テイクアウェイ

Tokenized debt instruments digitize traditional financial products, such as bonds and loans, using blockchain technology, which enhances efficiency and security.

これらの金融商品は、スマートコントラクトを利用して自動化プロセスを行い、流動性と透明性を高め、コストを削減します。

トークン化された債務の分割所有は投資障壁を低くし、より広範な投資家に市場をよりアクセス可能にします。

その潜在能力にもかかわらず、トークン化された債務は、規制の不確実性や市場での標準化と法的承認の必要性などの課題に直面しています。

ブロックチェーン技術と従来の銀行業界の組み合わせにより、金融市場の常に変化する中で、トークン化された債務証券など、新しい製品が生まれました。

金融 マーケット, これらのデジタル債券の表現は、アクセシビリティ、効率性、透明性の向上を目指しています。トークナイズされた債券の理解は、ブロックチェーンベースの金融商品や、どのようにして分散型金融（DeFi）変わっています貸借, 投資と借入。

トークン化された債務、説明された

その根幹において、トークン化された債務とは、従来の債務商品をデジタル化することを意味します。ブロックチェーン次のように考えてみてください。従来の債券やローンに関連する文書ではなく、あなたの投資を象徴するデジタルトークンを所有しているとします。

ブロックチェーン技術を使用して作成されたこれらのトークンは、債務の一部を表しています。それらは安全に保管されています。デジタルウォレットそしてブロックチェーンは明確な所有権を保証し、債券の売買および取引をより効率的にします。

2030年までに、マッキンゼー・アンド・カンパニーは、資産トークン化市場が2030年までに2兆ドル以下の価値になると予測しました。予測範囲は1兆ドルから4兆ドルです。これは、見積もりバーンスタインからの予測では、2028年までに5兆ドル、シティからの予測では2030年までに同じ数字が予測されています。以下の画像は、2030年までにトークン化市場の主要な部分になると予想されている、トークン化された債務（3兆ドル）および債券・上場商品ノート（3兆ドル）を含むローンや証券化が示されています。

しかし、なぜトークン化された債務が魅力的なのでしょうか？それは、ブロックチェーン技術が提供する利点によるものです。

取引は安全で変更できません。

利息支払いおよびその他の手続きは自動化されていますスマートコントラクト.

歴史的に独占的な市場への投資は、分割所有によってより簡単になりました。

トークン化された債務証券は、より広範なトレンドの一部です。トークナイズされた金融資産, including 不動産, 株式やその他の証券。

知ってましたか？2018年、世界銀行のBond-iが、ブロックチェーンを通じて完全に管理された最初の債務証券となりました。

誰がトークン化された債務を発行しますか？

発行者はトークン化された債務を作成し提供する実体です。これは次のものである可能性があります:

政府：公共プロジェクトの資金調達や債務管理のためにトークン化された政府債を提供します。

企業:トークン化された債券を発行して、事業運営または拡大のための資本を調達します。

金融機関：ローンやその他の債務証書をトークン化して流動性を高めたり、新たな投資家を引き付けたりする。

今、問題は次のようになります：そのようなインストゥルメントの買い手は誰ですか？

バイヤーとは、トークンを購入し、実質的に発行者に資金（資本）を貸し付ける投資家のことであり、その代わりに以下のものを得ることができます。

利息支払い：債務の条件に従い、定期的な支払い（例：年次または半年次など）

元本償還：満期における元本の返済。

トークン化された債務証券の買い手は、機関投資家（銀行、ヘッジファンド）、小売投資家（個人）、または暗号通貨愛好家です。

知っていますか？世界初のトークン化された政府グリーンボンドが発行された2023年2月、香港特別行政区（HKSAR）政府によって発行されたこのHKD建ての債券は、約1億ドル相当であり、金融市場におけるブロックチェーンの進化における重要な節目となりました。

トークン化された債務証券の種類

トークン化された債務証券の主要なタイプを分解しましょう:

トークン化された債券：これらは従来の債券であり、政府または企業の借金であり、ブロックチェーン上のデジタルトークンで表されています。債券の取引をより小額の額面で行うことを可能にする能力により、トークン化された債券は特に投資家に好まれています。

トークン化されたローン：ローンもトークン化することができ、複数の貸し手が単一の借り手に資金を提供することができます。これにより、分割所有が可能になり、貸し手はより小さな投資を行い、ローンの利益の一部を受け取ることができます。

デジタル手形：これらは、借り手が貸し手に返済することを約束するデジタル契約です。これらのノートをトークン化することで、その管理と取引が簡素化され、効率と利便性が向上します。

暗号資産担保債券:これらは、暗号資産に裏打ちされた債務商品です。これらのハイブリッド商品は、ブロックチェーンベースのソリューションの創造性と従来の金融の安全性を融合させています。

トークン化された債務証書の動作原理

債務トークン化のプロセスには、いくつかの重要なステップが含まれています:

資産のデジタル化：伝統的な債務証券、債券など,発行者が選択し、その後それのブロックチェーンベースのデジタルバージョンを作成します。

スマートコントラクトのデプロイメント：利子率、返済スケジュール、満期日を含む債務証券の条件をエンコードするために、スマートコントラクトが作成されます。

トークンの作成と配布：ブロックチェーン技術を使用して、債務はトークンと呼ばれるより小さな取引可能な単位に分割され、それらは投資家に提供されます。たとえば、TetherのHadronのようなプラットフォームはこのプロセスを簡略化し、発行者を潜在的な投資家と結びつけます。

