黄金価格が史上最高値を更新した後に短期的な調整局面を迎える中、ビットコインはこれまで最も強いパフォーマンスを示した四半期にわたり横ばいを続け、市場ではその段階的な動きについて広範な議論が交わされている。しかし、複数のアナリストは、黄金市場から発信されるマクロ、統計、テクニカルのシグナルが、ビットコイン価格が底値圏に近づいている可能性を示唆しており、次の上昇局面に向けた準備段階と見ている。
マクロの観点から見ると、歴史的なデータは、黄金と銀がビットコインのピークに先行して動く傾向があることを示している。2020年3月に世界的な市場の急落後、FRBは大規模な流動性供給を行い、資金はまずリスク回避資産に流入したため、同年8月に黄金と銀は大幅に上昇した。一方、ビットコインは長期間にわたりレンジ相場を維持した。その後、貴金属のピーク後の下落とともにリスク許容度が回復し、ビットコインは急騰を開始した。現在の環境は当時と非常に似ており、黄金価格は史上高値に近づき、銀も同時に強含みを見せている一方、ビットコインは依然として横ばい状態であり、このリズムは典型的な「サイクルの前奏曲」と見なされている。
統計的な観点からは、ビットコインと黄金、米国株の相関性が著しく低下していることがわかる。分析者は、この相関の切り離しは、歴史的にビットコインの重要な底値圏で何度も見られ、その後中長期的な上昇トレンドに繋がることが多いと指摘している。市場構造は絶えず変化しているが、このシグナルは潜在的なトレンドの転換点の参考とされている。
テクニカルの観点からは、ビットコイン/黄金比のRSIが再び長期下降トレンドラインに接近している。類似の状況は2011年、2015年、2018年、2022年の熊市底で見られ、その後ビットコインは黄金に対して再び強さを取り戻した。歴史的なパターンが継続するならば、現在の形状はビットコインが弱気から強気への移行期にあることを示唆している可能性が高い。
総合的に見ると、黄金の動き、資産の相関性の変化、そしてビットコインと黄金の比率のテクニカルシグナルは、次の可能性を示している：現在のビットコイン価格の横ばいは、新たな弱気相場の始まりではなく、むしろサイクルの底値圏での調整局面に過ぎない。貴金属の上昇ペースが鈍化し、流動性とリスク許容度が回復すれば、暗号資産市場は新たな上昇局面を迎える可能性が高い。
関連記事
