السياسة النقدية

2026-02-13 15:00 إلى 2026-02-13 15:15 (UTC)، سجلت ETH خلال 15 دقيقة فقط عائدًا بنسبة +1.49%، حيث ارتفع السعر من حوالي $2,017.15 إلى $2,047.23. كانت تقلبات السوق واضحة، وارتفعت نشاطات التداول والاهتمام بشكل متزامن، مما يعكس تأثير تدفقات الأموال الهيكلية على السوق القصير الأمد. الدافع الرئيسي لهذا التحرك هو تدفق مستمر لأموال الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، والذي يتناغم مع التوسع المتزامن في عرض العملات المستقرة على السلسلة. تظهر البيانات أن حيازة ETH في صناديق ETF قد وصلت إلى 5.44% من إجمالي التداولات، 2

قال المحلل سكايلير ويناند إن تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة في يناير لن يزيد من احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بسبب أداء سوق العمل القوي. ويتوقع أن لا يقوم الاحتياطي الفيدرالي هذا العام بتعديل سعر الفائدة، على الرغم من توقعات المستثمرين بخفضه مرتين.

بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة لشهر يناير تظهر أن معدل التضخم العام السنوي انخفض إلى 2.4٪، وهو أدنى من التوقعات، في حين انخفض التضخم الأساسي بشكل طفيف إلى 2.5٪. هذا يمنح الاحتياطي الفيدرالي مرونة في سياسته النقدية المستقبلية، ويتوقع السوق أن ترتفع احتمالية خفض الفائدة في يونيو إلى 51٪.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.4% على أساس سنوي في يناير. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.5% على أساس سنوي. وأشار التحليل إلى أن البيانات تتأثر بقاعدة عالية العام الماضي، وأن تباطؤ التضخم قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير، مع احتمال عودة التضخم بشكل مرحلي في المستقبل.

رسالة ChainCatcher، وفقًا لتقرير جين شي، قبل إعلان مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، وفقًا لـ CME "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي"، فإن احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير حتى مارس هو 90.3٪، واحتمال خفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس هو 9.7٪. حتى أبريل، الاحتمال الإجمالي لخفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس هو 28.1٪، واحتمال إبقاء السعر دون تغيير هو 69.7٪، والاحتمال الإجمالي لخفض السعر بمقدار 50 نقطة أساس هو 2.2٪. حتى يونيو، الاحتمال الإجمالي لخفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس هو 49.4٪.

بدأ البنك المركزي الماليزي ثلاثة برامج لاختبار "عملة الريجني المستقرة" و"الودائع المرمّزة"، مع التركيز على المدفوعات والتسوية بالجملة، تمهيدًا لسياسة عام 2026. ستُجرى هذه البرامج في بيئة خاضعة للرقابة وتقيّم تأثيرها على الاستقرار المالي.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي في الولايات المتحدة بنسبة 2.5% على أساس سنوي في يناير، كما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.5%. وأشار المحللون إلى أن تباطؤ زيادة تكاليف السكن قد يحد من أسعار الخدمات، لكن الرسوم الجمركية والزيادات في الأسعار لا تزال قد تدعم التضخم. على الرغم من تباطؤ البيانات، يعتقد السوق أن احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير على المدى القصير لا تزال مرتفعة.

بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، أو NY Fed، أصدر تقريرًا يثبت أن

رئيس لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) مايكل سيليج يعين 35 من كبار التنفيذيين في صناعة العملات المشفرة لتشكيل لجنة استشارية مبتكرة (IAC)، لتقديم المشورة بشأن تنظيم التقنيات الرائدة مثل الذكاء الاصطناعي وسلسلة الكتل، مع توقع اختيار شاين كوبلان من سوق بوليمارك المؤسس. ويشمل الأعضاء عمالقة التمويل التقليدي مثل CME و DTCC و ناسداك.

يتبع XRP تراجع سوق العملات المشفرة بشكل عام، ليبلغ مؤخرًا 1.36 دولار أمريكي. ولكن من ناحية تدفق الأموال، فإن صندوق ETF الخاص بـ XRP استمر لثمانية أيام متتالية بدون تدفقات خارجة، في حين خرجت 2.76 مليار دولار من بيتكوين. انخفض عدد طلبات إعانة البطالة إلى 22.7 ألف، وارتفعت احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس إلى 7.8%، وفي يونيو إلى 63.9%. وبالنظر إلى المستقبل، فإن إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الجمعة سيكون حاسمًا.

بنك ستاندرد تشارترد يتوقع أن ينخفض سعر البيتكوين على المدى القصير إلى 50,000 دولار، وقد ينخفض الإيثيريوم إلى 1,400 دولار، بسبب تدفقات الأموال الخارجة من صناديق ETF والظروف الاقتصادية السيئة. على الرغم من أن الأهداف السعرية قد تم خفضها بشكل كبير إلى 100,000 دولار للبيتكوين و4,000 دولار للإيثيريوم بنهاية العام، إلا أن الآفاق طويلة المدى لا تزال واعدة. بالمقارنة مع السابق، لم يصاحب هذا السوق الهابط وقوع حوادث كبيرة على المنصات الكبرى، مما زاد من مرونة السوق.

