要約すると

• ビットコインへの企業投資が広がっています：SECがビットコイン現物ETFを承認したことにより、企業投資戦略が勢いを増しています。このトレンドは、西洋市場を超えてアジア地域にも広がっています。
• なぜ企業はビットコインに投資しているのか：ビットコインは、金融資産の多様化、資金管理効率の向上、企業価値の向上において魅力的な選択肢を提供しています。
• アジアの参加と展望：アジアの企業はまだビットコイン投資の初期段階にあります。ただし、Metaplanetの成功事例のように、市場拡大の可能性を示すものもあります。規制の明確さや制度的インフラの不足は依然として重要な課題です。

1. イントロダクション

今年初め、米国証券取引委員会（SEC）がビットコイン現物ETFを承認しました。これは暗号資産の制度化における重要な一歩となりました。それ以降、より多くの企業がビットコインを投資戦略に組み込んでいます。その一例が、マイクロストラテジーがビットコインを財務資産として取り入れたことです。このトレンドは勢いを増しています。それは西洋の市場からアジアに広がり、世界的な現象となっています。このレポートでは、企業によるビットコインの採用拡大を推進する戦略や要因について検討します。

2. 企業は積極的にビットコインに投資しています

ビットコインの価値が認知されるにつれて、ビットコインへの関心が高まっています。国家レベルでは、国々もビットコイン投資について議論しています。例えば、エルサルバドルは積極的にビットコインを購入しています。米国では、大統領選挙でのトランプ氏のビットコインの蓄積計画が焦点となっています。ポーランドそしてスリナムビットコインを戦略的な資産にする動きもあります。

ただし、ほとんどの国では、ビットコイン投資はまだ選挙の約束のままです。これらの計画が実施されるまでには時間がかかるでしょう。アメリカはまだビットコインに投資していませんが、犯罪収益を回収するために保有しています。さらに、中央銀行はビットコインの変動性のために金をビットコインよりも好んでいます。

ビットコインに関する政府の行動は遅く、限定的なものでした。対照的に、企業の参加は勢いを増しています。MicroStrategy、Semler Scientific、Teslaなどの企業がビットコインに大胆な投資を行っていることは、ほとんどの政府が慎重なアプローチを取るのとは対照的です。

3. 企業がビットコインを注目している理由

ビットコインへの投資はもはや単なるトレンドではなく、企業にとって中核的な財務戦略として台頭しています。ビットコインの魅力は、その独自の特性にあり、その価値は3つのキーとして強調されています。

3.1. 財務資産の分散

企業は従来、現金や政府債を含む安定した選択肢を基に、財務資産を構築してきました。これらの資産は流動性を確保し、リスクを管理するのに役立ちます。しかし、これらの資産は低い利回りを提供し、インフレに追いつくことができない可能性があります。その結果、企業は実質的な価値の減少に直面するかもしれません。

出典: マイケル・セーラー X

ビットコインは、従来の資産に対する説得力のある代替手段となり、高いリターンの可能性とポートフォリオの多様化を提供しています。過去5年間で、S&P 500、金、債券を含む主要な伝統的資産を凌駕し、ジャンクボンドなどの高リスク・高リターン資産さえも上回ってきました。このパフォーマンスは、ビットコインが単なる代替資産ではなく、企業の財務戦略における貴重な要素としての役割を裏付けています。

3.2. ファイナンシャルアセットの効率性

ビットコインに企業が惹かれる別の理由は、その金融資産としての効率です。 ビットコインは24時間365日取引され、企業には金融資産を柔軟に管理する機会を提供しています。 また、従来の金融機関の制限された営業時間や複雑な手続きなしに、企業が素早く資産を清算することも可能です。

ソース：Kaiko

ビットコインを現金化する際の価格への影響に対する懸念は依然としてあります。しかし、最近のビットコインの市場の深さの増加により、これらの懸念が解消されました。Kaikoビットコインの市場の深さ（市場価格の±2％以内の買い注文と売り注文の合計価値）は着実に増加しています。過去1年間で、平均の日次市場の深さは約400万ドルに達しました。この市場の流動性の改善は、ビットコインを使用する企業にとって環境がより安定していることを示しています。

3.3. 企業価値の増加

ビットコインを保有することは単なる財務上の判断ではありません。企業価値や株価を向上させることもできます。例えば、MicroStrategyやMetaplanetはビットコインの購入を発表し、株価が大幅に上昇しました。この戦略はデジタル資産業界内でのマーケティングツールとしての役割と、セクターの成長に乗じる手段として機能しています。

4. アジア企業がビットコインへの投資を増やしています

アジアの企業はビットコイン投資の初期段階にありますが、徐々に保有を増やしています。中国のMeitu、日本のMetaplanet、タイのBrooker Groupなどの企業は、ビットコインを戦略的な金融資産として採用しています。Nexonも大規模なビットコインの購入を行っています。特にMetaplanetは過去6ヶ月で1,142ビットコインを取得してきました。

ただし、アジアでの企業参加はまだ限定的です。アジアの企業は、いくつかの国の規制上の制約のため、世界のビットコイン供給量の1％未満を保有しています。韓国では、企業は暗号通貨取引所で口座を開くことができず、海外のビットコインETFへの投資や暗号通貨取引所関連ファンドの立ち上げにも課題を抱えています。これらの企業にとって、ビットコインへの正式な投資はほぼ不可能です。

これらの規制上の課題にもかかわらず、アジア企業の参加の可能性は増大しています。一部の企業は、海外子会社を通じて投資することで規制を回避しています。特に日本では、規制緩和の取り組みが進展しています。Metaplanetなどの企業によるリーディングな投資が関心を引き、前例を作り出しています。これらの動向は将来的にはより広範な企業の参加の道を開くかもしれません。

5. 終わりに

ビットコイン投資は企業にとって人気のある財務戦略となっています。しかし、国際政治などの外部要因によるビットコインの変動性は依然として懸念されています。2022年の市場暴落は、ビットコインを保有している企業にとってのリスクを浮き彫りにしました。企業は、より安全な資産とバランスを取りながら、慎重なアプローチを取るべきです。

また、ビットコインの企業ポートフォリオでの成長には明確な制度的な枠組みが不可欠です。暗号資産の保有や会計に関する明確なガイドラインの欠如は混乱を引き起こします。これらの不確実性が解消されれば、ビットコインは企業のポートフォリオの多様化により大きな役割を果たすことができます。

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