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【4月24日オプション決済データ】
10.9万枚のBTCオプションが満期、プット・コール比率は0.93、最大痛点は72000ドル、名目価値は85.5億ドル。
56.3万枚のETHオプションが満期、プット・コール比率は0.72、最大痛点は2200ドル、名目価値は13.2億ドル。
今週の相場は引き続き反発し、ビットコインは力強く78000ドルを突破、香港のWeb3カンファレンスも上昇の喜びに満ちており、アルトコイン相場も回復傾向にある。今回の決済は月次であり、25％のオプションが満期を迎える。ポジションの保有期間に関して、オプション市場の未決済契約の分布は、5月末に12％、6月末に24％となっている。
主要なオプションデータから見ると、ビットコインの主要期限のIVは今月も引き続き下降しており、多くの期限でIVは1％から2％下落し、40％以下に落ちている。ETHの主要期限IVはさらに下落し、現在60％付近にある。価格上昇にもかかわらず、Skewはやや後退しており、市場にはFOMO（恐怖の取り残される恐怖）感は見られない。
今年の第2四半期は、ビットコインの価格と熱意の両面で第1四半期を大きく上回るパフォーマンスを示しており、今月の持続的な反発は資金流入の表れである。もしマクロ経済の圧力が年央に底打ちすれば、ビットコインの底値も確認されるだろう。

【4月17日オプション決済データ】
2.2万枚のBTCオプションが満期を迎え、プット・コール比率は1.05、最大痛点は72000ドル、名目価値は165億ドル。
10万枚のETHオプションが満期を迎え、プット・コール比率は0.95、最大痛点は2250ドル、名目価値は4.6億ドル。
今週の相場は引き続き反発し、ビットコインは75000ドル付近で変動、市場は回復し始め、一部の概念が顕著に上昇し始めている。ビットコインオプションの市場占有率はやや低下し、アルトコイン相場も回復。
保有期限の面では、オプション市場の未決済契約の分布は、70％が4月24日から6月26日までに集中し、特に5月末と4月末の二つの重要な日付に集中している。
主要なオプションデータから見ると、ビットコインの主要期限のIVは今月大幅に低下し、多くの期限で40％付近に落ち込み、ETHの主要期限IVも60％付近に低下している。今週は短期IVがやや上昇し、中長期IVは引き続き低下。
スキューは持続的に上昇し、弱気市場の雰囲気は和らぎ、市場にはチャンスが出てきている。
しかし、今年のビットコインは価格と熱意の両面で依然として良くない状況であり、今月の持続的な反発相場にはいくつかの構造的なチャンスがあるものの、資金流動などの指標を見ると、現在の暗号通貨は依然として弱気市場の特徴を持っている。

【4月10日オプション決済データ】
2.7万枚のBTCオプションが満期を迎え、Put Call Ratioは0.71、最大痛点は69000ドル、名目価値は19.4億ドル。
15.1万枚のETHオプションが満期を迎え、Put Call Ratioは0.77、最大痛点は2050ドル、名目価値は3.3億ドル。
今週の相場は米イラン停戦の刺激を受けて、ビットコインは直接72000ドルを突破し、最近の横ばいエリアを突破した。ビットコインオプションの市場占有率は引き続き80%以上を維持し、期限面では、現在最も保有が多いのは4月末と6月末で、取引は主に4月末の当月期限を中心に行われている。
主要なオプションデータから見ると、ビットコインの主要期限のIVは大幅に下落し、多くの期限でIVは40%付近に落ちている。ETHの主要期限IVも60%付近に下落している。Skewは継続的に上昇しているが、その幅は大きくない。
今年のビットコインは価格と熱意の両面で非常に低調であり、今週は数少ない持続的な反発相場の一つだったが、資金流入などの指標を見ると、現在の暗号通貨は他の市場に引きずられており、自身の各種指標も弱気市場の特徴を示している。

世界が「懂王」を理解しているのは不足5％だ。昨日はイランを封じようとしていたのに、今日は停戦協定になった。懂王自身が多くの買いポジションを持っていないことは言い訳しようがない。
ビットコインは急速に72Kまで上昇したが、主要期限のオプションIVは依然として低下しており、期末のオプションIVでさえも低下している。上昇による買い下げ圧力の低下が、Skewのマイナス方向の程度を縮めている。さらに、RVの上昇により、昨日はっきりと反発していたVRPも再び下落した。
オプションの主要指標を見ると、反発が70Kを上抜けたことによる市場への励ましは明らかで、これは価格が継続的に上昇すると見込んでいるからではなく、ブラックスワンが引き起こす暴落への懸念が解消されたからだ。