12 فبراير، أخبار، قامت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) بخطوة حاسمة في نزاع هيكلة السوق المشفرة، حيث أضافت رسميًا عدة كبار التنفيذيين في صناعة التشفير إلى لجنة الاستشارات الابتكارية (IAC). يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها إشارة مهمة على تسريع الحوار بين الجهات التنظيمية وصناعة الأصول الرقمية، كما أنها تجلب متغيرات جديدة لنظام تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. الأعضاء المدعوون ينتمون إلى العديد من الشركات والمؤسسات المالية المعروفة، بما في ذلك Uniswap Labs و Ripple و Robinhood و CME Group و Nasdaq. بالنسبة لـ CFTC، التي تنظم حاليًا فقط المشتقات المشفرة ولم تغطِ بعد السوق الفوري بشكل مباشر، فإن إدخال قوى الصناعة بشكل مركز كهذا ليس أمرًا معتادًا. تم إنشاء اللجنة في الشهر الماضي، بهدف تقديم اقتراحات رائدة للجهات التنظيمية حول البلوكشين والذكاء الاصطناعي والبنية التحتية المالية الجديدة.

سيصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء توصية تحليلية جديدة، يجب تصنيف العملات المشفرة على أنها فئة أصول فريدة من نوعها ضمن سوق المنتجات المشتقة "غير المقاصة" (بما في ذلك OTC وغيرها من التداولات التي لا تتم عبر المقاصة المركزية) التي تتطلب هامش ضمان أولي. وأشار المستند إلى أن ذلك يرجع إلى أن العملات المشفرة أكثر تقلبًا من الفئات الأصول التقليدية، ولا تتوافق مع فئات الأصول في نموذج الهامش الضمني القياسي (SIMM) الذي يوضح فئات المخاطر.

تقدير بنك جي بي مورغان لتكلفة إنتاج البيتكوين انخفضت إلى 77,000 دولار، بسبب انخفاض قوة الشبكة وصعوبة التعدين مؤخرًا. وقال فريق التحليل إن انخفاض صعوبة التعدين يخفف من ضغط المعدنين المتبقين، لكن ارتفاع قوة الحوسبة مرة أخرى يشير إلى أن الصعوبة والتكلفة قد ترتفع في التعديل القادم. يتبنى بنك جي بي مورغان موقفًا متفائلًا تجاه سوق العملات المشفرة في عام 2026، مع توقع عودة تدفقات الأموال المؤسسية، وسيؤدي تمرير قانون CLARITY إلى تعزيز هذا الاتجاه.

انخفضت بيتكوين إلى حوالي 66,000 دولار، وخلال الـ 30 يومًا الماضية، خرج أكثر من 3.2 مليار دولار من صناديق ETF بيتكوين الأمريكية. أظهرت البيانات التي نُشرت يوم الأربعاء أن سوق العمل الأمريكية لعام 2026 بدأ بقوة وتجاوز التوقعات، حيث زاد عدد الوظائف غير الزراعية في يناير بمقدار 130,000، وهو أعلى بكثير من التوقعات، وانخفض معدل البطالة من 4.4% إلى 4.3%. وسيكون إصدار مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في يناير يوم الجمعة بمثابة نقطة حاسمة، مع توقع أن يكون التغير في مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي والأساسي على حد سواء 0.3%.

توصي تقرير جديد من الاحتياطي الفيدرالي باعتبار العملات المشفرة فئة أصول مستقلة، مشيرًا إلى اختلاف تقلباتها عن الأصول التقليدية، وتقترح تحديد أوزان مخاطر منفصلة، ومحاكاة سلوك السوق من خلال مؤشر مرجعي، لدعم متطلبات الهامش الأولية في سوق المشتقات.

رسالة ChainCatcher، وفقًا لتقرير من جينشين، يُظهر مؤشر "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" أن احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير في مارس هي 92.2%، واحتمالية خفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس هي 7.8%. بحلول أبريل، الاحتمالية الإجمالية لخفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس هي 25.3%، واحتمالية إبقاء السعر دون تغيير هي 73.1%، واحتمالية خفض السعر بمقدار 50 نقطة أساس هي 1.6%. بحلول يونيو، الاحتمالية الإجمالية لخفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس هي 49.9%.

بعد ترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، كان رد فعل السوق مبالغًا فيه، حيث اعتقد أنه من المتشددين المتشددين. وأشار محلل Evercore ISI كريشنا غوهة إلى أن وورش أقرب إلى المحافظين الواقعيين، يدعم تقليص الميزانية العمومية ولكن ليس بشكل حاد، ويولي أهمية لمصادر التضخم والتغيرات الاقتصادية. لا تزال قرارات الاحتياطي الفيدرالي القائمة على الإجماع هي الأساس.

قال SBF على منصة X إن الشركات خلال فترة بايدن اضطرت للانتقال إلى الخارج، بينما ترامب جذب الشركات للعودة إلى أمريكا. الحزب الديمقراطي رفع ضرائب الشركات وزاد من التنظيم، مما أدى إلى خروج الأموال. الآن، لم تعد وزارة العدل الأمريكية تتهم على نطاق واسع، والسوق المشفرة تفتح تدريجيًا للأمريكيين.