À medida que a aprovação de um ETF à vista de Bitcoin se aproxima, a atenção do mercado está crescendo. Vários gestores de activos estão a preparar-se para se prepararem, enquanto analistas e emitentes prevêem que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) poderá tomar uma decisão favorável em ou antes de 10 de Janeiro.

Esta decisão não está apenas relacionada com as mudanças de preço do Bitcoin, mas também se tornará um ponto de viragem para todo o mercado de criptomoedas. Se a adoção do ETF à vista Bitcoin for inevitável, então como devemos saber da notícia de sua aprovação o mais rápido possível e em quais informações devemos nos concentrar?

Como ficar um passo à frente nas notícias sobre ETF?

Além de assinar sites profissionais de notícias financeiras, existem outras maneiras de se manter à frente da mídia para receber as últimas notícias?

1. Site oficial da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC)

Você pode se registrar no site oficial da SEC e fornecer seu endereço de e-mail para receber notícias e decisões oficiais sobre ETFs Bitcoin e outras informações relacionadas. Como órgão regulador, as informações divulgadas pela SEC são as mais confiáveis e precisas.

2. Especialistas e analistas experientes do setor

Alguns analistas renomados do setor, como Eric Balchunas e James Seyffart, analistas de ETF da Bloomberg, conduziram pesquisas aprofundadas e têm insights sobre ETFs Bitcoin. Seguir suas contas de mídia social pode fornecer análises e previsões mais profissionais, e ativar as notificações garantirá que você receba notícias o mais rápido possível.

3. Preços de mercado e volume de negociação

Para ser honesto, o preço de mercado costuma ser o sinal mais rápido. Qualquer notícia importante relacionada ao ETF Bitcoin provavelmente se refletirá rapidamente no preço e no volume de negociação do Bitcoin, ou mesmo começará mais cedo. Portanto, prestar muita atenção às mudanças nos preços de mercado e nos volumes de negociação também é um meio importante de obter informações.

Aprovação coletiva ou individual

Os analistas e emissores de ETF acreditam unanimemente que a SEC tomará uma decisão favorável até 10 de janeiro ou antes. 10 de janeiro é o prazo para a SEC decidir se aprovará os pedidos de ETF à vista de Bitcoin apresentados pela ARK Investment Management LLC e 21Shares, que são altamente aguardados.

É difícil para a SEC aprovar apenas um ETF à vista de Bitcoin, assim como quando os futuros de Bitcoin foram lançados. Se aprovarem apenas um, isso poderá criar desequilíbrios de quota de mercado, e os ETFs introduzidos posteriormente poderão reduzir os seus critérios de compra. Isto poderia levar a uma saída de capital do mercado, pelo que a SEC precisa de promover e manter a justiça do mercado.

Portanto, nesta rodada de aprovações de janeiro, a SEC aprovará apenas um ou vários ETFs de Bitcoin, o que também é um dos pontos-chave que preocupam extremamente o mercado.

Participantes Autorizados (APs): Principais Players no Mercado de ETF

Os Participantes Autorizados (AP) desempenham um papel vital na indústria de fundos negociados em bolsa (ETF). Estas são normalmente grandes instituições financeiras, tais como bancos de investimento ou criadores de mercado, que desempenham um papel integral no mercado de ETF e são responsáveis pela manutenção da liquidez do ETF e da eficiência do mercado. As principais responsabilidades dos APs incluem a criação e resgate de cotas de ETF, o que significa que eles têm autoridade para realizar transações diretamente com o fornecedor do ETF, seja para criar novas cotas de ETF ou eliminar as existentes.

Além disso, o AP desempenha um papel fundamental na manutenção da consistência entre os preços de mercado e o NAV. Ajudam a garantir que o preço de mercado de um ETF está próximo do valor patrimonial líquido (NAV) dos seus ativos subjacentes, criando ou resgatando ações de ETF quando necessário, reduzindo assim os desvios de preços e melhorando a eficiência do mercado. A AP também atua como provedora de liquidez de mercado, facilitando aos investidores a compra e venda de ações de ETF por meio de suas atividades de criação e resgate. Como grandes instituições financeiras, são também responsáveis pela gestão dos riscos de mercado e de liquidez associados à criação e resgate de cotas de ETF.

