PANewsは2月3日にThe Blockの報告によると、Bitwiseの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏は、暗号市場は2025年初頭から「全面的な暗号の冬」に入っていると述べましたが、現在の市場はむしろ下落サイクルの終わりに近い可能性があると指摘しています。ホーガン氏は、ビットコインが2025年10月の歴史的高値から約39%下落し、イーサリアムは約53%下落、その他の多くのデジタル資産もより深く下落していると述べました。彼は、現在の段階は2018年や2022年の暗号資産の冬と比較できるものであり、その特徴は過剰なレバレッジと早期の保有者による利益確定が一般的で、ネガティブな感情が増加したことで新たな上昇の兆しを覆い隠していることだと指摘しています。ビットコインは2025年10月にピークを迎えましたが、市場の実際の弱さは2025年1月に始まっており、その後、強力なETFやデジタル資産の財務流入によって一時的に隠されていただけです。もしこの支えがなければ、ビットコインの下落幅は約60%に達した可能性があります。
市場の弱さにもかかわらず、ホーガン氏は暗号エコシステムが規制、機関投資家の採用、ステーブルコイン、資産トークン化の面で構造的な進展を続けていると考えています。過去のサイクルを振り返ると、暗号の冬は絶望と低迷の中で終わることが多く、興奮や反転によるものではありません。現在の市場センチメントは、過去の底値の特徴と類似しています。時期は不確かですが、この調整はすでに1年以上続いており、強い経済成長、規制法案の成立、ビットコインの主権的採用の兆しといった潜在的なポジティブな触媒も存在していることから、市場はさらなる下落よりも回復に近づいていると見ています。
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