取引および管理：スマートコントラクトは自動的に利息支払いやその他の契約を処理し、投資家がこれらのトークンをブロックチェーンベースの金融市場で取引できるようにします。

カストディ：トークン化された債務証券はデジタルウォレットに保管され、ブロックチェーンの分散型性を活用した安全なカストディが実現されています。所有権の記録はブロックチェーン上で管理され、透明性が確保され、従来のカストディアンの必要性が排除されています。

トークン化された債務の利点

トークン化された債務証券には、次のような利点があります:

流動性の向上: 債務を小さな取引可能な単位に分割することで、トークン化はより幅広い投資家を引き寄せます。さらに、ブロックチェーン技術により、取引は一日中可能になります。市場の流動性の向上およびアクセシビリティ。

コスト効率：トークン化された債務は、スマートコントラクトによる手続きの自動化によって、仲介業者や清算所などの依存を減らし、取引や管理経費を削減します。発行や決済の簡素化によって、時間とリソースが節約されます。

強化された透明性とセキュリティ：ブロックチェーンは、取引のトレースのための変更不可能なログを提供し、参加者の信頼を高めます。ブロックチェーンの暗号化保護により、詐欺のリスクが低減され、投資家は保有資産と支払いをリアルタイムで追跡することができます。

アクセシビリティ：投資のしきい値を下げることで、トークン化された債務は従来閉鎖されていた債務市場をよりアクセス可能にします。さらに、売掛金やマイクロローンなどの非伝統的な債務証券の取引も容易になります。

プログラム可能性：クーポン支払い、満期およびコンプライアンスなどの重要なプロセスを自動化することにより、スマートコントラクトはミスや遅延を削減します。利率の階層化や転送の制限などの機能も、債務トークンに追加することができます。

高速決済：ブロックチェーンはほぼ即時（T+0）の決済をサポートし、相手方リスクを減らしキャッシュフローを改善します。

規制コンプライアンス：ブロックチェーンは透明でリアルタイムな記録を提供することで、監査を容易にし、埋め込まれたコンプライアンスルールにより規制基準に適合することを保証します。

知ってましたか？ トークン化された米国債2023年に641%増加しました、CoinGeckoによると、$114 millionから$845 millionに達しました。

トークン化された債務に関連する課題

金融市場においてトークン化された債務商品は革新的ですが、広く利用される前にいくつかの問題を解決する必要があります:

規制上の不確実性：多くの管轄区域では、トークン化された債務に関連する規制環境が分散しており、未発展である。ブロックチェーンベースの金融製品を規制する規制は国によって異なり、これにより、国境を越えた発行者の仕事はより困難になる。この不一致した環境をナビゲートしながらコンプライアンスを維持することは、費用と時間がかかる場合がある。

技術的なリスク: トークン化された債務に関連するタスクを自動化するスマートコントラクトは、ハッキングやコーディングの欠陥に対して脆弱です。金融上の損失が生じる可能性があります。スマートコントラクトの脆弱性また、ブロックチェーン技術は分散化されているため、このような問題が発生した場合、限られた救済手段しかありません。

市場の成熟度と流動性：従来の金融機関はまだトークン化された債務市場に完全に関与しておらず、これはまだ初期段階にあります。この受け入れの不足によって二次市場での取引量が低くなるため、投資家はトークンの売買がより困難になる可能性があります。

標準化の不足： トークン化はさまざまなプラットフォームやプロトコルで異なるアプローチが取られています。この一貫性の欠如により相互運用性の問題が引き起こされ、発行者や投資家が複数のプラットフォームでスムーズに作業することが難しくなっています。

法的及び運用上の認識: ブロックチェーン技術に基づく金融商品は、多くの管轄区域で完全な法的認識を持っていません。これにより、特に意見の相違やデフォルトがある場合に、権利と責任を強制することがより困難になる可能性があります。

投資家の教育と認知: トークン化された債務は比較的新しいアイデアであるため、多くの投資家がその利点、リスク、機能について完全に理解していない可能性があります。この理解の欠如が広く採用を阻止する可能性があります。

トークン化された債務は償還できますか？

債務の償還とは、発行者が債権者や投資家に債務証券（債券やローンなど）の元本を満期または合意された日に返済することを指します。これにより借入期間が終了し、通常は最終的な利息の支払いとともに行われます。

通常、トークン化された債務は満期にまたは基礎となるスマートコントラクトで指定された条件に従って償還することができます。これらの自動化された手続きにより、中間業者の必要性を低減しながら正確かつ迅速な取引が保証されます。

契約条件に応じて、償還暗号資産担保債券償還プロセスでは、ブロックチェーン技術によってセキュリティと透明性が確保されており、債券保有者は償還の詳細を追跡し、不変の台帳上で所有権を確認することができます。償還は法定通貨、仮想通貨、または他のデジタル資産によって行われる場合があります。紛争を減らすために、トークン保有者は償還の詳細を追跡し、不変の台帳上で所有権を確認できます。

最後に、投資家は徹底したデューデリジェンスを行い、発行者の信頼性を評価し、潜在的な紛争や財務上の損失を回避するためにスマート契約に組み込まれた条件を理解する必要があります。

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