Dadas as complexidades associadas à criação e resgate de ETFs, os APs são normalmente instituições com um elevado grau de especialização e capacidades de operações de mercado. Em situações de elevada volatilidade do mercado ou baixa liquidez, as atividades dos AP são particularmente importantes para garantir a saúde do mercado de ETF. Através do mecanismo AP, os ETFs podem acompanhar de forma mais eficaz o desempenho dos seus ativos subjacentes, proporcionando aos investidores um ambiente de negociação mais estável e confiável.

De acordo com as informações mais recentes, a maioria das empresas de gestão de ativos que se candidatam a ETFs à vista de Bitcoin, incluindo a BlackRock, selecionaram e anunciaram seus respectivos participantes autorizados.

Por exemplo, a BlackRock planeja selecionar JPMorgan Securities e Jane Street como participantes autorizados. O CEO da Grayscale postou nas redes sociais que a Grayscale já havia confirmado nos documentos apresentados em maio deste ano que após a conversão do GBTC em um ETF à vista, Jane Street Capital e Virtu Americas eram os negociantes autorizados (Participantes Autorizados) de seu ETF.

A Goldman Sachs está se aproximando da BlackRock e da Grayscale e em negociações para se tornar um participante autorizado (AP) para seu ETF Bitcoin à vista. Segundo Nate Geraci, presidente da The ETF Store, divulgado nas redes sociais, seguindo o Goldman Sachs, o JPMorgan Chase também está negociando com a Grayscale para atuar como participante autorizado de seu ETF spot Bitcoin.

A WisdomTree apresentou o último pedido S-1 revisado para seu ETF Bitcoin à vista, nomeando Jane Street Capital como sua revendedora autorizada (Participante Autorizado) para seu ETF Bitcoin à vista. A Invesco Galaxy nomeou JP Morgan e Virtu Americas como revendedores autorizados para seu ETF Bitcoin à vista, que não cobrará taxas durante os primeiros seis meses. A Fidelity nomeou Jane Street como revendedora autorizada de seu ETF Bitcoin à vista, que cobra 0,39%.

A Fidelity nomeou Jane Street Capital como um de seus participantes autorizados. A Invesco/Galaxy selecionou JPMorgan e Virtu como participantes autorizados. Valkyrie selecionou Jane Street e Cantor Fitzgerald como participantes autorizados.

Essas informações podem mudar à medida que os processos de aprovação subsequentes e as políticas individuais da empresa mudam. Mas o que se percebe é que Jane Street é a escolha de quase todas essas gestoras de ativos.

Taxas de ETF: principais fatores que influenciam a escolha do investidor

Na acirrada competição dos ETFs à vista de Bitcoin, as taxas definidas por cada empresa são de crucial importância. Isto não só afeta as escolhas dos investidores, mas também impacta significativamente a competitividade das empresas no mercado. Sendo o custo de gestão suportado pelos investidores, as taxas do ETF estão diretamente relacionadas com o retorno do investimento. Portanto, ao escolher produtos de ETF, os investidores muitas vezes priorizam opções com taxas mais baixas.

Atualmente, a VanEck lidera o mercado com sua taxa de ETF fixada em 0,25%, o que torna seu produto mais atraente para investidores sensíveis a preços. A estratégia de taxas baixas não só aumenta a competitividade da Fidelity no mercado, mas também pode forçar outros concorrentes a ajustar as suas estruturas de taxas.

A Fidelity tem uma taxa de comissão de 0,39%, a taxa de ETF da BlackRock é de 0,3% e foi de 0,2% nos primeiros 12 meses.

Enquanto isso, o ARK 21shares tem uma taxa de 0,25%, sendo os primeiros 6 meses gratuitos. Embora a Invesco tenha anunciado uma taxa de comissões de 0,59%, também optou por renunciar às taxas durante os primeiros seis meses. Isto pode ser visto como uma estratégia proativa de entrada no mercado que visa atrair rapidamente uma base de clientes e aumentar a participação no mercado. Este desconto nas taxas de curto prazo pode atrair investidores que buscam benefícios de custo iniciais.

A Invesco também designou JP Morgan e Virtu Americas como formadores de mercado autorizados para seu ETF à vista Bitcoin. Esta colaboração com instituições financeiras de renome poderá aumentar ainda mais a atratividade do seu produto.

Ao mesmo tempo, a Fidelity escolheu Jane Street como criadora de mercado autorizada para seu ETF à vista Bitcoin e manteve sua taxa de comissão baixa. Isto reflete o seu foco na manutenção da competitividade de custos e na colaboração com parceiros comerciais de alta qualidade.

