada, con el volumen de operaciones de algunos eventos populares superando el millón de dólares en el año de su lanzamiento, lo que demuestra el enorme potencial de crecimiento y el valor comercial del mercado de predicción.

Logotipo de la plataforma Polymarket (fuente:https://polymarket.com/)

Rendimiento de la expansión del mercado

Los datos muestran que el volumen de operaciones de Polymarket experimentó un aumento significativo en la segunda mitad de 2024. De abril a octubre, el volumen mensual de operaciones se disparó de $40 millones a $2.5 mil millones, y el interés abierto aumentó de $20 millones a $400 millones. Solo en octubre, atrajo a más de 300,000 nuevos usuarios para registrarse y tuvo una alta tasa de visitas de 35 millones de veces. Además de los mercados electorales, los deportes y otros eventos no electorales también atrajeron mucha actividad comercial. Actualmente, la cantidad bloqueada de la plataforma es equivalente al valor total bloqueado de redes como TON, e incluso se acerca a la escala de tráfico de los principales sitios web de juegos de azar.

Tendencia de crecimiento de Polymarket para 2024 (Fuente de la imagen: https://www.bitget.com)

¿Qué es la predicción descentralizada?

Los mercados de predicción descentralizados dependen de la tecnología blockchain para operar. Después de que los usuarios crean un evento de predicción, colocan sus apuestas apostando tokens como garantía. Todas las apuestas y recompensas se ejecutan automáticamente mediante contratos inteligentes, garantizando transparencia, seguridad y eficiencia en todo el proceso.

Las cuotas y la asignación de fondos para cada evento de predicción se ajustan dinámicamente en función de las apuestas realizadas por los participantes del mercado en diferentes resultados, de forma similar al mecanismo de funcionamiento de un fondo de liquidez. Los usuarios depositan fondos en el fondo de liquidez y reciben las correspondientes cuotas de tokens de resultados. Estos tokens se pueden negociar libremente en el mercado abierto y sus precios cambiarán en tiempo real en función de la oferta y la demanda, lo que refleja la probabilidad esperada del mercado para resultados específicos.

Además, la acuñación de más tokens requiere que los usuarios depositen más fondos en el fondo de liquidez para mantener el equilibrio del mercado. Una vez que se determina el resultado final, el contrato inteligente liquidará automáticamente el fondo de liquidez y asignará fondos a los usuarios que hayan predicho correctamente, logrando un mecanismo de recompensa descentralizado y sin confianza.

Mecanismo de operación de mercados de predicción descentralizados (fuente:https://www.horizen.io/academy/decentralized)

Principio de funcionamiento de Polymarket

El núcleo de la operación de Polymarket es su libro de órdenes central combinado en cadena y fuera de cadena, que adopta un modelo híbrido descentralizado: la ejecución y liquidación de transacciones se completan mediante contratos inteligentes, y el operador es responsable de emparejar y ordenar las órdenes y enviar los resultados de coincidencia a la red blockchain.

Este diseño híbrido permite que las apuestas y la coincidencia de órdenes se completen rápidamente fuera de la cadena, y solo la operación de liquidación final requiere procesamiento en la cadena. El modo de intercambio descentralizado único de la plataforma brinda a los usuarios una poderosa experiencia comercial sin custodia. Consta de los siguientes componentes clave:

El sistema de trading de Polymarket se basa en un contrato inteligente diseñado específicamente para mercados binarios, facilitando los intercambios atómicos entre tokens de resultado (USDC, activos de ERC1155 y activos ERC20 PToken) y activos colaterales (ERC20) de acuerdo con órdenes limitadas firmadas, sin necesidad de confiar en un tercero, formando así un libro de órdenes “unificado” dentro del contrato, al tiempo que se hacen coincidir las posiciones y sus órdenes complementarias.

● El pedido se representa en forma de datos estructurados firmados con EIP712, garantizando seguridad y estandarización. Cuando se coincide el pedido, las dos partes de la transacción desempeñan los roles de creador (quien realiza el pedido) y tomador (quien completa el pedido), y la transacción puede ser una coincidencia de uno a uno o de muchos a uno.

Mecanismo de fijación de precios

Todas las operaciones en Polymarket son peer-to-peer. Al crear un mercado, la plataforma no establece acciones, ni precios o cuotas predefinidos, lo que permite a los participantes comprar y vender libremente acciones sobre si ocurrirá un evento. Inicialmente, los creadores de mercado interesados en comprar acciones SÍ o NO colocan órdenes limitadas al precio que están dispuestos a pagar. Cuando las cotizaciones de ambas partes son iguales a $1.00, el orden se “iguala”. El precio de las acciones de YES refleja el consenso del mercado sobre la probabilidad de que ocurra el evento, después de lo cual $1.00 se convertirá en 1 acción de YES y 1 acción de NO, cada acción pertenece a su respectivo comprador.

