歴史的には、2月はハーフ減期後のビットコインにとって強い月でした。

• 2017年と2021年のサイクル：BTCは1月に下落した後、2月に上昇トレンドを再開しました。
• 2025年の予測：歴史が繰り返されるなら、今年も同様の上昇相場が見られるかもしれません。

近くの月に関連するビットコインに関連する行政命令についての憶測が広がっています。

未確認ですが、このような出来事は過去に市場の動きを引き起こしてきました。

さあ、ダイブしましょう👇🧵

セクター概要

1. インフラストラクチャー＆相互運用性

クロスチェーン接続によるネットワークのトライバリズムの削減

クロスチェーン開発が加速していることが見られます。Superposition（Arbitrum L3）やAbstract（StargateのHydraを統合）などのプロジェクトは、資産の移動やデータ共有をより効率的にするソリューションを展開しています。LayerZeroはその展開を拡大し、Superposition上のアプリが100以上の接続されたチェーンから流動性を利用できるようにしています。一方、Arcana NetworkはScrollと提携し、ユーザーがどのチェーンでも安定コイン（USDC/USDT）でガス手数料を支払えるようにし、これによりユーザーのオンボーディングが大幅に効率化されました。

私の見解：これは摩擦のない相互運用性の持続的な推進を強調しています。チェーン（L1→L2→L3）間で資産やデータをシームレスに移動できる能力は、すぐにテーブルステークスになります。ユーザーフレンドリーなUI、ガス抽象化、ユニバーサルブリッジングを統合できるプロジェクトは、これまでDeFiの採用を遅らせてきた「ネットワークトライバリズム」を減らすことができます。さらに標準化が進み、ゲーム、RWA、機関投資家DeFiなど、独自の垂直に合わせた専門的なL3の展開が可能性としてあります。

2. 流動性、貸出および現実世界の資産

信用およびローンエコシステムの聖杯

何が起こっていますか:

• Coinbaseは、米国のユーザー向けにBTC担保ローンを導入し、一般の観客がビットコインをレバレッジする能力を提供しています。
• 取引可能ZKsyncと統合して、ネットワークに1.7十億ドルのトークン化されたプライベートクレジット（RWA）をもたらし、機関投資家向けの製品がDeFiにさらに進出していることを示しています。
• @plumenetworkトークン化のために$45億以上のアセットを集め、ネットワークが稼働する前に64百万ドルのTVLを達成し、$25百万のRWAfiエコファンドを立ち上げました。

私の意見：CeFiとDeFiの境界線が曖昧になっていることは、このセクターの成熟の典型例である。Coinbaseが暗号資産担保ローンに転換することは、中央集権型取引所が通常DeFiプラットフォームに関連する製品を提供する意欲を示しており、DeFiの直接的なユーザーベースを食い込む可能性があるが、オンチェーンの貸出を重要な金融機関としても承認している。さらに、RWA統合は、レガシー金融とオンチェーンの流動性を結びつけるための「聖杯」となります。このトレンドが持続すれば、DeFiはより堅調な収益、より深い流動性、そしてより高い機関投資家の信頼を得ることができるかもしれませんが、規制監督が強化されることになります。

3. リキッドステーキング＆シンセティックビットコイン

ステーキングメカニズムの革新

何が起こっているのか：

• @babylonlabs_io発売$YBTC,BTCに1：1で裏付けられた流動性ステーキングトークンで、pSTAKEと統合されています。
• @BrahmaFiOnchain+イニシアチブを導入し、マルチチェーン戦略と自動化されたDeFiアクションのためのAIエージェント（ConsoleKit）をまとめました。

私の意見：リキッドステーキングは、流動性を犠牲にすることなくステーカーに追加の収益をもたらすためのゲートウェイとして証明されています。ステーキングされた資産（BTC、ETH、その他）をトークン化することにより、DeFi参加者はそれらを担保として活用したり自由に取引したりすることができます。この「二重ダイプ」のアプローチ-ステーキング報酬と潜在的なDeFi収益を得る-はおそらく続くでしょう。ただし、それには固有のリスクがあります：資産が「リキッドステーキング」される回数が多ければ多いほど、システムの複雑さが深まります。プロトコルは透明性を保ち、十分な監査を受ける必要があります，隠れたレバレッジが安定性を損なうことを防ぐために。

4. エコシステムの拡大と戦略的パートナーシップ

メジャーなオンボーディング取り組みと企業間の協力

何が起こっていますか:

• Polygon Labsは、インド最大の電気通信事業者であるリライアンスジオ（4.5億以上のユーザー）と提携し、Jioアプリにブロックチェーンソリューションを統合しました。
• LedgerはUniswapをLedger Live Desktopに統合し、ハードウェアウォレット愛好家のユーザーエクスペリエンスを向上させました。
• AbstractがMainnetを準備し、新しいマルチチェーン製品の新波を示唆しています。