No geral, a concorrência no mercado de ETFs à vista de Bitcoin reflete-se não apenas na qualidade dos produtos e serviços, mas também nas estratégias de taxas. O nível das comissões afecta directamente as escolhas dos investidores e, neste mercado competitivo, as grandes empresas atraem e retêm clientes através de diferentes estratégias de comissões. A eficácia destas estratégias será validada no desempenho futuro do mercado.

Fonte da imagem: @JSeyff

O ponto de viragem para o GBTC: aprovado para se tornar um ETF Bitcoin Spot?

Quanto à aprovação do GBTC para conversão em ETF à vista de Bitcoin no mesmo dia que outras empresas, esta é uma questão importante que preocupa o mercado. Com base nas indicações atuais, incluindo tweets de executivos nas redes sociais, registros de empresas e outras ações e comunicações públicas, parece sugerir que o GBTC está se preparando para converter e listar no mesmo dia que outras empresas que lançam ETFs à vista de Bitcoin.

Como um dos maiores produtos fiduciários de Bitcoin do mercado, o GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) gerencia atualmente cerca de US$ 27 bilhões em ativos. Esta escala não só tem uma importância significativa no campo das criptomoedas, mas também lhe confere grande influência em todo o mercado de ETFs. Assim que o GBTC for convertido com sucesso em um ETF Bitcoin à vista e listado, ele se tornará imediatamente um dos 60 principais ETFs em termos de ativos sob gestão, resultando em um impacto significativo no mercado.

Esta conversão do GBTC não significa apenas mudanças na sua estrutura de produtos e quadro regulamentar, mas também pode atrair mais investidores que procuram produtos e serviços financeiros tradicionais. Esta transformação mudará o GBTC de uma estrutura de confiança relativamente fechada para uma estrutura de ETF mais aberta e líquida, o que é uma atração importante para investidores que procuram investir em Bitcoin através de canais financeiros tradicionais.

No geral, a conversão e listagem do GBTC será um marco significativo no mercado de ETF Bitcoin. Isso não apenas aumentará as opções de produtos Bitcoin à vista no mercado, mas também impulsionará potencialmente uma maior maturidade e desenvolvimento em toda a indústria. Se o GBTC puder ser aprovado para listagem no mesmo dia que outras empresas, será um evento altamente significativo para toda a indústria, trazendo nova vitalidade e dinâmica competitiva ao mercado de ETF Bitcoin.

Previsão de financiamento: capital atraído pelo Bitcoin ETF

Há rumores de que a BlackRock investirá US$ 2 bilhões. Em 6 de janeiro, Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, afirmou durante uma sessão do Twitter Space que, de acordo com fontes internas, a BlackRock arrecadou US$ 2 bilhões de detentores existentes de Bitcoin. Espera-se que esses fundos sejam convertidos em um ETF Bitcoin com respaldo físico na primeira semana.

Em resposta a isto, Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, disse que se isto for verdade, os 2 mil milhões de dólares quebrarão todos os recordes de volume de negociação no primeiro dia/semana e ativos sob gestão para um ETF. Ele também ouviu de outra fonte que a BlackRock está de fato preparada para investir fundos no ETF no primeiro dia.

Além disso, desde agosto do ano passado, a Ark Invest reduziu gradualmente a sua posição no GBTC. Naquela época, muitos especularam que a razão por trás da jogada inteligente de Cathie Wood para reduzir as participações no GBTC talvez fosse para se preparar para seu próprio ETF Bitcoin apoiado fisicamente.

De acordo com os dados de participações dos Ark Funds da ARK Invest, em outubro, eles reduziram suas participações em GBTC em um total de 146.242 ações sem quaisquer compras. Em setembro, compraram 11.249 ações do GBTC, mas venderam 67.494 ações. Em agosto, compraram 106.413,91 ações do GBTC, mas venderam 108.776,24 ações.

Até dezembro, de acordo com analistas monitorados pela Bloomberg, a ARK Invest havia vendido mais de 2 milhões de ações do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), liquidando completamente sua posição restante no GBTC. Eles usaram aproximadamente metade dos fundos, cerca de US$ 100 milhões, para comprar ações do ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO).

Ao mesmo tempo, o cofundador @ETF_Institute, ARK Invest pode investir mais de US$ 200 milhões para substituir o GBTC em seu ARKW.

Embora a notícia do valor da entrada que circula na internet não tenha sido oficialmente confirmada, as escalas de gestão de ativos dessas sociedades gestoras de investimentos não são insignificantes. Vale a pena prestar atenção em quanto dinheiro fluirá para o ETF Bitcoin caso ele seja aprovado.

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