【4月3日期权交割データ】
2.8万枚のBTCオプションが満期を迎え、Put Call Ratioは0.54、最大痛点は68000ドル、名目価値は18億ドル。
15.6万枚のETHオプションが満期を迎え、Put Call Ratioは0.73、最大痛点は2075ドル、名目価値は3.2億ドル。
今日は四半期の交割日後初の週次交割日で、ビットコインオプションの市場シェアはまた一段と上昇し、すでに80%を超えています。期限については、現在最も保有が多いのは4月末と6月末で、どちらも約23%の占める割合です。イーサリアムの集中度はさらに高く、6月期のオプションが最大で約30%を占めており、これもビットコインオプションの取引活発度がより高いことを示しています。
相場は比較的弱く、小さな反発があってもすぐに66Kに戻る可能性があり、暗号通貨の取引熱は依然として低調で、複数のDeFiプロジェクトの破綻といった典型的な熊市の特徴も見られます。
主要なオプションデータを見ると、ビットコインの主要期限IVは51%を下回り、ETHの主要期限IVも70%以下に低下しています。RVも引き続き低下しており、VRPは週内に上昇しましたが、現在は再びゼロ軸付近に戻っています。Skewはわずかに低下していますが、その変動は無視できる程度です。
今年の第1四半期は、ビットコインの価格と熱意の両面でパフォーマンスが非常

今日のオプション取引量は総取引量の約30％を占めており、その中心は明日満期を迎える大口の鉄鹰ポートフォリオで、名目価値は7000BTCを超え、明日BTCが68000ドルを突破することに賭けています。
このように集中した大口取引は最近の相場ではあまり見られず、プレミアムの使用はそれほど多くありませんが、20時間満期のオプションに直接賭けるのはかなり大胆です。こうした大口取引は最も注目すべき追随の対象であり、大きな取引はしばしば強い見解を意味します。

【3月27日期权交割数据】
6.8万張BTC期權到期，Put Call Ratio為0.56，最大痛點74000美元，名義價值130億美元。
37萬張ETH期權到期，Put Call Ratio為0.56，最大痛點2250美元，名義價值21.2億美元。
今天是季度交割日，比特幣和以太坊約有約36%的期權到期，本周有大量期權進行了移倉，峰值時有超過40%的期權總持倉占比。而且由於是大交割日，call的比例很高，PCR僅有0.56。
儘管行情有了波動，但是比特幣的交易熱度仍然偏低，從主要期權數據看，比特幣主要期限IV在51%，ETH的主要期限IV在70%，RV繼續下降使得VRP持續上升，在本周上半周15D VRP達到近20%。
今年一季度比特幣在價格和熱度兩方面表現都很差，市場信心也不足，期望二季度會有好轉。

Q1四半期の大きな決済日が近づいており、明日が今年度最初の四半期の最大のオプション決済日となる。約40％のオプションが満期を迎える。
1. 主要な決済データ
BTCの最大痛点 (Max Pain)：現在は75,000ドルに固定されているが、現状では望み薄だ。プット／コール比率 (P/C Ratio)：0.6付近で推移しており、比較的低い。これは、プットオプションの取引量が少ないことを示すが、全体的な市場のセンチメントは依然として弱気であることを示している。
2. ボラティリティ (IV)：警告：IVクラッシュが間もなく到来。満期間近のフロントエンドインプライド・ボラティリティ（Front-end IV）は依然として堅調だ。しかし、明日の決済が終わると、激しいIVクラッシュ（ボラティリティの急落）が起こる可能性が高い。現在、短期オプションの買い手は非常に不利（シータの損耗が大きい）が、売り手には明らかな優位性がある。
3. 巨大な投資家と大量の取引：今日のDeribitの大量データによると、スマートマネー（Smart Money）は狂ったようにロール（展開）操作を行っている。多くの機関は明日の満期ポジションを解消し、6月と9月の遠期のアウト・オブ・ザマネー（OTM）コールを大量に新規建てしている。
皆さんはどう思いますか？今回の四半期決済で、市場にまだ希望はあると思いますか？
#Cr

BTC rebounded and maintained oscillation around $71,000. The risk of further decline has been temporarily alleviated, with implied volatility (IV) across major tenors showing significant declines. BTC's medium-term IV decreased over 5% compared to peak levels, and over 3% compared to two days ago. ETH's medium-term IV decreased over 8% compared to peak levels, and over 5% compared to two days ago.
Skew rebounded comprehensively, with many put options established during the crisis being closed out. Bearish and bullish forces have restored balance. This Friday is the quarterly delivery date, wit

トランプ：少し後でハメネイと電話します

今週は重要なマクロ経済データはなく、現在の重要なマクロイベントは一つだけです。それは、アメリカとイスラエルがイランを攻撃してから間もなく一ヶ月になろうとしていることです。緊張状態が今後どう展開していくのか注目されています。
米国株は最近一週間でパフォーマンスが振るわず、主要な株式や指数は明らかに下落し、暗号資産も影響を受けて下落し、70,000ドルを割り込みました。各主要期限のオプションのインプライド・ボラティリティは上昇しており、スキューは全面的に低下、市場は危機の拡大を懸念しています。
プットオプションの取引比率は約7割を占めており、市場が比較的恐慌状態にあり、大口投資家が下落リスクを懸念している場合にのみ、このように高い取引比率となっています。