5. エアドロップ、インセンティブ、リクイディティマイニング

ユーザー採用の競争

何が起こっているのか:

• Scroll、Quai Network、Fuel、Bubblemapsなど、さまざまなプロジェクトがエアドロップまたは報酬期間を展開しており、それぞれ独自のコミュニティ参加基準を持っています。
• Protocols like Vertex (2.1M $SEItokens)とDerive (2M $DRVリクイディティプロバイダー向け)は、ユーザーエンゲージメントにインセンティブを与え続け、NodepayとSolayerは、早期請求プロセスまたは即時TGE分配によるパブリックセールを提供します。

私の見解：エアドロップは初期ユーザーベースを育てるのに効果的であることが証明されていますが、新しいプロトコルにとって「必須」の競争戦略になりつつあります。多くのプロジェクトがインセンティブを提供しているため、ユーザーの疲れが問題になる可能性があります。プロジェクトにとってのポイントは、「インセンティブ追求」に頼らずに実際のユーティリティを重ねることです。時間の経過とともに、プロトコルは持続可能なトークノミクスとインセンティブをバランスよく取る必要があります。そのベストなポイントは、新しいユーザーを呼び込みながら、彼らに本当の製品価値を提供し続ける報酬です。

物語の概要

$BTCの価格動向とマクロの影響

今年最初の月曜日は、大きな強気の罠に見舞われました。ビットコイン($BTC)はニューヨーク市場のオープン後に急騰し、コインベースはプレミアムで取引され、多くの人が強気期が進行中であると信じていました。しかし、BTCが失速し、翌日に激しく投げ売りし、アルトコインがそれに続いたため、これは誤ったシグナルであることが判明しました。

不確実性を引き起こす主なマクロ要因

• インフレ懸念：1月10日の強力な労働市場データ（NFPレポート）は、潜在的なインフレ圧力を示唆しており、これによって利下げが少なくなる可能性があります。これは株式や仮想通貨にとってはベアリッシュなシグナルとなります。
• ドル指数（DXY）：110で新高を記録しました。
• 10年債券利回り：今年初から4.6％から4.8％に上昇しました。
• S&P 500: 選挙前の価格を再テストしました。

AIエージェントコイン：修正と機会

最近市場の注目を集めたAIエージェントコインは、大幅な修正を見ました：

• $VIRTUAL：$5.2Bのトップから-57%下落。
• $AI16Z: その時点の $2.5B から-63% 下落。
• $ZEREBRO：$820Mのトップから-73%ダウン。
• $FAI: Down to $500M from its $650M top.
• $AIXBT: 市場の弱さにもかかわらず、Near ATH。
• $GOAT: ダウン-55%であり、弱いパフォーマーのままです。

新興勝者

新しいAIコインが注目を集めています。これらには、Halvingやgateなどが含まれます。

• $ANON: $20M → $240M
• $AVA: $60M → $300M
• $PIPPIN: $15M → $320M

Memecoins: $FARTCOINとその他

$FARTCOIN

このメメコインは、AIの物語に緩く結び付けられており、-56％の下落を経験しましたが、その後、最安値から+75％回復しました。いくつかの推測では、市場リーダーとして注目されており、時価総額が50億ドル以上に達する可能性もあるとされています。

$BUTTHOLE と $LLM

• $BUTTHOLE: $140Mでピークに達しましたが、-70%に下落しました。
• $LLM: AIメタに関連し、-75%の下落前に150Mドルに達しました。

Dino Coins/USA Coinsは$XRPがリードしています

$XRP

• 市場を上回り、年初来6％上昇しました。
• リップルと次期米国政権の関係、およびCEOブラッド・ガーリンハウスの重要な政治的な関係は、上昇志向の感情を高めています。

このカテゴリーでのその他の強力なパフォーマーには、次のものが含まれます：

• $HBAR
• $XLM
• $ADA

その他の注目すべき動向

強力なパフォーマー

• $SPX: $1Bの時価総額を突破し、$1.6Bに到達しましたが、現在は-30%です。
• $GIGA: ほぼ10億ドルに達しましたが、抵抗に直面し、-30%に下落しました。
• $SUI:$ 54B FDVで新しいATHをヒットし、-13%のみ減少しました。

新規ローンチ

• $BIO：最初の主要なDeSciプロトコルとして$3B FDVでローンチされましたが、現在は-55%になっています。
• $GRASS：相場が数週間にわたってレンジバウンドしていた後でも強さを示しています。
• $USUAL: USD0++の償還変更に関する論争がATHから-66％の下落を引き起こしました。

注意を払って行動する

• $FTM: 取引契約が廃止され、2次的な復活の可能性があるが、重大な移行問題がある。
• $RUNE:ThorFiの貸し出しに関連するリスクに直面しており、LUNAと比較されています。
• 動物メームコイン：$POPCAT,$WIF、そして$NEIRO年初来で最悪の成績を収めており、$POPCATATHから73％下落しました。

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