مراجعة الأحداث الكبرى للعملات المشفرة لعام 2025: سياسات ترامب، 1.4 مليار هاكر، ارتفاع جديد لبيتكوين

2025 سنة من أكثر السنوات اضطرابًا في تاريخ العملات المشفرة، حيث دفعت حكومة ترامب استراتيجيات احتياطيات البيتكوين، وعفواً عن مؤسس طريق الحرير، وتوقيع مشروع قانون العملات المستقرة وغيرها. على مستوى السوق، بعد وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار، تعرضت لتصفية بقيمة 20 مليار دولار، وتم سرقة 14 مليار دولار من بورصة CEX في أكبر حادثة قرصنة في التاريخ، وMicroStrategy تجمع أكثر من 3% من عرض البيتكوين. هذه الأحداث الكبرى تشير إلى نقطة تحول حاسمة في صناعة التشفير من الهامش إلى التيار الرئيسي.

ثورة السياسات: حكومة ترامب تعيد رسم خريطة تنظيم التشفير

أكثر التغييرات تأثيرًا في 2025 تأتي من البيت الأبيض. في 21 يناير، بعد يوم واحد من توليه الرئاسة، عفا عن مؤسس طريق الحرير روس أوبريتش، محققًا وعده الانتخابي وموجهًا رسالة قوية لمجتمع البيتكوين. هذه الخطوة الرمزية وضعت الأساس لسلسلة من السياسات المؤيدة للتشفير. في 6 مارس، وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة، يتكون من حوالي 200 ألف بيتكوين مصادرة من الحكومة الفيدرالية، وأمر وزير الخزانة بوضع استراتيجية شراء متوازنة في الميزانية. بعد ذلك، اقترحت السيناتورة سينثيا لومييس مشروع قانون لشراء مليون بيتكوين خلال خمس سنوات، رغم أنه لا يزال معلقًا في الكونغرس، لكنه أثار نقاشات عالمية حول احتياطيات البيتكوين للبنوك المركزية.

في يوليو، قدم مجلس النواب مشروع قانون GENIUS للعملات المستقرة ومشروع قانون Clarity لبنية سوق العملات المشفرة، ثم وقع ترامب على مشروع قانون GENIUS، الذي يوفر أول إطار تنظيمي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة. هذه الاختراقات التشريعية تمثل أول إصلاحات رئيسية في تنظيم العملات المشفرة منذ سنوات، وتم تقديم مشروع قانون Clarity إلى مجلس الشيوخ، مع هدف التصويت عليه في أوائل 2026. في مارس، ألغى مجلس الشيوخ بأغلبية 70 مقابل 28 صوتًا قواعد IRS التي أصدرتها إدارة بايدن في وقت متأخر، والتي كانت تتطلب من مشغلي DeFi جمع بيانات المستخدمين مثل الوسطاء التقليديين، مما يمثل انتصارًا مهمًا للخصوصية والابتكار.

في سبتمبر، وافق رئيس هيئة SEC الجديد بول أتكينز على معايير الإدراج الجديدة للبورصات، مما قلص فترة الموافقة على ETF العملات المشفرة من 240 يومًا إلى 75 يومًا على الأقل، تلا ذلك إطلاق ETF مباشر لعملة سولانا، لايتكوين، ريبل، دوجكوين وHBAR. في أغسطس، سحبت SEC واستريبل استئنافها، منهية سنوات من التقاضي، مع الحفاظ على قرار القاضي توريز لعام 2023 — أن التداول بالتجزئة لـ XRP لا يشكل أوراق مالية، لكن المبيعات للمؤسسات تعتبر أوراق مالية. هذا الانتصار منح استريبل وضوحًا تنظيميًا، وقال الرئيس التنفيذي براد غارلينغهاوس إن الولايات المتحدة لن تعود إلى سياسة العداء في عهد جينسلر.

تقلبات السوق: أكبر تصفية وحدث قرصنة في التاريخ

6 أكتوبر، سجل البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 126,000 دولار، لكن بعد أيام قليلة، شهد السوق أكبر حدث تصفية مديونية على الإطلاق، حيث تم تصفية ما لا يقل عن 20 مليار دولار من المراكز خلال ساعات قليلة. كانت Binance في مركز العاصفة، حيث انفصلت USDe و BNSOL و WBETH بشكل حاد خلال الانهيار، ودفعت Binance تعويضات بقيمة 283 مليون دولار للمستخدمين. وأرجعت البورصة انخفاض أسعار رموز مثل ATOM و IOTX إلى أوامر محدودة منذ سنوات ونقص السيولة، ووعدت بإجراء تعديلات هيكلية على مؤشرات التسعير. استمرت آثار التصفية حتى نهاية العام، وتعرضت ثقة السوق لضربة قوية.