【March 20th Options Settlement Data】
23,000 BTC options expiring, Put Call Ratio at 0.88, Maximum Pain at $70,000, notional value of $1.6 billion.
176,000 ETH options expiring, Put Call Ratio at 1.04, Maximum Pain at $2,150, notional value of $370 million.
The crypto market's current rally has come to an end. Bitcoin briefly fell below the $70,000 round number, with $75,000 frequently mentioned as a key resistance level over the past week. Monthly options show 5% concentration at this price level. The breakthrough ultimately failed and prices retreated to around $70,000.
Next Friday is the qua

米国株式市場は暗号通貨に対して依然として大きな影響を与えており、昨夜18:00以降、主要な米国株は明らかな下落を示し、ビットコインは直接74000から71000まで下落しました。この下落はアルトコイン市場にも波及しました。しかし、今回の下落による反発の持続時間は非常に短く、今朝には昨日の午後よりも低い水準にまで下落しています。パウエル議長の発言はややタカ派寄りで、地域紛争によるインフレリスクを警告し、今年FRBが利下げを行わない可能性も示唆していますが、市場はすでにこれらの状況を織り込んでおり、議会決定や声明は予想通りのものでした。間もなく四半期の決済週に入り、大きな影響を与えるイベントがなければ、ビットコインは比較的低いボラティリティの市場に入る可能性があります。

月末に満期を迎える四半期オプションは、現在保有比率の40%以上を占めており、75,000ドルのコールオプション単一契約が5%以上を占めています。これは前例のない集中度と言えるでしょう。皆が75,000ドルに賭けています。
ガンマ壁とガンマ集中は、市場の見方が一致して集まっていることを意味し、皆が同じ車に乗っているような状態です。その場合、一致団結して望む方向に押し進めるか、あるいは一緒に大きく崩れるかのどちらかです。
現在、仮想通貨の価格は73,500ドルで、75,000ドルに非常に近く、ちょうど過去2ヶ月のレンジの上限付近にあります。すべての要素が揃っており、75,000ドルを突破できるかどうかは今週次第です。ロングとショートの激しい攻防は、ここ最近ではこれほどまでに見られません。

週間決済後、BTCは大幅に上昇し、現在は74,000ドルに迫っており、これは2月以来のレンジ上限です。オプション市場の反応は控えめで、BTCの期日末オプションのインプライド・ボラティリティは依然として50%未満、ETHの期日末オプションのインプライド・ボラティリティも70%未満であり、いずれも主要期限のインプライド・ボラティリティを下回っています。取引高の面では、大口のコールオプションの取引比率は3割未満で、月末の浅いアウト・オブ・ザ・マネーに集中しており、5%の上昇局面に対してはやや低めです。オプション市場は今回の上昇に対して適切な価格付けをしておらず、VRPは反発していますが、正の値にはなっていません。市場は依然としてボラティリティが過大評価されていると考えています。現在のレンジは明確なブレイクアウトに成功しておらず、週末に流動性の低い時間帯を利用して75,000ドルを突破し、一気にレンジを抜けることができれば、その後の上昇トレンドが継続する可能性もありますが、非常に難しい状況です。

【3月13日オプション決済データ】
2.6万枚のBTCオプション満期、プットコールレシオは0.9、最大損失ポイントは69,000ドル、名目価値は18億ドル。
18.2万枚のETHオプション満期、プットコールレシオは1.21、最大損失ポイントは2,000ドル、名目価値は3.8億ドル。
暗号資産市場は今週も反発を続け、ビットコインは再び7万ドルの整数心理的節目を回復したが、反発の勢いは低下している。オプション市場のデータを見ると、今週の中短期オプションのインプライドボラティリティ（IV）は低下し、中長期オプションのIVは上昇したが、その幅は非常に小さい。BTCの主要期限のIVは50%、ETHの主要期限のIVは70%であり、RVの低下はより顕著である。
明日は、総保有量の6%しか占めないオプションの満期が控えており、これは近年最低水準であり、ビットコインの取引熱度がすでに極端に低いことを示している。しかし、良いニュースとしては、今週の最大損失ポイントがついに下落を止め、数ヶ月続いた低迷から反発に転じたことである。
取引高の面では、大口取引と板情報、コールとプットがそれぞれ四分の一ずつを占めており、いかなるオプションも絶対的な主導権を握っていない。主要なオプションデータから見ると、スキューもほとんど変動がなく、市場は明らかに様子見の段階に入っている。市場は依然として弱気

312のことはすでに前の世紀の出来事のように感じられます。当時はインプライド・ボラティリティが500%に達しており、その制限は相場ではなく取引所のルールによるものでした。
6年が経ち、オプション市場は非常に成熟し、もはやあの未開拓の時代ではなくなり、インプライド・ボラティリティも長期的に60%以下に維持されており、かつての100%以上の市場ではなくなっています。
しかし、オプション市場は当時の毎日数億ドルの取引量から、現在の毎日数十億ドルへと成長し、十数倍の拡大を実現し、今や主流の投資対象として認知されています。
今後も、暗号通貨市場やオプション市場のいずれにおいても、依然として10倍の潜在能力が存在すると信じており、市場の浸透率もまだ大きく伸びる余地があります。