簡単
ビットコインの未来は、規制の変更、大口保有者(クジラ)の行動、そしてマクロ経済的要因に依存しています。
政策の変更 - ラミス上院議員の辞任後、米国の暗号通貨に関する法律は不確実性に直面しています (ネガティブな要因)。
クジラの購入 – 過去30日間に大口投資家が269,000 BTCを追加しました — 2012年以来の最高値 (ポジティブな要因)。
マクロ経済流動性 - FRBの決定とインフレデータ (25 8月)はリスクテイクの意欲に影響を与える可能性があります(混合効果)。
詳細
1. ラミスの退任後の規制の真空 (ネガティブな影響)
レビュー：暗号通貨に関する主要な法案の著者であるシンシア・ラムミス上院議員は、ビットコイン準備戦略法を含む法案を発表し、再選しないことを発表しました。彼女の退任は重要な法律の承認を遅らせる可能性があり、ビットコインの機関投資家による導入を困難にするでしょう。CLARITY法のような法案は、彼女の支持がないために疑問視されています。
これは何を意味しますか：規制の活動の低下は、ビットコインの伝統的金融システムへの統合を遅らせる可能性があります。例えば、ラムミスが推進するGENIUS法は、伝統的金融からの資金流入のための重要なツールであるステーブルコインを合法化する予定でした。遅延は、ビットコインを「リスク資産」としての地位に固定し、近い将来の成長を制限する可能性があります。
2. クジラの購入とETFからの流出 (ポジティブ/ミックス効果)
概要：大口保有者は269,822 BTC (約233億ドル)を2025年12月に購入しました—これは13年ぶりの最大の蓄積です(Crypto Aman)。同時に、先週のスポットビットコインETFからは$500 百万が流出し、ブラックロックIBITでは10月から在庫が24,000 BTC減少しました。
これはどういう意味ですか：歴史的に見ると、クジラの蓄積は価格の上昇に先行していました(例えば、2021年に)。しかし、ETFからの流出は機関投資家の需要の減少を示しています。このような矛盾はボラティリティのリスクを生み出します：もし流出が続くなら、蓄積されたBTCは流動性の不足がある期間に売り圧力となる可能性があります。
3.マクロ経済の岐路 (смешанный эффект)
概要: ビットコインは矛盾したマクロ経済シグナルに直面している — 12月のFRB会合は2026年の利下げを示唆するかもしれない(ポジティブ)が、8月のインフレデータ( 8月25日)はその持続性を示す可能性がある。先物のオープンインタレストは$103 億に達し、資金調達率は+0.12% — 大量の借入ロングポジションの兆候。
これは何を意味するか：FRBの政策緩和はビットコインの「デジタルゴールド」としてのイメージを復活させる可能性がありますが、高い信用負担は急激な売却のリスクを高めます (long squeeze)。重要なレベルは365日移動平均 ($98 172)。これを突破するには、インフレに関するソフトデータか、ETFへの資金流入の再開が必要です。
合計
ビットコインは、クジラからのポジティブなシグナルと規制やマクロ経済のネガティブな要因の間でバランスを取っています。$88 000のサポートを注視することが重要です — それが安定して破られると、清算が発生し、$75 000 (の下落を引き起こす可能性があります。Santiment)によると、これは弱気シナリオです。同時に、ETFへの流入とFRBの政策緩和は$112 000までの上昇をもたらす可能性があります。重要な問いは、マクロ条件が悪化した場合に、クジラの購入がETFからの流出を補えるかどうかです？$BTC