في فبراير، تعرضت CEX لأكبر حادثة قرصنة على الإطلاق، حيث خدع القراصنة الموقّعين المتعددين للموافقة على تعديل عقد خبيث، وسرقوا أكثر من 14 مليار دولار من ETH من محافظ إيثريوم الباردة، متجاوزين هجمات Coincheck و Mt. Gox و FTX السابقة. قام اللصوص بسرعة بتوزيع ETH ورموز الحصص السائلة على عشرات العناوين الجديدة ومنصات DEX، ويقدر الباحثون أن حوالي 75% من ودائع المستخدمين من ETH قد سُرقت. على الرغم من الخسائر غير المسبوقة، أكدت البورصة أنها لا تزال قادرة على الدفع بالكامل، لكن الحادث سلط الضوء على مخاطر أمنية عالية في البورصات المركزية.

ثلاثة أحداث أمنية وسوقية رئيسية في 2025

اختراق CEX: سرقة 14 مليار دولار، أكبر هجوم على بورصة، ثغرة في آلية التوقيع المتعدد

تصفية 200 مليار دولار: حدث تقليل المديونية في أكتوبر، Binance تعوض 283 مليون دولار، أزمة السيولة تظهر

ارتفاع البيتكوين وانهياره: قمة عند 126,000 دولار ثم هبوط حاد، تقلبات تضر بثقة السوق

تحركات الحيتان: استيقاظ النومى وشراء المؤسسات بكثافة

شهد سعر البيتكوين في 2025 ارتفاعات متكررة، مما أدى إلى تنشيط الحيتان التي كانت نائمة لسنوات. في يوليو، باعت Galaxy Digital أكثر من 80,000 بيتكوين لمستثمر من عصر ساتوشي، بقيمة تتجاوز 9 مليارات دولار، لتلبية احتياجات تخطيط إرث العملاء. في سبتمبر، نقل أحد الحيتان المخضرمين كميات كبيرة من البيتكوين والإيثريوم، حيث كانت محفظته الأصلية تحتوي على أكثر من 5 مليارات دولار من البيتكوين، وخلال أسابيع، تراكمت حوالي 4 مليارات دولار من ETH. استيقاظ هذه المحافظ التي كانت نائمة لمدة 14 عامًا وبيعها لمليارات الدولارات خلق ضغط بيع هائل، مما عوض الطلب على ETF وDAT.

انتقلت عناوين مؤسسي Ripple، كريس لارسون، خلال سبعة أيام، لنقل 50 مليون XRP، بقيمة حوالي 140 مليون دولار، إلى بورصات، وكان سعر XRP عند ذلك الوقت أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3.65 دولار. وأشار الباحث ZachXBT إلى أن المحافظ المرتبطة بـ Larsen لا تزال تتحكم في حوالي 2.81 مليار XRP، بقيمة تقارب 9 مليارات دولار، مما يبرز تركيز العرض بشكل كبير بين الداخلين المبكرين في Ripple.

على العكس، استمرت MicroStrategy في تراكم البيتكوين بنشاط طوال العام، حيث تمتلك أكثر من 21 مليون وحدة من إجمالي العرض، أي 3%، وتملك حاليًا 671,268 بيتكوين. ومع ذلك، فإن توقف الشركة عن الشراء الأسبوعي المنتظم في يوليو يمثل ذروة موجة DAT. على الرغم من أن عدد شركات احتياطي البيتكوين قد ارتفع إلى حوالي 200 شركة، إلا أن معظمها شهد انخفاضًا كبيرًا في أسعار الأسهم منذ ذروتها الصيفية. انخفضت أسهم MicroStrategy العادية بنسبة 64% حتى الآن، وتراجع صافي قيمة الأصول السوقية إلى أقل من واحد، مما يعني أن قيمة الشركة أقل من قيمة البيتكوين التي تمتلكها.

موجة meme والعملات المضاربة

مؤسس Barstool Sports، Dave Portnoy، يروج لمجموعة من العملات meme ذات تقلبات عالية لمتابعيه البالغ عددهم 3.5 مليون، مما أثار ردود فعل قوية، حيث اتهمه البعض ببيع المستثمرين المبتدئين، لأن العملات التي يمدحها ارتفعت إلى أرقام ثمانية خانات قبل أن تنهار. ثم بدأ في الترويج لعملة meme جديدة باسم JAILSTOOL، وشراء أكثر من 50 مليون رمز، مدعيًا أن سلوكه شفاف، لكن المنتقدين أشاروا إلى تاريخه المليء بالتضليل في الترويج للعملات المشفرة. من عملة TRUMP الرسمية التي أطلقها ترامب إلى عملة meme الخاصة بالزعيم الأرجنتيني، شهدت 2025 العديد من الجدل حول العملات meme، مما يبرز مخاطر موجة المضاربة والفراغ التنظيمي.