El precio que se muestra en Polymarket es el punto medio del diferencial de compra-venta en el libro de órdenes (a menos que el diferencial supere los 0,10 dólares, en cuyo caso se utiliza el último precio negociado). Al igual que el mercado de valores, el precio en Polymarket también es una función de la oferta y la demanda en tiempo real, y el precio en sí representa la probabilidad de que el evento ocurra en un momento dado. Por ejemplo, en el mercado que se muestra en la siguiente figura, hay una probabilidad del 37% del punto medio entre un precio de compra de 0,34 dólares y un precio de venta de 0,40 dólares; Si el diferencial de compra-venta es superior a 0,10 $, la probabilidad se muestra como el último precio negociado.

Precio = Probabilidad (fuente: https://learn.polymarket.com/docs/guides)

¿Cómo calcular el beneficio?

Los usuarios de Polymarket pueden comprar cualquier cantidad de acciones en cualquier resultado potencial y cobrar las acciones ganadoras a un precio de $1 por acción después de que el mercado se resuelva. Por lo tanto, es especialmente importante realizar un seguimiento de las ganancias y pérdidas de las apuestas en tiempo real. Antes de que el mercado cierre, los usuarios también pueden asegurar ganancias o reducir pérdidas vendiendo acciones al precio de mercado actual o estableciendo órdenes límite para optimizar los rendimientos.

Dado que Polymarket no cobra directamente comisiones de negociación, los usuarios pueden comprar y vender acciones libremente en la plataforma sin gastos adicionales. Sin embargo, al transferir USDC dentro o fuera de sus billeteras a través de la red Polygon, puede haber cierta tarifa de gas incurrida.

La tabla a continuación muestra la lógica específica de cálculo de ganancias de 4 escenarios de ejemplo y los resultados del cálculo de Polymarket:

Pasos de operación de trading

1. Registrar una cuenta
   Los usuarios deben usar una dirección de correo electrónico para completar el registro, y Polymarket creará automáticamente una billetera descentralizada para los usuarios basada en Ethereum. La clave privada de esta billetera es administrada por el propio usuario, lo que garantiza un control total sobre los fondos sin depender de servicios de custodia de terceros.

Página de registro de trading de la plataforma (fuente: https://polymarket.com/)

1. Preparar fondos de trading
   Antes de participar en el comercio, los usuarios necesitan comprar USDC a través de intercambios centralizados (CEX) como Coinbase, Binance, o intercambios descentralizados (DEX), y luego depositar los USDC en la billetera de Polymarket como preparación de fondos de negociación.
2. Seleccionar Evento de Trading
   Los usuarios pueden navegar por diferentes mercados de predicción en la plataforma Polymarket y elegir eventos especulativos que coincidan con sus intereses, como deportes o política. Estos mercados suelen presentarse en forma binaria, y los usuarios pueden utilizar la función de filtrado para encontrar tipos de mercado que se alineen con sus preferencias de inversión.

Por ejemplo, después de seleccionar la categoría de deportes, aparecerán subeventos más específicos (fuente de la imagen:https://polymarket.com/)

1. Comprar Acciones Predictivas
   Los usuarios pueden utilizar USDC para comprar “acciones de resultados” en mercados específicos, con precios que oscilan entre 0,01 y 1,00 dólares por acción, lo que refleja las expectativas del mercado sobre la probabilidad de que ocurra el evento. Además, los usuarios pueden negociar libremente las acciones compradas en cualquier momento antes de la liquidación del mercado.
2. Fase de liquidación del mercado
   Cuando el resultado final del evento predicho esté claro, el mercado entrará en la etapa de liquidación. Los usuarios que predigan correctamente pueden canjear sus acciones a $1.00 por acción, mientras que las acciones predichas incorrectamente no tendrán valor. Si hay una disputa sobre el resultado, el Comité de Integridad del Mercado de Polymarket tomará la decisión final.

Conclusión

Polymarket está redefiniendo la forma en que se realiza el análisis de la información, haciendo que las predicciones de eventos futuros sean más intuitivas y contribuyendo a la realización de la igualdad de la información hasta cierto punto. Actualmente, cada vez más instituciones comerciales están prestando atención a Polymarket, viéndolo como una importante fuente de referencia de información, en lugar de solo una herramienta para apostar y obtener ganancias. Por ejemplo, al evaluar la probabilidad de un evento importante, el precio del mercado de predicción a menudo se convierte en la base de toma de decisiones más intuitiva y confiable. Con la creciente demanda del mercado, se espera que los mercados de predicción desempeñen un papel más importante en el futuro. Sin embargo, los participantes del mercado aún deben tener cuidado con los riesgos, como las fluctuaciones del mercado y el cumplimiento normativo al usar la plataforma Polymarket, y adoptar una estrategia de apuestas moderada.